Groupe Eramet : Résultats du groupe ERAMET au 1er semestre 2013

Paris, le 29 juillet 2013

COMMUNIQUE DE PRESSE

Résultats du groupe ERAMET au 1er semestre 2013

Le Conseil d'Administration d'ERAMET réuni le 26 Juillet 2013, sous la présidence de Patrick BUFFET, a arrêté les comptes du 1er semestre 2013.

Patrick BUFFET, Président-Directeur Général du groupe ERAMET, a déclaré :

« Le groupe ERAMET, tout en bénéficiant de la progression de 20% du résultat opérationnel courant d'ERAMET Manganèse, division qui représente près de 50% du chiffre d'affaires du Groupe, est très sévèrement impacté par la chute et le niveau très bas des prix du nickel. Cette situation qui dure depuis plusieurs mois devrait se poursuivre à court terme. Nos résultats reflètent ce contexte très difficile, même si le Groupe dispose de nombreux atouts pour faire face à la crise. La direction d'ERAMET a donc décidé d'intensifier sur la période 2013-2015 son programme de baisse des coûts et de renforcement de sa compétitivité dans chacun de ses métiers afin d'améliorer sa rentabilité et sa génération de cash. L'objectif est de placer le Groupe dans les meilleures conditions pour profiter de la reprise dès qu'elle se présentera, afin de poursuivre son développement. »

(Millions d'euros)
1er S 2012
1er S 2013
Chiffre d'affaires
1 735
1 613

 ERAMET Manganèse
753
777

 ERAMET Nickel
460
368

 ERAMET Alliages
526
473

 Holding & éliminations
(4)
(5)

EBITDA
204
129

Résultat opérationnel courant
85
(9)

Résultat net part du Groupe
21
(32)

• Evolution de l'environnement économique et des résultats du Groupe

L'environnement économique international a continué à être difficile et contrasté au
1er semestre 2013. La croissance économique est restée négative en Europe, tandis que la croissance du PIB de la Chine s'est située à un rythme compris entre 7,5 et 8%, toujours élevé mais en baisse. Au total la croissance économique mondiale a ralenti au
1er semestre 2013, à un moment où, à des degrés variables selon les marchés du Groupe, montent en régime de nouvelles capacités lancées au cours des dernières années.

Le développement de l'offre mondiale est particulièrement excessif pour le nickel, dont les cours sont tombés à environ 6 USD/livre, un niveau inférieur au cash cost de production d'une part importante de l'industrie du nickel. Cette situation de crise résulte d'une croissance excédentaire des productions de minerai de nickel de l'Indonésie et des Philippines au cours des dernières années. Ces minerais sont exportés vers la Chine pour y être transformés sous forme de fontes au nickel (« nickel pig iron »), destinées à alimenter les producteurs chinois d'acier inoxydable. Le gouvernement indonésien a annoncé, au cours de l'année 2012, sa décision d'interdire les exportations de minerai de nickel brut à partir de 2014, dans le but de favoriser leur transformation localement. En l'absence d'un encadrement strict pendant la période de transition, cette annonce a provoqué, par anticipation, une accélération des exports de minerai indonésiens et philippins vers la Chine, et la constitution de stocks importants dans les ports chinois. Cet accroissement brutal déstabilise le marché du nickel à court terme et ne peut qu'être un obstacle à l'obtention par les opérateurs industriels des financements nécessaires à la réalisation des usines de transformations, pourtant voulues par le gouvernement indonésien dans des délais courts.

Dans cet environnement de l'économie mondiale et de ses marchés, le chiffre d'affaires du groupe ERAMET est en baisse de 7% au 1er semestre 2013 par rapport au 1er semestre 2012, à 1 613 MEUR.

Comme attendu, la chute des cours du nickel s'est traduite par un résultat opérationnel courant du Groupe en baisse au 1er semestre 2013 par rapport à celui du 1er semestre 2012, à - 9 MEUR, tandis que le résultat net part du Groupe s'est établi à - 32 MEUR.

• Trésorerie nette

Les investissements industriels ont été freinés par rapport aux prévisions initiales et se sont établis à 276 MEUR au 1er semestre 2013.

La trésorerie nette s'élève à 127 MEUR au 30 juin 2013. Compte-tenu de la poursuite de la politique de distribution de dividendes par les filiales du Groupe, décidée en 2010 et visant à renforcer les capitaux propres d'ERAMET SA, 161 MEUR seront à verser aux actionnaires minoritaires de SLN et COMILOG au 2ème semestre 2013.

Par ailleurs, au cours du 1er semestre 2013, ERAMET SA a renégocié avec succès son crédit syndiqué, en portant son montant à 981 MEUR et en allongeant, pour l'essentiel, d'un an sa maturité, de janvier 2017 à janvier 2018. Au 30 juin 2013, ce crédit syndiqué n'était pas tiré. ERAMET a commencé à diversifier ses sources de financement en émettant un « Schuldschein »* pour un montant de 60 MEUR et d'une maturité de 7 ans. Au cours des prochains mois, le groupe ERAMET entend poursuivre de manière opportuniste ce processus de diversification de ses ressources financières.

• ERAMET Manganèse : le redressement de la production et des prix du minerai de manganèse permet une progression de 20% au 1er semestre 2013 du résultat opérationnel courant par rapport au 1er semestre 2012, malgré une situation qui reste difficile pour les alliages de manganèse

*Contrat de prêt de droit allemand souscrit auprès d'investisseurs internationaux
Le chiffre d'affaires d'ERAMET Manganèse est en hausse de 3%, à 777 MEUR, au 1er semestre 2013 par rapport au 1er semestre 2012, grâce à la poursuite du redressement des prix du minerai de manganèse et à la progression des volumes de minerai livrés. Le résultat opérationnel courant d'ERAMET Manganèse s'est établi à 109 MEUR au 1er semestre 2013, progressant de 20% par rapport au 1er semestre 2012.
La production mondiale d'aciers au carbone a progressé de 2% au 1er semestre 2013, tirée principalement par la croissance chinoise (+7%).
Les prix du minerai de manganèse (spot CRU, CIF Chine) se sont significativement redressés au cours du 1er semestre 2013 (+ 16% par rapport au 1er semestre 2012, à
5,6 USD/dmtu) et ont terminé à 5,7 USD/dmtu au mois de juin contre 5,0 USD/dmtu au mois de décembre 2012.
Comme attendu, la production de minerai de manganèse d'ERAMET Manganèse a fortement rebondi au 1er semestre 2013 (+35%) par rapport à celle du 1er semestre 2012. Elle s'est établie à un niveau record, pour un 1er semestre, à 1 767 000 tonnes. ERAMET Manganèse continue à préparer un renforcement de ses investissements ferroviaires, à travers la SETRAG, en liaison avec les pouvoirs publics gabonais, pour contribuer au développement de l'activité du train Transgabonais.
Les prix des alliages de manganèse standard ont continué à baisser au 1er semestre 2013 en raison de capacités globalement trop importantes. Ainsi, le prix du ferromanganèse haut carbone (CRU spot Europe) baisse de 9% au 1er semestre 2013 par rapport au
1er semestre 2012. Les conditions de marché des alliages de manganèse se sont également dégradées en Chine au 1er semestre 2013. La production du nouveau site de Guilin (Chine) a été fortement ralentie de ce fait.
Le chiffre d'affaires de TIZIR, à ce stade généré uniquement par l'usine norvégienne de Tyssedal (dioxyde de titane pour pigments blancs, fonte de haute pureté pour fonderies), a baissé de 10% au 1er semestre 2013 par rapport au 1er semestre 2012, à 37 MEUR (pour les 50% détenus par ERAMET), essentiellement en raison de la baisse des prix.

Les cours du nickel au LME ont continué à baisser au 1er semestre 2013 et sont en recul de 13% en moyenne par rapport au 1er semestre 2012, à 7,3 USD/livre. Ils se situent depuis quelques semaines autour de 6 USD/livre.
Cette baisse traduit la situation excédentaire de la production mondiale de nickel résultant en premier ordre du développement de la production de fontes au nickel en Chine. Celui-ci a été rendu possible par la considérable croissance des exportations de minerai de nickel de l'Indonésie et des Philippines, largement excessive par rapport aux besoins du marché.
Les stocks de nickel du LME ont ainsi augmenté de 46 000 tonnes au 1er semestre 2013 et s'élèvent fin juin 2013 à près de 188 000 tonnes.
Compte-tenu des prix extrêmement faibles, le chiffre d'affaires d'ERAMET Nickel est en baisse de 20% au 1er semestre 2013 par rapport au 1er semestre 2012, à 368 MEUR, tandis que le résultat opérationnel courant s'établi à - 94 MEUR sur cette période.
La production métallurgique de nickel à Doniambo (Nouvelle-Calédonie) est en baisse de 8% au 1er semestre 2013 par rapport au 1er semestre 2012, en phase avec les évolutions du marché, ce qui a permis de réduire le besoin en fonds de roulement.

Le chiffre d'affaires réalisé par ERAMET Alliages avec le secteur de l'aéronautique progresse de 5% au 1er semestre 2013 par rapport au 1er semestre 2012. Mais les activités hors aéronautique d'ERAMET Alliages ont été fortement affectées par l'environnement économique et concurrentiel sur cette même période. Le chiffre d'affaires réalisé avec les marchés de l'outillage, principalement les aciers rapides, baisse de 35%, et celui lié à l'énergie de 19%.
Au total, le chiffre d'affaires d'ERAMET Alliages est en baisse de 10% au 1er semestre 2013 par rapport à celui du 1er semestre 2012.
Au 1er semestre 2013, ERAMET Alliages est en ligne avec la déclinaison pour 2013 de ses objectifs à l'horizon 2015, tant sur le plan de la réduction des frais généraux que des gains de productivité. Ainsi, malgré la baisse du chiffre d'affaires, le résultat opérationnel courant d'ERAMET Alliages s'est établi à un niveau voisin de celui du 1er semestre 2012, à 3 MEUR, traduisant une amélioration progressive de la marge opérationnelle courante malgré le fort recul de certains marchés.
Les opérations de restructurations du site de Firminy, visant à réaliser 25% de réduction des coûts seront mises en oeuvre à partir du 2ème semestre 2013.
Après le lancement et la montée en régime en cours de quatre investissements stratégiques, principalement en France avec Aubert & Duval, le rythme des investissements industriels d'ERAMET Alliages a été réduit de 20% au 1er semestre 2013 par rapport à la période correspondante de 2012.

Le volume de production de minerai et d'aggloméré d'ERAMET Manganèse sera en hausse en 2013 par rapport à 2012, avec une production au 2ème semestre 2013 qui se situera au moins au niveau du 1er semestre 2013.
ERAMET Alliages poursuivra la mise en oeuvre de ses programmes d'améliorations opérationnelles sur les prochaines années afin d'atteindre les objectifs fixés pour 2015, tout en assurant la montée en puissance des investissements déjà réalisés.
Les cours du nickel se sont encore dégradés au début du 2ème semestre 2013 en raison d'une forte surcapacité de l'offre par rapport à la demande ainsi que du niveau excessif des stocks mondiaux de nickel (cf. notamment les stocks de minerai accumulés en Chine).

Du fait des conditions actuelles du marché du nickel, le résultat opérationnel courant du groupe ERAMET au 2ème semestre 2013 devrait être nettement inférieur à celui du
1er semestre 2013.

Le Groupe intensifiera les mesures visant à baisser ses coûts, réduire les dépenses d'investissements, ajuster les productions en fonction des marchés et diminuer le besoin en fonds de roulement.

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WEBCAST DE LA PRESENTATION DES RESULTATS SEMESTRIELS
La présentation des résultats du 1er semestre 2013 sera diffusée aujourd'hui en webcast à 10 heures (heure de Paris) en français avec traduction simultanée en anglais.
Pour s'inscrire cliquer sur le lien affiché sur le site internet du Groupe : www.eramet.com

A PROPOS D'ERAMET
ERAMET est un des principaux producteurs mondiaux de :

ERAMET étudie ou développe par ailleurs des projets importants dans de nouvelles activités à fort potentiel de croissance, telles que les sables minéralisés (dioxyde de titane et zircon), le lithium, le niobium, les terres rares ainsi que dans le recyclage.
Le Groupe emploie environ 14 000 personnes dans vingt pays. ERAMET fait partie du compartiment A d'Euronext Paris.

CONTACT
Directeur de la Communication Financière et des Etudes Economiques
Philippe Joly
Tél : [phone]

Relations Investisseurs et Analyste Etudes Economiques
David Fortin
Tél : [phone]

Pour plus d'informations : www.eramet.com

ANNEXES

Chiffre d'affaires

Chiffre d'affaires
(Millions d'euros)
T1 2012
T2 2012
T1 2013
T2 2013
ERAMET Manganèse
374
379
388
389
ERAMET Nickel
236
224
181
187
ERAMET Alliages
271
255
231
242
Holding & éliminations
(4)
0
(3)
(2)
Groupe ERAMET
877
858
797
816

Productions et livraisons

Tonnes
S1 2012
S2 2012
S1 2013
Production de minerai
et aggloméré de Manganèse
1 311 800
1 725 000
1 767 300
Production d'alliages de Manganèse
354 200
375 900
385 400
Ventes d'alliages de Manganèse
366 300
378 400
393 800
Production de Nickel*
27 684
28 762
25 480
Ventes de Nickel**
28 323
28 358
25 280

* Ferronickel et matte
** Produits finis

Etat du résultat global (en millions d'euros) 1er semestre 1er semestre Exercice 2013 2012 2012 Retraité Retraité Chiffre d'affaires 1 613 1 735 3 447 Autres produits 26 9 34 Coût des produits vendus (1 378) (1 413) (2 823) Frais administratifs et commerciaux (110) (104) (200) Frais de recherche et developpement (22) (23) (51) EBITDA 129 204 407 Amortissements et dépréciations sur actif immobilisé (130) (115) (245) Charges de dépréciation et provisions (8) (4) (9) Résultat opérationnel courant (9) 85 153 Autres produits et charges opérationnels (26) (16) (74) Résultat opérationnel (35) 69 79 Coût de l'endettement net 1 10 8 Autres produits et charges financiers (15) (8) (15) Quote-part dans les résultats des entreprises associées 1 - - Impôts sur les résultats 20 (29) (29) Résultat net de la période (28) 42 43 - part des participations ne donnant pas le contrôle 4 21 34 - part des propriétaires de la société mère (32) 21 9 Résultat de base par action (EUR) (1,23) 0,79 0,34 Résultat dilué par action (EUR) (1,23) 0,79 0,34 Résultat net de la période (28) 42 43 Ecarts de conversion des états financiers des filiales en monnaie étrangère (23) 25 2 Variation de la réserve de réévaluation des instruments financiers de couverture 5 2 37 Variation de la juste valeur des actifs financiers destinés à la vente (4) 4 6 Impôts sur les résultats (1) (4) (12) Eléments recyclables au compte de résultat (23) 27 33 Réévaluation des engagements nets sur les régimes à prestations définies - (19) (4) Impôts sur les résultats - 6 5 Eléments non recyclables au compte de résultat - (13) 1 Autres éléments du résultat global (23) 14 34 - part des participations ne donnant pas le contrôle 1 - (5) - part des propriétaires de la société mère (24) 14 39 Résultat global total (51) 56 77 - part des participations ne donnant pas le contrôle 5 21 29 - part des propriétaires de la société mère (56) 35 48

Les états financiers du 1er semestre 2012 et de l'exercice 2012 ont été retraités de l'application rétrospective de la norme IAS 19 révisée.

Etat de la situation financière Actif (en millions d'euros)

30/06/2013 

30/06/2012 31/12/2012 Retraité Retraité Goodwills 172 173 173 Immobilisations incorporelles 751 705 717 Immobilisations corporelles 2 560 2 235 2 454 Participations dans les entreprises associées 33 33 33 Autres actifs financiers 100 99 88 Impôts différés 29 36 31 Autres actifs non courants 4 5 7 Actifs non courants 3 649 3 286 3 503 Stocks 1 068 1 134 1 038 Clients et autres actifs courants 677 732 690 Créances d'impôt exigible 34 31 38 Instruments financiers dérivés 52 77 51 Autres actifs financiers courants 232 490 368 Trésorerie et équivalents de trésorerie 629 648 621 Actifs courants 2 692 3 112 2 806 Total actif 6 341 6 398 6 309 Passif (en millions d'euros) 30/06/2013 30/06/2012 31/12/2012 Retraité Retraité Capital 81 81 81 Primes 373 372 373 Réserve de réévaluation des actifs destinés à la vente 2 3 5 Réserve de réévaluation des instruments de couverture 7 (23) 4 Réserve de réévaluation des engagements nets sur les régimes à prestations définies (40) (54) (40) Ecarts de conversion 8 50 32 Autres réserves 2 474 2 548 2 539 Part des propriétaires de la société mère 2 905 2 977 2 994 Part des participations ne donnant pas le contrôle 618 806 815 Capitaux propres 3 523 3 783 3 809 Engagements liés au personnel 190 217 188 Provisions 434 386 428 Impôts différés 304 367 355 Emprunts - part à plus d'un an 368 223 311 Autres passifs non courants 28 29 28 Passifs non courants 1 324 1 222 1 310 Provisions - part à moins d'un an 35 27 30 Emprunts - part à moins d'un an 366 90 230 Fournisseurs et autres passifs courants 986 1 083 805 Dettes d'impôt exigible 62 59 72 Instruments financiers dérivés 45 134 53 Passifs courants 1 494 1 393 1 190 Total passif 6 341 6 398 6 309

Les états financiers du 1er semestre 2012 et de l'exercice 2012 ont été retraités de l'application rétrospective de la norme IAS 19 révisée.

Etat des flux de trésorerie nette ou de l'endettement financier net (en millions d'euros) 1er semestre 1er semestre Exercice 2013 2012 2012 Retraité Retraité Activités opérationnelles EBITDA 129 204 407 Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité : (73) (73) (149) Marge brute d'autofinancement 56 131 258 Variation nette des actifs et passifs courants liés à l'activité 9 (80) (41) Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles 65 51 217 Opérations d'investissement Investissements industiels (276) (265) (641) (Investissements) cessions financiers nets (21) (18) (19) Cession d'immobilisations 3 1 4 Variation des créances et dettes sur immobilisations 6 (27) 7 Variations de périmètre et des prêts financiers 1 5 13 Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence - - - Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (287) (304) (636) Opérations sur fonds propres Dividendes distribués (221) (319) (319) Augmentations de capital - - 2 Variation du besoin net en fonds de roulement lié aux opérations sur fonds propres 129 249 32 Flux net de trésorerie lié aux opérations sur fonds propres (92) (70) (285) Incidence des variations de cours des devises (7) (5) (1) (Diminution) augmentation de la trésorerie ou endettement net (321) (328) (705) Trésorerie ou (endettement) net d'ouverture 448 1 153 1 153 Trésorerie ou (endettement) net de clôture 127 825 448

Les états financiers du 1er semestre 2012 et de l'exercice 2012 ont été retraités de l'application rétrospective de la norme IAS 19 révisée.

Information sectorielle / segments opérationnels Par secteur d'activité (en millions d'euros) Nickel Manganèse Alliages Holding et Total éliminations 1er semestre 2013 Chiffre d'affaires externe 365 775 471 2 1 613 Chiffre d'affaires intra-secteur 3 2 2 (7) - Chiffre d'affaires 368 777 473 (5) 1 613 Marge brute d'autofinancement (65) 124 18 (21) 56 EBITDA (49) 172 30 (24) 129 Résultat opérationnel courant (94) 109 3 (27) (9) Autres produits et charges opérationnels - - - - (27) Résultat opérationnel - - - - (36) Coût de l'endettement net - - - - 1 Autres produits et charges financiers - - - - (15) Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence - - - - 1 Impôts sur les résultats - - - - 20 Part des participations ne donnant pas le contrôle - - - - (4) Part des propriétaires de la société mère - - - - (33) Charges sans décaissement de trésorerie 8 (46) (29) (17) (84) - amortissements (44) (60) (26) (2) (132) - provisions (7) 2 (6) (1) (12) - pertes de valeur - - - - - Investissements industriels (incorporels et corporels) 63 176 35 2 276 Total bilan actif (courant et non courant) 2 410 2 885 1 223 (177) 6 341 Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres) 1 210 1 365 859 (615) 2 819 1er semestre 2012 Chiffre d'affaires externe 457 751 525 2 1 735 Chiffre d'affaires intra-secteur 3 2 1 (6) - Chiffre d'affaires 460 753 526 (4) 1 735 Marge brute d'autofinancement 30 93 18 (10) 131 EBITDA 54 142 30 (22) 204 Résultat opérationnel courant 12 91 5 (23) 85 Autres produits et charges opérationnels - - - - (16) Résultat opérationnel - - - - 69 Coût de l'endettement net - - - - 10 Autres produits et charges financiers - - - - (8) Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence - - - - - Impôts sur les résultats - - - - (29) Part des participations ne donnant pas le contrôle - - - - (21) Part des propriétaires de la société mère - - - - 21 Charges sans décaissement de trésorerie (41) (20) - (28) (89) - amortissements (42) (47) (23) (1) (113) - provisions (5) 2 (2) (1) (6) - pertes de valeur - - - - Investissements industriels (incorporels et corporels) 58 157 44 6 265 Total bilan actif (courant et non courant) 2 876 2 712 1 260 (450) 6 398 Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres) 1 236 1 192 859 (672) 2 615 Exercice 2012 Chiffre d'affaires externe 893 1 557 994 3 3 447 Chiffre d'affaires intra-secteur 5 3 3 (11) - Chiffre d'affaires 898 1 560 997 (8) 3 447 Marge brute d'autofinancement 45 246 11 (44) 258 EBITDA 53 357 40 (43) 407 Résultat opérationnel courant (38) 240 (5) (44) 153 Autres produits et charges opérationnels - - - - (74) Résultat opérationnel - - - - 79 Coût de l'endettement net - - - - 8 Autres produits et charges financiers - - - - (15) Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence - - - - - Impôts sur les résultats - - - - (29) Part des participations ne donnant pas le contrôle - - - - (34) Part des propriétaires de la société mère - - - - 9 Charges sans décaissement de trésorerie (79) (106) (37) 7 (215) - amortissements (88) (111) (47) (1) (247) - provisions (14) (8) 2 12 (8) - pertes de valeur (1) (8) - - (9) Investissements industriels (incorporels et corporels) 146 399 84 12 641 Total bilan actif (courant et non courant) 2 385 2 904 1 182 (162) 6 309 Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres) 996 1 294 808 (598) 2 500

Information sectorielle / segments opérationnels Par zone géographique (en millions d'euros)

France

Europe

Amérique

Asie

Océanie

Afrique

Amérique

Total

du Nord du Sud Chiffre d'affaires (destination des ventes) 1er semestre 2013 256 510 328 443 13 40 23 1 613 1er semestre 2012 204 623 349 480 16 42 21 1 735 Exercice 2012 455 1 143 686 992 29 84 58 3 447 Investissements industriels (incorporels et corporels) 1er semestre 2013 44 11 9 38 20 154 - 276 1er semestre 2012 54 14 22 44 25 106 - 265 Exercice 2012 104 36 48 118 69 265 1 641 Total bilan actif (courant et non courant) 1er semestre 2013 2 408 759 356 911 888 1 018 1 6 341 1er semestre 2012 2 710 786 391 824 903 782 2 6 398 Exercice 2012 2 502 778 363 869 904 892 1 6 309

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