GDF Suez: du rendement en attendant mieux.

(CercleFinance.com) - Depuis le début de l'année, si l'indice européen EuroStoxx 50 gagne 2,5%, le sous-indice sectoriel Europe 600 Utilities s'adjuge 15%. Après bien des années sombres, les valeurs spécialisées dans la production et la commercialisation de gaz et d'électricité ont retrouvé les faveurs des investisseurs. Dans une optique de rendement et de long terme, on peut notamment s'intéresser à GDF Suez.

Plusieurs facteurs peuvent expliquer ce retour en grâce : après la dislocation du marché européen de l'énergie électrique induit l'arrivée massive d'éoliennes et de centrales photovoltaïques subventionnées, les opérateurs ont réagi en réduisant leurs capacités, notamment thermiques (gaz et charbon).

De ce fait, le prix de l'électricité, en retenant le calendrier 2015 d'Allemagne, la référence en Europe, est parti de plus de 60 euros du MWh en 2011 avant de se stabiliser, depuis le printemps 2014, vers 34 euros/MWh. De son côté, le cours du TTF 2015, prix de référence en Europe continentale pour le gaz, varie peu depuis le début de l'année vers 25 euros/MWh. Bref, les prix semblent cesser de baisser dans le secteur.

Autre argument : le rendement offert par les dividendes, et leur visibilité. Chez GDF Suez par exemple, l'acompte sur le coupon 2014 de 0,5 euro sera payé le 13 octobre, et le dividende global de 2015 est déjà annoncé à un euro. Soit un rendement annuel appréciable de 5% l'an.

En outre, GDF Suez se distingue de ses pairs par une présence relativement importante dans les pays émergents, et une maîtrise de l'ensemble de la chaîne du valeur gazière. De plus, ses PER 2014 et 2015 de l'ordre de 15 le classent dans la moyenne sectorielle et enfin, l'année prochaine, ses profits devraient compter parmi les mieux orientés. Pour son rendement dans un premier temps, le titre peut trouver sa place au sein d'un portefeuille dans un objectif de moyen terme.

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