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Le troisième créancier des Etats-Unis est un archipel de 60.413 habitants

Pavillon reconnu parmi la flotte maritime mondiale, les Îles Caïmans sont devenues aussi le paradis des hedge funds. Une position qui font de ce petit territoire... un des principaux créanciers des Etats-Unis!

Pavillon reconnu parmi la flotte maritime mondiale, les Îles Caïmans sont devenues aussi le paradis des hedge funds. Une position qui font de ce petit territoire... un des principaux créanciers des Etats-Unis! - Valérie Hache - AFP

"Selon les derniers chiffres du trésor américain, les îles Caïmans arrivent juste derrière la Chine et le Japon parmi les grands détenteurs de la dette américaine. Éléments d’explication."

Quand on se demande qui peuvent être les principaux créanciers des Etats-Unis, les noms de la Chine, du Japon, de l’Arabie Saoudite ou de pays européens reviennent souvent. Mais les chiffres du Trésor Américain recèlent le nom d'un créancier qu'on imaginait pas intégrer ne serait-ce que dans le Top 10. Le 3ème détenteur de dette américaine, derrière la Chine (1.244 milliards de dollars) et le Japon (1.137 milliards de dollars), sont les Îles Caïman, avec 265 milliards de dollars d’obligations américaines.

Ce territoire du Commonwealth britannique, dont la population se limite à 60.413 habitants au dernier recensement, est en effet passé ces dernières semaines devant l’Irlande (264 milliards de dollars), et désormais loin devant le Brésil (246 milliards de dollars). Une progression fulgurante, liée à la problématique des paradis fiscaux, diablement d’actualité.

Un décret royal de 1788 jamais remis en cause

Hormis leur climat tropical et leurs paysages paradisiaques, les Caïmans offrent aux investisseurs une singulière douceur en matière de taxe et d’impôts. Un décret royal britannique datant de 1788 les en exempte à 100%. Un cadeau de la couronne qui à l'époque est totalement justifié. Cette année-là, un convoi de navires britanniques parti de Jamaïque et ralliant la Grande-Bretagne, est pris dans une violente tempête. Tous les habitants de ce petit archipel de trois îles se mobilisent, afin de sauver le plus de marins et de passagers possible. Une bravoure louée par les survivants. Le Roi George III décide de faire grâce aux autochtones de conscription… et d’impôt à la Couronne.

Ce privilège royal ne passe pas longtemps inaperçu. Très vite, de nombreuses sociétés commerciales s’installent aux Caïmans. Suivis, au 20ème siècle… par toutes les grandes banques et institutions financières. Et malgré des progrès en termes de transparence financière, le pays est toujours cité parmi les différentes listes internationales, noires ou grises, des paradis fiscaux.

60% des hedge funds y sont domiciliés 

Si beaucoup de grandes banques ou d’institutions financières ont préféré quitter le pays, par peur d’éveiller les soupçons, énormément de hedge funds y sont toujours présents. Selon un rapport du cabinet Olivier Wyman datant d’il y a 2 ans, 60% des fonds d’arbitrage à travers le monde sont domiciliés dans cet archipel! 

La Réserve Fédérale américaine étant déterminée à durcir sa politique monétaire cette année, les hedge fund, dont le travail consiste à couvrir le client et à gérer le risque, parient plus que jamais sur la dette américaine. Le passage en territoire négatif de certains taux européens et japonais ne fait qu’accroître le mouvement. "Une manière simple et efficace de laisser l’argent dormir avec profit, sans prendre trop de risque", commente un cabinet de conseil en hedge funds.

Voilà pourquoi les Iles Caïmans et leurs 60.000 habitants, devenues le mini-royaume de la gestion alternative, resteront encore longtemps parmi les créanciers les plus importants des Etats-Unis… Mais à priori sans risque de devenir aussi puissant que la Chine ou le Japon.

Antoine Larigaudrie