CAC40: magnifique cadeau de Noël de la part de la FED et BNS

(CercleFinance.com) - Chapeau bas aux banques centrales et à la FED en particulier: s'il leur est difficile de relancer les économies, elles excellent en revanche à doper les marchés financiers et gonfler les bulles d'actifs comme en témoigne l'envol de +3,35% du CAC40 à 4.249,5Pts.

Il faut souvent des semaines et même des mois pour voir Paris gagner +8%... mais là, 72H ont suffi.
Le CAC40 reprend +320Pts en ligne droite et va directement à l'objectif graphique des 4.250Pts, sans aucune consolidation intermédiaire (idem pour l'Euro-Stoxx50 avec +3,33% à 3.153Pts).

Le traditionnel 'rallye de fin d'année' mis à mal par la chute trop brutale du pétrole, la crise russe, les élections grecques a été ressuscité par la magie du verbe de Janet Yellen.

Tous les soucis des marchés ont été balayés par le communiqué de la FED publié hier soir: ce fut un véritable petit chef d'oeuvre, un condensé de tout ce que Wall Street voulait entendre (à tel point que l'économie réelle ou les effets du 'QE' n'est plus qu'un sujet secondaire, la priorité étant manifestement de complaire aux marchés, de leur donner un coup de 'booster' à 48H de la séance des 4 sorcières.

Aucun des problèmes du début de la semaine n'est résolu... mais boursièrement, ils n'existent plus.

La Réserve fédérale américaine a en effet axé sa stratégie de communication sur la 'patience' (retarder au maximum toute hausse des taux) et une anticipation de croissance (PIB en hausse de 2,6 à 3% sur l'année) qui autorise de ne pas bouger durant 'une période de temps considérable' (véritable formule magique), tout en relevant légèrement celles pour 2016 (fourchette désormais comprise entre +2,5 et +3%).

S'agissant du relèvement des taux, la présidente de la Fed Janet Yellen a estimé qu'il faudrait attendre au moins deux réunions supplémentaires.

'Le début de la remontée des taux par la banque centrale aura lieu probablement avant l'été 2015 (juin), mais sans mouvement fort et rapide', confirme Philippe Waechter, directeur de la recherche économique chez Natixis AM.

Les propos de Janet Yellen euphorisent opportunément les marchés en ces temps de volatilité... mais également d'habillages de bilans de fin d'année: a Wall Street, les principaux indices avancent de +1,5% à +1,6% (pour le Nasdaq), ce qui porte leur progression à +3,5% environ en 48H.

De l'autre côté de l'Atlantique toujours, le flash PMI des 'services' ralentit en novembre (de 56,2 vers 53,6) et induit une croissance sous-jacente de seulement +2% (Wall Street zappe allègrement ce chiffre 'non officiel').

Dans la même veine, l'indice de la Fed de Philadelphie pour le mois en cours est ressorti à 24,5 points, soit un fort recul de 16,3 points d'un mois sur l'autre et alors que les économistes tablaient sur 26 points.

Le Département du Travail a recensé 289.000 nouveaux inscrits au chômage lors de la semaine close le 13 décembre, après 295.000 (chiffre révisé de 294.000) et contre environ 292.000 attendus, tandis que l'indicateur avancé du Conference Board pour novembre a augmenté de 0,6% le mois dernier, 0,1 point de plus qu'anticipé.

Principale donnée macroéconomique du jour en Europe, l'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne a pour sa part crû de 0,8 point en séquentiel à 105,5 points en décembre.
Un niveau conforme aux attentes des économistes et, surtout, une deuxième hausse de rang pour cet indicateur toujours très suivi et qui s'était effondré dernièrement.

'L'Allemagne, comme l'ensemble de la zone euro, peut voir sa croissance stimulée par la chute massive des cours du pétrole et par des taux de changes plus bas pour l'euro en 2015', explique-t-on à ce sujet chez Natixis.
La journée restera également marqué -outre la hausse record de l'Euro-Stoxx de +3,3%- par l'instauration de taux de prise en pension négatifs (-0,25%) en Suisse, afin de contenir la baisse de l'Euro et du Dollar.

Au chapitre des valeurs, les financières, à la peine ces derniers jours, repartent de l'avant après les déclarations de Janet Yellen, ainsi qu'en témoignent les hausses d'AXA (+5,2%), de Société Générale (+4,4% à 35,4 euros) et BNP Paribas (+3,4% à 49,1 euros).
A noter également le retour en force des 'cycliques' avec Cap Gemini (+6,5%), Vinci (+6%), Valeo (+5%), Lafarge (+4,5%)...

La remontée des cours du pétrole soutient quant à elle Total (+3%), Technip (+3% à 50,3 euros) ou encore Vallourec (+3,6% à 23,1 euros) et CGG (+7,5%).

Alcatel -Lucent s'envole littéralement de +8,7% sur des rumeurs de fusion avec Nokia (transmission).

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