Euler Hermes: Oddo relève nettement son objectif.

(CercleFinance.com) - Oddo confirme ce matin sa recommandation à Alléger sur le titre Euler Hermes après la publication des résultats du 1er semestre 2013. Le bureau d'analyses relève en revanche l'objectif de cours à 60 E (contre 50 E).

Le groupe a réalisé un résultat net de 166,4 millions d'euros, en hausse de 2,4%, au titre de son premier semestre. Le résultat opérationnel a progressé de 6,2% à 253,4 millions. Les résultats du 2ème trimestre sont supérieurs aux attentes d'Oddo avec un résultat net de 81 millions d'euros (contre 51 ME attendu). Le résultat opérationnel est ressorti à 127 millions d'euros (contre 77 ME attendu par Oddo).

' Cette bonne publication s'explique principalement par de fortes reprises sur provisions (16.4 pts) impliquant un CR de 72.4% ' indique le bureau d'études.

' La Reco Alléger est maintenue en raison d'un niveau de cours actuel intégrant un CR de haut de cycle (inférieur à 75%) dans un environnement macro pourtant dégradé et d'une survalorisation du titre de 40% par rapport au secteur ' indique Oddo. Le bénéfice net par action 2013 est ajusté (+19.5%).

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