BFM Patrimoine
Placements

CAC40: le rebond se poursuit malgré stats US consternantes.

BFM Patrimoine
(CercleFinance.com) - Les places européennes ne lâchent rien, elles poursuivent leur rebond (+0,4% en moyenne) et Paris figure aux avant postes avec un gain de +0,8% à 3.443Pts. Un surdaut de cet ordre au lendemain d'une chute de -2,8% n'a en soi

(CercleFinance.com) - Les places européennes ne lâchent rien, elles poursuivent leur rebond (+0,4% en moyenne) et Paris figure aux avant postes avec un gain de +0,8% à 3.443Pts.
Un surdaut de cet ordre au lendemain d'une chute de -2,8% n'a en soi rien de très surprenant, sauf que les chiffres américains d'activité économique publiés à 14H30 sont carrément très mauvais et ne peuvent même pas donner lieu à des interprétations telles que 'c'était moins pire qu'attendu'... ou 'la FED va forcément opter pour un 'QE-3'.

Wall Street n'a non seulement pas bronché mais se payait même le luxe d'effacer d'entrée de jeu ses pertes de la veille (+0,4% sur le 'S&P' et le 'Dow' gagne une trentaine de points, le Nasdaq reprend +0,5%).

Non, il n'y a pas d'erreur : les marchés saluent des chiffres d'activité économiques bien pires que prévues par une progression qui ramène les indices US au même niveau que mardi (avant le plongeon des places européennes).

Le CAC40 flirte avec ses plus hauts du jour malgré le recul de l'Euro (1,2850$) qui réagit à l'annonce par l'Espagne que son déficit 2012 pourrait avoisiner -10% au lieu de 8,9% cet été et loin des -6% espérés.

De telles performances des places boursières -surtout à Wall Street- peuvent apparaître 'contre-intuitives' (pour ne pas dire surnaturelles) et tout se déroule comme si le scénario de la séance était voué à être haussier, peu importent les chiffres.

Mais il ne faut pas perdre de vue que cette séance de jeudi est l'avant dernière du 3ème trimestre et que les 'habillages de bilan' l'emportent probablement sur toute autre considération conjoncturelle.

Les marchés auraient par aiulleurs de quoi être effrayés par la perspective de voir l'Espagne contrainte de rechercher 150MdsE d'économies supplémentaires d'ici fin 2014, soit un effort annuel représentant 5% de son PIB (ce qui apparaît colossal, surtout sur fond de récession).

Pour en revenir aux 'stats' US qui semblent réconforter Wall-Street, les commandes de biens durables ont plongé de 13,2% aux Etats-Unis en août, soit 3 fois plus lourdement que ce que le marché attendait (plus forte baisse depuis janvier 2009).
Hors transports, le recul est plus modeste (-1,6%) mais là encore, une stabilité était attendue.

Autre déception, la croissance de l'économie américaine a été révisée en forte baisse, de +1,7% vers +1,3% en rythme annualisé au deuxième trimestre.
La croissance a donc ralenti d'autant plus fortement par rapport à une progression de 2% sur les trois premiers mois de l'année... et les économistes s'attendaient à une confirmation de l'estimation précédente.

Seule satisfaction, le chômage recule de -25.000 à 259.000 en données hebdomadaires mais cela ne fait que traduire une normalisation du marché du travail après les perturbations météorologiques (ouragans) du début du mois de septembre).

Le CAC40 est soutenu aujourd'hui par Lafarge (+2,8% avec la cession d'activités aux Etats Unsi), Crédit Agricole (+3,85%), Schneider (+2,25%)Sanofi (+1,5%), Legrand (+1,6%), L'Oréal et Fce Télécom (+1,2%).
Le luxe reste sous pression avec -1,5% sur PPR et LVMH.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

Cercle Finance