EDF: Crédit Suisse n'est plus à 'sous-performance'.

(CercleFinance.com) - Crédit Suisse remonte son opinion sur EDF de 'sous-performance' à 'neutre' et relève son objectif de cours de 12 à 17,5 euros.

Le bureau d'études souligne que l'électricien bénéficie désormais de tarifs régulés offrant une prime de 10 à 15% par rapport à des marchés de l'électricité en recul, ce qui le conduit à rehausser d'environ 10% ses estimations de BPA pour le groupe.

'Cependant, les deux tiers de l'EBITDA font face à des risques réglementaires d'ici la fin de l'année, et jusqu'à 27 milliards d'euros de sorties de trésorerie ne figurent pas sur le bilan ou n'ont pas encore fait l'objet d'une décision', note toutefois l'analyste.

Crédit Suisse considère aussi que les obligations hybrides émises privent les actionnaires d'environ 8% du BPA, une dilution qui pourrait monter jusqu'à 24% si EDF en émet d'autres pour financer par exemple la construction de nouvelles centrales nucléaires au Royaume Uni.

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