Icade : Activité du 1er trimestre 2013

Regulatory News:

Icade (Paris:ICAD):

Le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2013 du pôle Foncière est en hausse de 4% par rapport à celui du 1er trimestre 2012, celui du pôle Promotion est en baisse de 12%. Le chiffre d'affaires consolidé du 1er trimestre ressort en baisse de 8% à 316,7 millions d'euros.

POLE FONCIERE

Hausse de 4% du chiffre d'affaires du pôle Foncière liée aux effets de variations de périmètre et à une activité locative soutenue en 2012 et début 2013. A périmètre constant, le chiffre d'affaires est en amélioration de 1% ;

Renouvellement de 6 baux portant sur 19 000 m² permettant de sécuriser 2,1 millions d'euros sur une durée moyenne ferme de 10 ans ;

Par ailleurs, dans le cadre de la rationalisation du patrimoine, réalisation en avril 2013 des cessions annoncées de 11 plateformes logistiques pour 145 millions d'euros et 849 logements en bloc pour 43 millions d'euros.

POLE PROMOTION

Promotion Logement : le contexte de marché ralenti (fin du dispositif Scellier, mise en place progressive du dispositif Duflot, politique plus restrictive des établissements bancaires en matière de financement, …) entraine une baisse de 7% des réservations (en valeur) par rapport au 1er trimestre 2012. Le taux d'avancement des chantiers est en dégradation au 1er trimestre 2013 (expliqué notamment par la période d'intempéries hivernales particulièrement importante), ce qui entraine une diminution du chiffre d'affaires de l'activité de 16% ;

Promotion Tertiaire : stabilité du chiffre d'affaires à périmètre constant à 77 millions d'euros par rapport au 1er trimestre 2012 ;

Backlog à fin mars 2013 : 1 073 millions d'euros pour le résidentiel (stable par rapport à fin 2012) et 521 millions d'euros pour le tertiaire (en retrait de 9% à périmètre constant) ;

Finalisation en avril 2013 de la cession de l'activité d'Ingénierie.

POLE SERVICES

Cession en avril 2013 de la société Icade Suretis, spécialisée dans l'exploitation de services de sécurité et la télésurveillance ;

Compte tenu des cessions d'activités réalisées courant 2012 (Icade Résidences Services, société spécialisée dans la gestion de résidences étudiantes) et début 2013, baisse de 43% du chiffre d'affaires du pôle Services. A périmètre constant, le chiffre d'affaires est en diminution de 12%.CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ

Au 31 mars 2013, le chiffre d'affaires consolidé d'Icade enregistre une diminution de 7,8% et s'élève à 316,7 millions d'euros contre 343,5 millions d'euros au 31 mars 2012.

• Chiffre d'affaires

(en millions d'euros)

31/03/2013 31/03/2012 Variation en % Foncière 103,2 99,6 +3,7 % Promotion 207,8 236,5 (12,1) % Services 11,2 19,7 (42,9) % Autres (*) (5,5) (12,2) (54,5) % TOTAL ICADE 316,7 343,5 (7,8) %

• (*) L'activité « Autres » est constituée par les charges dites de « siège » du groupe Icade et par les éliminations des opérations intra-groupe d'Icade.

POLE FONCIÈRE

1. Chiffre d'affaires et revenus locatifs

• Le chiffre d'affaires du pôle Foncière représente, au 31 mars 2013, 103,2 millions d'euros en augmentation de 3,7% par rapport au 31 mars 2012. Cette hausse s'explique non seulement par l'effet en année pleine des acquisitions de cliniques réalisées au second semestre 2012, mais aussi par des commercialisations complémentaires (H2O, Factory …), la livraison du bâtiment de Villejuif Tolbiac réalisées en 2012 et dans une moindre mesure par l'effet de l'indexation. La diminution du chiffre d'affaires du pôle Bureaux est liée aux arbitrages intervenus en 2012 notamment un immeuble mature situé avenue de Messine et au départ du locataire Scor sur la Tour PB5 au 31 décembre 2012.

Chiffre d'affaires

(en millions d'euros)

31/03/2013

31/03/2012

retraité

Reclass. 31/03/2012

• Variation

en %

Variation Périmètre constant Bureaux France 29,5 32,6 (0,1) 32,7 (9,5)% (1,5)% Parcs Tertiaires 24,7 23,7 0,1 23,6 4,3% 4,9% Actifs stratégiques 54,2 56,3 56,3 (3,7)% 1,2% Commerces et Centre Co. 6,2 6,3 6,3 (1,5)% (1,5)% Santé (*) 29,5 21,6 21,6 36,9% 2,9% Actifs alternatifs 35,7 27,9 27,9 28,2% 1,9% Actifs non stratégiques 13,6 15,5 0,1 15,4 (12,6)% (2,1)% Intra-groupe métiers Foncière (0,3) (0,1) (0,1) POLE FONCIERE 103,2 99,6 99,6 3,7% 0,7%

(*) le % de détention moyen représente 91,5% au 1er trimestre 2012 et 62,8% au 1er trimestre 2013

Les revenus locatifs sont en amélioration de 3,9 millions par rapport au 31 mars 2012.

Revenus locatifs

(en millions d'euros)

31/03/2012 Acquisitions Cessions Indexation Activité locative Autres 31/03/2013 Bureaux France 32,1 0,6 (3,2) 0,7 (0,5) (0,1) 29,6 Parcs Tertiaires 23,7 (0,2) 1,0 (0,3) 24,2 Actifs stratégiques 55,8 0,6 (3,3) 1,7 (0,8) (0,1) 53,8 Commerces et Centres Co. 6,3 0,2 (0,3) 6,2 Santé 21,6 7,3 0,7 (0,1) 29,5 Actifs alternatifs 27,9 7,3 0,9 (0,4) 35,7 Actifs non stratégiques 15,4 (1,6) 0,1 (0,4) 13,5 Intra-groupe métiers Foncière POLE FONCIERE 99,1 7,9 (5,0) 2,8 (1,6) (0,1) 103,0

Les acquisitions et livraisons d'actifs ont généré 7,9 millions d'euros de revenus complémentaires sur les trois premiers mois de l'année qui se décomposent pour l'essentiel :

• Des revenus locatifs liés aux acquisitions des cliniques intervenues en 2012. Les revenus complémentaires générés s'élèvent à 7,3 millions d'euros.

Des revenus locatifs de 0,6 million d'euros en provenance de l'immeuble Villejuif-Tolbiac livré au premier trimestre 2012.

Les cessions et restructurations d'actifs intervenues en 2012 ont généré une perte de revenus locatifs de 5,0 millions d'euros, dont 1,6 million d'euros relatifs aux cessions d'activités non stratégiques (Allemagne et Foncière Logement) et 3,3 millions d'euros liés aux activités stratégiques et notamment, la cession en décembre 2012 de l'actif situé au 7 avenue de Messine, à Paris représente 1,2 million d'euros de diminution de loyers et les surfaces de la Tour PB5 neutralisées pour restructuration qui représentent une perte de loyers de 1,3 million d'euros.

L'activité locative (locations, relocations, renouvellements, départs) a généré une baisse de 1,6 millions d'euros de revenus qui s'explique notamment par les éléments suivants :

une baisse de 0,5 million d'euros sur les Bureaux France :

• dont 0,6 million d'euros liés au départ fin 2012 du locataire Scor et remplacé partiellement sur la Tour PB5 ;

dont 0,5 million d'euros liés à l'effet de renouvellements de baux et de sorties de locataires ;

dont une hausse de 0,6 million d'euros provenant des commercialisations réalisées au second semestre 2012 et en début de l'année 2013 sur les immeubles de bureaux H2O et Factory.

• l'activité de renouvellement locatif sur les activités non stratégiques représente une perte de revenu de 0,4 million d'euros au premier trimestre 2012.

2. Activité Locative

Répartition des indicateurs par activité

Classes d'actif

Surfaces

Louables

Surfaces

• Louées

Taux d'Occupat° Financier

Loyers IFRS

• Indexés

Durée Résiduelle Ferme des Baux (années) Bureaux France 308 467 286 272 94,1% 118,5 (*) 5,8

Parcs Tertiaires

Parc du Pont de Flandre

Parc des Portes de Paris

Parc du Mauvin

Parc du Millénaire

478 756

90 513

305 116

16 305

66 822

440 489

77 211

282 839

15 148

65 292

90,7%

84,8%

90,7%

92,4%

97,9%

96,9

23,9

49,4

2,0

21,7

4,0

5,5

3,3

2,8

4,0

Commerces et Centres Commerciaux

Centres Commerciaux

Commerces Mr Bricolage

211 346

53 482

157 864

208 385

50 521

157 864

96,6%

94,4%

100,0%

24,6

14,6

10,0

4,5

1,7

8,6

Santé 783 267 783 267 100,0% 118,1 9,5 Entrepôts 561 987 507 230 90,4% 21,7 4,6 Bureaux Allemagne 99 502 85 424 90,2% 12,9 7,2 FONCIERE TERTIAIRE 2 443 324 2 311 068 94,7% 392,7 6,4

(*) dont 5,8 millions d'euros de chiffre d'affaires de 4 PPP consolidés mais non présents dans les autres indicateurs de gestion

Le taux d'occupation financier est de 94,7% au 31 mars 2013, quasi stable par rapport au 31 décembre 2012 (94,8%).

Avant effet de l'intégration des 4 PPP (Partenariats Publics Privés) consolidés, les loyers courant IFRS sont en augmentation de 1,2% par rapport au 31 décembre 2012 du fait essentiellement de l'indexation constatée sur la période.

Nouvelles Signatures

Icade a enregistré sur le premier trimestre 2013, la signature de 20 nouveaux baux portant sur près de 4 000 m2 (dont 3 400 m² sur le patrimoine stratégique) et représentant 0,6 million d'euros de loyers annualisés.

Renouvellements

Icade a poursuivi en 2013 sa politique locative qui consiste à proposer à ses principaux locataires le renouvellement de leur bail afin de sécuriser durablement ses cash-flows. Ce travail d'asset management s'est traduit à fin mars 2013 par la signature de 6 baux portant sur 18 900 m2.

Les renouvellements ont ainsi permis de sécuriser 2,1 millions d'euros de loyers sur une période ferme moyenne de 10,3 ans. La perte de revenus locatifs liée aux renouvellements réalisés représente 0,1% des loyers courant IFRS.

Départs de Locataires

Les départs du 1er trimestre 2013 ont porté sur 28 baux (7 500 m²) et représentent une perte de loyers annualisés de 1,5 million d'euros.

Sur le patrimoine stratégique, les départs représentent 23 baux (6 400 m²). Ils se décomposent :

Icade se réserve la possibilité de maintenir une vacance volontaire sur certains actifs afin de permettre une certaine flexibilité en terme d'asset management. Cela se traduit par la signature de baux de courtes durées (baux dérogatoires de 24 mois) qui à l'échéance ne peuvent pas faire l'objet d'un renouvellement. Les surfaces libérées en 2013 liées à l'échéance de baux dérogatoires représentent 2 750 m².

Le solde, soit environ 3 650 m² correspond à des départs volontaires de locataires à l'échéance de leurs baux.

Echéancier des Baux par Activité

Au 31 mars 2013, la durée moyenne ferme des baux s'établit à 6,4 ans, stable par rapport au 31 décembre 2012.

3. Investissements

Icade a poursuivi la valorisation de son patrimoine afin d'augmenter à terme la production de cash-flows. Le montant des investissements s'élève à 28,9 millions d'euros sur les 3 premiers mois de l'année.

Actifs

(en millions d'euros)

Total

Acquisitions
d'Actifs

Restructura-tions
d'Actifs

Constructions

Extensions

Rénovation

Gros Entretien

Bureaux France 14,7 9,7 5,0 Parcs Tertiaires 11,5 0,2 2,5 8,7 Actifs stratégiques 26,2 10,0 2,5 13,8 Commerces et Centres Co. 0,3 0,3 Santé 0.9 0,8 0,1 Actifs alternatifs 1,2 0,8 0,1 0,3 Actifs non stratégiques 1,5 1,5 Intra-groupe métiers Foncière POLE FONCIERE 28,9 0,8 10,0 2,6 15,6

Le principal investissement du 1er trimestre 2013 correspond à la poursuite de la restructuration de la Tour EQHO, pour un montant de 9,7 millions d'euros, dont la livraison est prévue en juillet 2013.

Les travaux de remise en état locatif et de commercialisation des parcs tertiaires représentent 8,7 millions d'euros au 1er trimestre 2013.

4. Arbitrages

Sur le 1er trimestre 2013, les cessions réalisées représentent 3,9 millions d'euros portant sur les logements (22 ventes à l'unité), conformément à la poursuite de la stratégie du groupe.

En avril 2013, Icade a finalisé deux cessions annoncées lors de la publication des comptes 2012 et a signé deux nouvelles promesses :

La vente de 11 plateformes logistiques pour un montant de 145,0 millions d'euros ;

La vente en bloc de 849 logements situés à Sarcelles (95) pour un montant de 43,2 millions d'euros ;

La signature d'une promesse de vente concernant des lots de copropriété de bureaux situés au 7, rue Armand Moisant à Paris (15ème ) pour un montant de 7 millions d'euros ;

La signature d'une promesse de vente concernant 2 entrepôts situés respectivement à Ris Orangis (dép. 91 – 9 700 m²) et Cholet (dép. 49 – 6 900 m²) pour un montant total de 5,6 millions d'euros.

POLE PROMOTION

Le pôle Promotion réalise un chiffre d'affaires de 207,8 millions d'euros au 31 mars 2013, en recul de 12,1% par rapport au 31 mars 2012, principalement sur l'activité Promotion Logement.

• Chiffre d'affaires
• (en millions d'euros)

31/03/2013 31/03/2012 retraité Reclasse-ments (*) 31/03/2012 Variation en % Promotion Logement 131,1 156,2 156,2 (16,0) % Promotion Tertiaire 76,7 82,1 (0,9) 83,0 (6,6) % Aménagement PNE 0,0 0,9 + 0,9 0,0 ns Intra-métier promotion 0,0 (2,7) (2,7) TOTAL POLE PROMOTION 207,8 236,5 0,0 236,5 (12,1) %

(*) transfert de l'activité Aménagement PNE de la Promotion Tertiaire vers Aménagement PNE

Promotion Logement

• Principaux indicateurs 31/03/2013 31/03/2012 retraité Reclasse-ments (**) 31/03/2012 Variation en %

Réservations

. en nombre (logements et lots)

. en valeur (en millions d'euros)

• 664
• 179,9
• 936
• 193,2

(9)

(2,6)

945

195,8

(29,1) %

(6,9) %

Ventes actées

. en nombre (logements et lots)

. en valeur (en millions d'euros)

943

216,0

800

174,4

13

4,2

787

170,2

+ 17,9 %

+ 23,9 %

Stocks d'invendus

. en nombre (logements et lots)

. en valeur (en millions d'euros)

160

28,8

173

29,0

173

29,0

(7,5) %

(0,7) %

Taux de désistement 29 % 22 % 22 % Taux d'écoulement 4,6 % 6,5 % 6,5 %

Portefeuille foncier

. en nombre (logements et lots)

. en valeur prévisionnel

(en millions d'euros)

7 753

1 770

7 505

1 613

7 505

1 613

+ 3,3 %

+ 9,7 %

(**) Reclassement de l 'activité PNE Logement vers la Promotion Logement

Le chiffre d'affaires de l'activité Promotion Logement s'élève à 131,1 millions d'euros au 31 mars 2013, soit une baisse de 16% par rapport au 31 mars 2012. Cette diminution s'explique principalement par une période d'intempéries hivernales particulièrement importante et par le démarrage de plusieurs opérations au 1er trimestre 2013 qui induit un taux d'avancement technique limité dans les comptes du 31 mars 2013.

Les ventes notariées augmentent en nombre de 18% et de 24% en montant au 31 mars 2013 pour s'établir à 216,0 millions d'euros pour 943 logements et lots contre 174,4 millions d'euros et 800 logements et lots au 31 mars 2012.

Les réservations au 31 mars 2013 atteignent 664 lots (dont 395 logements réservés en bloc à des institutionnels correspondants à environ 38% des réservations brutes) pour un chiffre d'affaires de 179,9 millions d'euros, contre 936 lots pour 193,2 millions d'euros au 31 mars 2012, soit une baisse de 29,1% en nombre et de 6,9% en montant.

Cette baisse des réservations a pour origine :

La fin du dispositif Scellier et la mise en place progressive du dispositif Duflot,

La politique plus restrictive des banques en matière de financement,

Les inquiétudes de la clientèle face à une conjoncture financière et économique incertaine et leur attentisme par rapport à une baisse imminente des prix de l'immobilier relayée par le discours des médias.

Au 31 mars 2013, le taux de désistement moyen des 3 premiers mois de l'année (après le délai légal de rétractation de 7 jours) atteint 29% des réservations contre 22% au 31 mars 2012.

Le taux moyen d'écoulement du stock ressort à 4,6% au 31 mars 2013 à comparer à 6,5% au 31 mars 2012.

Le stock de logements restant à vendre sur lots achevés et livrés diminue en nombre de lots de 6,6% par rapport au 31 mars 2012 pour s'établir à 114 lots actuellement (correspondant à 19,2 millions d'euros de chiffre d'affaires attendu).

Le portefeuille foncier sous option reste élevé et représente un potentiel de construction de 7 753 logements et lots pour un chiffre d'affaires prévisionnel de 1 770 millions d'euros, en hausse de 3,3% (en nombre) par rapport au 31 mars 2012.

Le backlog de l'activité logements est en hausse de 2,5% par rapport au 31 mars 2012 et s'élève à 1 073,6 millions d'euros au 31 mars 2013. Par rapport au 31 décembre 2012, celui-ci est en légère baisse de 0,7%.

Promotion Tertiaire (bureaux, centres commerciaux, public-santé & ingénierie)

Le chiffre d'affaires de l'activité Promotion Tertiaire (bureaux, centres commerciaux, public-santé & ingénierie) s'établit à 76,7 millions d'euros au 31 mars 2013, soit une baisse de 6,6 % par rapport au 31 mars 2012. Cette diminution est liée aux effets de variation de périmètre. En effet, Icade a officialisé en avril 2013 la cession de l'activité d'Ingénierie du bâtiment du pôle Promotion. A périmètre constant, le chiffre d'affaires de l'activité Promotion Tertiaire est en amélioration de 0,5%.

Les opérations livrées depuis le 1er janvier 2013 sont :

L'école de l'association JCLT de Monnaie (37) : 1 720 m²

Les logements et centre paroissial de Veigne (37) : 3 142 m²

Un contrat a été signé depuis le 1er janvier 2013 :

Etablissement médico-physique de réadaptation à Saint-Nazaire : 9 934 m²

Au 31 mars 2013, Icade dispose d'un portefeuille de projets dans le domaine de la Promotion Tertiaire bureaux et centres commerciaux de 897 794 m², comprenant des projets en cours de réalisation pour 312 556 m² et des projets en cours de montage pour 585 238 m².

Au 31 mars 2013, le portefeuille de projets d'Icade dans le domaine de la promotion public-santé correspond à 270 652 m² comprenant des projets en cours de réalisation pour 115 854 m² (dont 10 000 m² en PPP) et des projets en cours de montage pour 154 798 m².

Le backlog de l'activité tertiaire est en baisse de 14,7% par rapport au 31 décembre 2012 et se situe à 521,4 millions d'euros. Cette diminution est liée essentiellement aux lancements des opérations tertiaires comme sur les immeubles Pushed Slab à Partis 13ème, l'opération Landy à Saint-Denis ou les opérations Pyrénées à Paris 20ème et Urba Green à Joinville qui ont généré du chiffre d'affaires à l'avancement au premier trimestre 2013 ainsi qu'à une baisse du carnet de commandes AMO (-5 millions d'euros soit -7,2% par rapport au 31 décembre 2012).

POLE SERVICES

Chiffre d'affaires

(en millions d'euros)

31/03/2013 31/03/2012

Variation

en %

Property Management 7,6 8,0 (4,9) % Conseil et Solutions 1,7 2,7 (37,2) % Dont Icade Solutions Immobilière (ISI) 1,2 1,8 (34,1) % Dont autres 0,5 0,9 (43,6) % Intra-métier services (0,1) (0,1) (63,3) % Activité cédées ou en cours de cession 1,9 9,1 ns TOTAL POLE SERVICES 11,2 19,7 (42,9) %

Le chiffre d'affaires du pôle Services atteint 11,2 millions d'euros au 31 mars 2013 contre 19,7 millions au 31 mars 2012. Cette évolution est liée essentiellement aux effets de variation de périmètre. En effet, la cession en 2012 de la filiale spécialisée dans la gestion de résidences étudiantes, Icade Résidences Services, entrainent une perte de chiffre d'affaires de 7,1 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires à périmètre constant représente 9,2 millions d'euros au 31 mars 2013 en diminution de 12,4 % par rapport au 31 mars 2012.

Cette diminution au 31 mars provient essentiellement :

D'une baisse du chiffre d'affaires de l'activité Property Management par rapport au 31 mars 2012 liée essentiellement à la rationalisation stratégique du portefeuille de mandats de gérance pour 0,9 million d'euros ;

D'une baisse du chiffre d'affaires d'Icade Solutions Immobilière (ISI) qui regroupe les sociétés de conseil et d'expertise immobilier compte tenu de la conjoncture ;

D'une activité de Transaction qui affiche un chiffre d'affaires de 0,5 million d'euros en retrait de 44% par rapport à mars 2012, lié essentiellement à la diminution du portefeuille des promesses en cours.

Le recentrage des activités s'est poursuivi avec la cession de la société Icade Suretis, spécialisée dans l'exploitation de services de sécurité et la télésurveillance.

ELIMINATIONS INTRA-GROUPE

Les éliminations intra-groupes s'élèvent à 8,0 millions d'euros au 31 mars 2013 contre 13,3 millions d'euros au 31 mars 2012.

Au 31 mars 2013, 1,1 million d'euros se rapportent aux opérations réalisées par le pôle Promotion pour le compte du pôle Foncière. Elles ont principalement porté sur les immeubles en cours de restructuration (Tour Eqho) et sur les projets de construction du Millénaire 3 et de l'immeuble pré-commercialisé à Veolia Environnement.

POINT SUR LA POLITIQUE DE FINANCEMENT

Icade confirme une situation de passif saine et liquide et dispose au 31 mars 2013 de lignes de back-up non tirées pour montant de 895 millions d'euros.

FAITS MARQUANTS

Concernant l'opération de rapprochement avec Silic, lors de l'audience de plaidoirie du 21 mars 2013, la Cour d'appel de Paris, qui doit statuer sur des recours en annulation de la décision de conformité de l'AMF du 24 avril 2012, a indiqué qu'elle rendrait sa décision le 20 juin 2013. Le calendrier de l'offre sera précisé après cette décision.

• Icade souligne l'intérêt stratégique de cette opération qui permet de créer la foncière incontournable du Grand Paris.
• PROCHAINS ÉVÉNEMENTS

Résultats semestriels : Jeudi 24 juillet 2013, post-clôture

A PROPOS D'ICADE

Icade est une société immobilière cotée, filiale de la Caisse des Dépôts : investisseur, promoteur et prestataire de services dans l'immobilier privé et public. La maîtrise de ses différents métiers permet à Icade d'apporter des solutions globales, durables, innovantes et adaptées aux besoins de ses clients.
En 2012, Icade a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 1 499,3 millions d'euros et un cash-flow net courant de 251,4 millions d'euros. Au 31 décembre 2012, l'actif net réévalué triple net EPRA atteint 4 190,1 millions d'euros soit 80,7 euros par action.

Ce communiqué ne constitue pas une offre, ou une sollicitation d'offre de vente ou d'échange de titres, ni une recommandation, de souscription, d'achat ou de vente de titres d'Icade. La distribution de ce communiqué peut être limitée dans certains pays par la législation ou la réglementation. Les personnes entrant par conséquent en possession de ce communiqué sont tenues de s'informer et de respecter ces restrictions. Dans les limites autorisées par la loi applicable, Icade décline toute responsabilité ou tout engagement quant à la violation d'une quelconque de ces restrictions par quelque personne que ce soit.

Photos/Galerie multimédia disponibles: http://www.businesswire.com/multimedia/home/20130514006357/fr/

Icade
Nathalie Palladitcheff, [phone]
Membre du comité exécutif, en charge des finances, du juridique, de l'informatique et du pôle Services à l'immobilier
[e-mail]
ou
Nicolas Dutreuil, [phone]
Directeur du corporate et des financements, en charge des relations investisseurs
[e-mail]

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