Innelec Multimédia: bien orienté après ses résultats.

(CercleFinance.com) - Innelec Multimédia progresse de 3,1% à 4,3 euros, à la suite de la publication de résultats annuels certes en baisse, mais sensiblement supérieurs aux attentes des analystes.

Le résultat net part du groupe s'élève à 0,6 million d'euros (-13,9%) contre -0,1 million estimé, et le résultat opérationnel à 1,5 million (-9,3%), contre 0,3 million attendu, permettant d'afficher une marge opérationnelle quasiment stable à 1% (0,2% estimé).

Le chiffre d'affaires du distributeur global du multimédia s'établit à 141 millions d'euros, dans un marché en bas de cycle et dans l'attente de l'arrivée des nouvelles consoles, contre 144,3 millions d'euros l'année précédente.

'Dans un marché difficile (-11,2% en France sur avril 2012-mars 2013), ces résultats marquent une bonne résistance', juge Gilbert Dupont, qui met aussi en avant une gestion rigoureuse des coûts particulièrement visible au second semestre et un dividende maintenu à 0,25 euro, soit un 'pay out' de 66,4%.

'Les produits et accessoires nomades, à marges plus élevées, devraient contribuer à améliorer le mix produit. Ces mesures devraient permettre au groupe de stabiliser son CA 2013-14 en attendant un démarrage plus franc du nouveau cycle des consoles en 2014', ajoute l'analyste, qui passe de 'alléger' à 'acheter' avec une cible relevée de quatre à 5,5 euros.

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