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La France a émis pour 7,49 mds d'euros d'OAT et de BTAN, taux en hausse

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FRANCFORT (Dow Jones)--Les coûts de financement de la France ont augmenté lors d'une adjudication d'emprunts d'Etat jeudi, les inquiétudes concernant l'affaiblissement des perspectives économiques du pays ayant éclipsé l'impact globalement posi

FRANCFORT (Dow Jones)--Les coûts de financement de la France ont augmenté lors d'une adjudication d'emprunts d'Etat jeudi, les inquiétudes concernant l'affaiblissement des perspectives économiques du pays ayant éclipsé l'impact globalement positif de la décision de la Réserve fédérale (Fed) mercredi soir. La banque centrale américaine a, contre toute attente, maintenu le montant de son programme de rachats obligataires inchangé.

L'Agence France Trésor (AFT) a placé jeudi pour 7,49 milliards d'euros de bons du Trésor à taux fixe et intérêts annuels (BTAN) et d'obligations assimilables du Trésor (OAT). L'AFT comptait allouer entre 6,5 milliards et 7,5 milliards d'euros de titres.

L'adjudication intervient une semaine après l'avertissement du gouvernement, qui a reconnu qu'il n'atteindrait pas ses objectifs de déficit cette année et l'an prochain. Il avait déjà renoncé à ramener le déficit à 3% du produit intérieur brut en 2013, mais a indiqué la semaine dernière qu'il tablait maintenant sur un déficit de 4,1% en 2013 et de 3,6% en 2014.

La croissance ne devrait s'établir cette année qu'à 0,1%, puis à 0,9% en 2014, contre une prévision précédente de 1,2%.

Toutefois, la décision de la Fed a atténué les pressions sur l'adjudication de la France jeudi. Le marché s'attendait largement à ce que la Fed diminue de 10 à 15 milliards de dollars son programme de rachats.

"Malgré les difficultés structurelles du pays, les investisseurs continuent à compter la France comme l'un des créanciers les plus fiables de la zone euro", indiquent les analystes de DZ Bank. "Dans un contexte d'augmentation de l'aversion au risque, que nous anticipons, les obligations françaises devraient surperformer", ajoutent-ils.

Voici les détails de l'opération. Les chiffres entre parenthèses correspondent aux résultats de la précédente adjudication du 18 juillet pour les OAT. La dernière adjudication de BTAN a été réalisée en septembre 2012.

Emission OAT à 2 ans Maturité 25 novembre 2015 Offres reçues 6,54 milliards d'euros Offres acceptées 2,52 milliards d'euros Ratio de couverture 2,59 (3,24) Taux moyen 0,39% (0,31%) Date du règlement 24 septembre 2013 Emission BTAN à 2 ans et demi Maturité 25 février 2016 Offres reçues 4,47 milliards d'euros Offres acceptées 1,92 milliards d'euros Ratio de couverture 2,33 Taux moyen 0,43% Date du règlement 24 septembre 2013 Emission OAT à 5 ans Maturité 25 novembre 2018 Offres reçues 5,09 milliards d'euros Offres acceptées 3,05 milliards d'euros Ratio de couverture 1,67 (2,39) Taux moyen 1,23% (1,09%) Date du règlement 24 septembre 2013

-Emese Bartha, Dow Jones Newswires

(William Horobin a contribué à cet article)

(Version française Emilie Palvadeau)

(END) Dow Jones Newswires

September 19, 2013 06:01 ET (10:01 GMT)

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