Gemalto: Dupont n'est plus à 'vendre'.

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont passe de 'vendre' à 'accumuler' sur Gemalto et remonte son objectif de cours de 49 à 65 euros, dans le sillage de nouvelles prévisions après les résultats semestriels.

'La publication semestrielle de Gemalto s'avère une très bonne surprise, tant au niveau de l'activité que de la rentabilité, même si le résultat net part du groupe est totalement en ligne avec notre attente, à 58,8 millions d'euros', commente le bureau d'études.

Le CA du deuxième trimestre s'élève à 532 millions d'euros, en hausse de 10,5% et supérieur tant à l'attente de Gilbert Dupont (+7,4%) qu'à celle du consensus (+8,3%), mais la meilleure nouvelle concerne la rentabilité opérationnelle, en nette progression à 11,3% (+3,3 points) au premier semestre alors que l'analyste ne tablait que sur 9% (consensus à 9,5%).

Compte tenu de cette publication et de l'ambition du groupe d'atteindre dès cette année un ROC de 300 millions d'euros (objectif fixé initialement à 2013), l'analyste révise en hausse ses prévisions en tablant désormais sur un CA en hausse de 9% à 2180 millions et sur un ROC de 302 millions. Dès lors, le BPA 2012 est révisé en hausse de 8,1% (+10,7% pour 2013 et +10,1% pour 2014).

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Compte tenu de cette bonne publication et de l'ambition du groupe
d'atteindre dès cette année son objectif d'un ROC de 300 ME (fixé
initialement à 2013), nous révisons en hausse nos prévisions en
tablant désormais sur un CA de 2180 ME en hausse de 9% (vs
2132 ME, +6,6%) et sur un ROC de 302 ME (vs 269 ME), soit une
MOC de 13,9% (vs 12,6%) dont 18% pour les Télécoms (vs 15%).
Dès lors, le BPA 12 est révisé en hausse de 8,1% (+10,7% pour le
BPA 13 et +10,1% pour le BPA 14).

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