MEDICA : Résultats 1er semestre 2013

Augmentation de l'activité de plus de 9 % Progression de la rentabilité EBITDAR en hausse de plus de 14 % Résultat Net en hausse de plus de 15 % Objecti

• Augmentation de l'activité de plus de 9 %
• Progression de la rentabilité
  
• EBITDAR en hausse de plus de 14 %
• Résultat Net en hausse de plus de 15 %
• Objectif 2013 de CA : plus de 825 millions d'euros

Regulatory News:

Le Conseil d'administration de MEDICA (Paris:MDCA), acteur de référence de la prise en charge de la dépendance pérenne et temporaire en France, s'est réuni le lundi 09 septembre 2013, sous la présidence de M. Jacques Bailet et en présence des commissaires aux comptes. Le Conseil d'administration a arrêté les comptes du Groupe* pour le 1er semestre 2013.

PRINCIPAUX INDICATEURS - En millions d'euros S1 2013 S1 2012(1)

Variation
A données publiées

Chiffre d'affaires - HT 381,5 349,0 + 9,3% EBITDAR 104,5 91,5 + 14,2% En % du CA

27,4%

26,2% EBITDA 63,7 56,8 + 12,2% En % du CA

16,7%

16,3% Résultat opérationnel Courant 48,9 44,6 + 9,5 % En % du CA

12,8%

12,8% Résultat Net - Part du Groupe 28,0 24,3 + 15,2% En % du CA

7,3%

7,0%

(1) Comptes du S1 2012 retraités. L'entrée en vigueur de la norme IAS 19 révisée au 1er janvier 2013 a entrainé un changement de méthode de
comptabilisation des indemnités de fin de carrière dans les comptes consolidés du Groupe MEDICA.

* Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d'examen limité sera émis pour les besoins de la publication du rapport financier semestriel.

Jacques Bailet, Président Directeur Général, déclare :

"Nos résultats du 1er semestre sont très satisfaisants. La progression de notre activité ainsi que la forte rentabilité dégagée attestent une fois encore de la validité de notre modèle économique. De nombreuses reconnaissances de nos initiatives sociétales ont également accompagnées ces bonnes performances. Notre structure financière particulièrement solide nous a permis de procéder à l'acquisition de SLG, premier opérateur belge que nous consoliderons dès le 1er octobre 2013 (1). Cette opération s'inscrit pleinement dans notre stratégie et cette présence forte en Belgique donne à MEDICA de nouvelles perspectives de développement, dans un pays porteur d'opportunités de croissance organique et de consolidation. La solidité de nos six premiers mois d'activité et l'intégration de SLG nous conduisent à viser désormais un chiffre d'affaires de plus de 825 millions d'euros pour 2013."

CONFIRMATION d'UN MODELE DE PROFITABILITE ELEVEE

CHIFFRE D'AFFAIRES EN HAUSSE DE 9,3%

Au cours du premier semestre 2013, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe MEDICA a progressé de 9,3% par rapport au premier semestre 2012, pour s'établir à 381,5 millions d'euros. Sur cette période la croissance organique s'inscrit à 7,5%.

CHIFFRE D'AFFAIRES
PAR SECTEUR

S1 2013 S1 2012

Variation
Totale

Croissance
Organique

En M€ % CA En M€ % CA France 342,1 89,7% 310,5 89,0% +10,2% +8,1% EHPAD 248,0 65,0% 221,0 63,3% +12,2% +10,2% Sanitaire 94,2 24,7% 89,5 25,6% +5,2% +3,1% Italie 39,4 10,3% 38,4 11,0% +2,6% +2,6% TOTAL 381,5 349,0 +9,3% +7,5%

Les 6 premiers mois de l'exercice 2013 ont été marqués par la solide progression de l'activité en France, qui affiche un chiffre d'affaires de 342,1 millions d'euros et une croissance organique de 8,1 %.

• Le secteur EHPAD en France réalise un chiffre d'affaires de 248,0 millions d'euros en hausse de 12,2 %. Au-delà de la montée en charge des établissements ouverts en 2011 et 2012, la croissance organique de 10,2 % reflète la pertinence des choix d'implantation géographique de MEDICA et les investissements réguliers dans l'amélioration de ses établissements.
• Le secteur Sanitaire en France enregistre un chiffre d'affaires de 94,2 millions d'euros, en hausse de 5,2 % par rapport au premier semestre 2012. MEDICA poursuit sa stratégie de diversification dans le domaine de la prise en charge à domicile, qui devrait contribuer à l'accélération du CA à moyen terme.
• En Italie, la progression du chiffre d'affaires accélère depuis le début de 2013. Le CA ressort à 39,4 millions d'euros, en hausse de 2,6 % (+4,2 % sur le seul T2).

Rappelons qu'au 30 juin 2013, MEDICA exploite un portefeuille de 17 132 lits répartis sur 226 établissements, dont le taux d'occupation* est resté globalement stable au niveau élevé de 96,3%.

(1) sous réserve des conditions suspensives usuelles.

* Taux d'occupation : nombre de journées facturées divisé par nombre de journées facturables pour les établissements ouverts depuis plus de 12 mois

PROFITABILITÉ CONFIRMÉE À HAUT NIVEAU

L'EBITDAR (EBITDA hors locations immobilières) s'inscrit à 104,5 millions d'euros sur le premier semestre (+14,2% par rapport à 2012) et représente 27,4% du chiffre d'affaires.

EBITDAR sectoriel (millions d'Euros) S1 2013 S1 2012 (1) Variation France 94,7 82,1 +15,4% % CA du secteur

27,7%

26,4% EHPAD 68,4 57,0 +20,0% % CA du secteur

27,6%

25,8% Sanitaire 26,3 25,1 +5,0% % CA du secteur

28,0%

28,0% Italie 9,8 9,4 +3,5% % CA du secteur

24,8%

24,6% TOTAL 104,5 91,5 +14,2% En % du CA Total 27,4% 26,2%

En France, la profitabilité des activités continue de s'améliorer sous l'effet de :

• La progression significative de l'EBITDAR du Secteur EHPAD France qui bénéficie de la montée en charge des établissements ouverts sur les deux derniers exercices et de la maîtrise des coûts opérationnels.
• Le Secteur Sanitaire France consolide un niveau élevé de marge profitant des effets de spécialisation et de restructuration des établissements. Les activités domicile sont à l'équilibre et contribueront à une nouvelle amélioration de la profitabilité du secteur lorsqu'elles seront parvenues à maturité.
• En Italie, la profitabilité s'améliore et bénéficie du retour de la croissance du CA sur la période.

POURSUITE DE L'AMELIORATION DE LA MARGE NETTE

L'EBITDA s'établit à 63,7 millions d'euros soit 16,7% du chiffre d'affaires, en progression de 12,2% par rapport à l'exercice précédent.

• Les charges de personnel (174,5 millions d'euros) progressent de 9,1% et restent stables en proportion du CA (45,7%), tandis que les charges externes voient leur part diminuer du fait d'un moindre recours à la sous-traitance.
• Les charges locatives s'inscrivent à 40,8 millions d'euros (10,7% du CA), en hausse de 17,6% principalement du fait de la croissance du nombre d'établissements en phase d'ouverture.

Le résultat opérationnel courant progresse de 9,5 % à 48,9 millions d'euros.

Le résultat net part du groupe s'établit à 28,0 millions d'euros en hausse de 15,2%. La légère détérioration du résultat financier est compensée par une amélioration du taux d'imposition qui ressort à 37,5% (vs. 40% au S1 2012) principalement du fait de l'effet CICE.

(1) : L'entrée en vigueur de la norme IAS 19 révisée au 1er janvier 2013 a entrainé un changement de méthode de comptabilisation des indemnités de fin de carrière dans les comptes consolidés du Groupe MEDICA. Selon la norme IAS8, ce changement de méthode doit être appliqué de manière rétrospective afin de respecter la comparaison des états financiers entre les différents exercices présentés. La comparabilité des comptes sera détaillée dans les états financiers semestriels consolidés.

UNE STRUCTURE FINANCIERE MAITRISEE

Au 30 juin 2013, l'endettement financier net s'établit à 465 millions d'euros, contre 448 millions d'euros au 31 décembre 2012. La dette brute recule à 605 millions d'euros (vs. 685 millions d'euros au 31 décembre 2012) et la trésorerie ressort à 140 millions d'euros. Le niveau de levier financier s'établit à 2,1 (1).stable par rapport au 31 décembre 2012.

SLG : OPERATION MAJEURE DE DIVERSIFICATION GEOGRAPHIQUE

Le 29 juillet dernier, MEDICA a annoncé l'acquisition de Senior Living Group, leader des opérateurs privés de la prise en charge de la dépendance en Belgique. Avec cette acquisition, s'appuyant sur une position domestique forte et la réussite de son implantation en Italie du Nord, MEDICA franchit une étape majeure dans son développement en Europe.

A l'issue de la finalisation de l'opération prévue à la fin du mois de septembre, le réseau exploité par MEDICA atteindra 22 613 lits, et le réservoir de croissance organique de MEDICA sera également renforcé grâce à un portefeuille de 3 537 lits à restructurer ou à construire. La profitabilité opérationnelle de SLG et les conditions de financement favorables permettent d'estimer que l'opération sera relutive pour les actionnaires de MEDICA dès l'exercice 2014, première année de pleine consolidation de SLG.

CHIFFRE D'AFFAIRES 2013 : PLUS DE 825 MILLIONS D'EUROS ATTENDUS

Pour l'exercice 2013, MEDICA anticipe un chiffre d'affaires de plus de 825 millions d'euros, grâce à une croissance organique d'au moins 7 % et à l'intégration de SLG dès le 1er octobre 2013.

Une réunion dédiée aux analystes et investisseurs aura lieu ce matin à 9h00 (Heure de Paris).

PROCHAIN EVENEMENT

Publication du chiffre d'affaires T3 2013 le 22 octobre 2013 avant Bourse.

(1) : Levier financier = (Dette Nette – Dette immobilière) / (EBITDA – (6.5% x Dette Immobilière))

A PROPOS DU GROUPE MEDICA

Créé en 1968, le Groupe MEDICA, acteur de référence de la prise en charge de la dépendance pérenne et temporaire en France, intervient dans le secteur "EHPAD" (Etablissements d'Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes) en France et en Italie et dans le secteur Sanitaire, avec des établissements de Soins de Suite et de Réadaptation et des cliniques psychiatriques. Sur ces 2 secteurs, le Groupe MEDICA dispose au 30 juin 2013 d'une capacité d'accueil totale de plus de 17 100 lits et emploie plus de 10 800 collaborateurs.

MEDICA est cotée sur NYSE Euronext Paris depuis février 2010 - Compartiment B - Eligible au SRD «long-seulement».

MEDICA fait partie des indices SBF 120, Euronext CAC Healthcare, MSCI France Small Capet Gaia Index.
Code : MDCA - ISIN : FR0010372581 - Reuters : MDCA PA - Bloomberg : MDCA FP
Site Internet : www.groupemedica.com

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDE

En milliers d'euros 30/06/2013 30/06/2012 (1) Chiffre d'affaires 381 499 348 984 Achats consommés (20 846) (18 058) Charges externes (103 656) (97 364) Impôts et taxes (19 520) (16 991) Charges de personnel (174 519) (159 962) Autres charges d'exploitation (1 724) (835) Autres produits d'exploitation 2 446 1 036 Excédent Brut d'Exploitation 63 680 56 811 Dotation aux amortissements (13 839) (13 422) Dotation aux dépréciations et provisions (926) 1 265 Résultat opérationnel courant 48 915 44 654 Résultat sur cession de participations consolidées 0 0 Autres charges opérationnelles (15 622) (33 504) Autres produits opérationnels 18 526 38 652 Résultat opérationnel 51 820 49 802 Résultat des sociétés mises en équivalence 2 228 66 Résultat opérationnel après quote part du résultat des SME 54 049 49 868 Charges financières (10 820) (9 870) Produits financiers 446 428 Résultat financier (10 374) (9 442) Résultat avant impôt 43 675 40 426 Charge ou produit d'impôt (15 542) (16 118) Résultat après impôt 28 133 24 308 Résultat net total 28 133 24 308 Part du groupe 27 978 24 332 Part des minoritaires 155 (24) Nombre d'actions moyen 47 765 578 47 750 600 Résultat net part du groupe consolidé par action (en euros) 0,59 0,51 Résultat net dilué part du groupe consolidé par action (en euros) 0,59 0,51

BILAN CONSOLIDE

En milliers d'euros 30/06/2013 31/12/2012 (1) ACTIF Ecarts d'acquisition 427 941 424 596 Immobilisations incorporelles 680 153 675 596 Immobilisations corporelles 422 893 412 800 Titres mis en équivalence 0 2 259 Autres actifs financiers 19 509 20 788 Actifs disponibles à la vente 342 342 Impôts différés 834 3 251 Autres actifs long terme 570 25 Instruments financiers dérivés 615 0 Total Actifs non courants 1 552 856 1 539 657 Stocks et en-cours 2 659 2 616 Créances clients 46 731 46 170 Créances d'impôt 9 191 6 070 Autres débiteurs 58 589 39 240 Autres actifs courants 2 287 8 752 Trésorerie et équivalents de trésorerie 140 245 236 823 Total Actifs courants 259 701 339 671 Total Actifs non courants et groupes d'actifs destinés à être cédés 12 170 13 681 Total Actif 1 824 727 1 893 009 En milliers d'euros 30/06/2013 31/12/2012 (1) PASSIF Capital 18 653 18 653 Primes liées au capital 482 493 488 152 Actions propres (2 344) (1 575) Autres réserves 0 0 Résultat groupe 27 978 46 294 Réserves de consolidation 149 407 117 528 Capitaux propres, part du groupe 676 187 669 053 Résultat hors groupe 155 215 Réserves minoritaires 6 857 6 232 Capitaux propres totaux 683 199 675 500 Passifs financiers 510 621 661 989 Engagements envers le personnel 6 454 6 125 Titres mis en équivalence 0 0 Autres provisions 10 590 11 881 Impôts différés 246 886 246 544 Autres passifs non courants 29 235 28 357 Passifs non courants 803 785 954 895 Passifs financiers 94 843 23 188 Engagements envers le personnel 447 447 Fournisseurs 59 496 77 365 Autres créditeurs 147 754 125 057 Autres provisions 379 379 Instruments financiers dérivés 5 805 10 673 Dettes d'impôt 16 848 11 823 Passifs courants 325 572 248 932 Total Passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être cédés 12 170 13 681 Total Passif 1 824 727 1 893 009

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

En milliers d'euros 30/06/2013 30/06/2012 (1) Résultat net total consolidé 28 133 24 308 Elim. du résultat des mises en équivalence (2 228) (66) Elim. des amortissements et provisions 9 284 11 555 Elim. des profits / pertes de réévaluation (juste valeur) (752) (499) Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de dilution 2 082 (11 027) Elim. des produits de dividendes (3) (2) Marge brute d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt 36 515 24 269 Elim. des frais acquisition de titres 131 358 Elim. de la charge (produit) d'impôt 15 542 16 118 Elim. du coût de l'endettement financier net 10 093 9 001 Marge brute d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt 62 281 49 746 Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement (29 782) (7 166) Impôts payés (15 398) (17 382) Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 17 101 25 198 Incidence des variations de périmètre (6 555) (5 381) Acquisition d'immobilisations corporelles (24 472) (56 494) Acquisition d'immobilisations incorporelles 221 (3 963) Acquisition d'actifs financiers - - Variation des prêts et avances consentis 1 199 460 Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 7 338 30 994 Cession d'actifs financiers 10 785 Dividendes reçus 363 133 Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (21 896) (33 466) Augmentation de capital 50 - Actions propres (769) (223) Emission d'emprunts 49 625 - Remboursement d'emprunts (134 503) (7 718) Intérêts financiers nets versés (10 703) (8 608) Dividendes payés aux actionnaires du groupe - - Dividendes payés aux minoritaires (6) - Flux de trésorerie liés aux activités de financement (96 306) (16 549) Variation de la trésorerie (101 100) (24 817) Trésorerie d'ouverture 235 795 126 833 Trésorerie de clôture 134 695 102 016 Variation de la trésorerie (101 100) (24 817)

(1) : L'entrée en vigueur de la norme IAS 19 révisée au 1er janvier 2013 a entrainé un changement de méthode de comptabilisation des indemnités de fin de carrière dans les comptes consolidés du Groupe MEDICA. Selon la norme IAS8, ce changement de méthode doit être appliqué de manière rétrospective afin de respecter la comparaison des états financiers entre les différents exercices présentés. La comparabilité des comptes sera détaillée dans les états financiers semestriels consolidés.

RELATIONS INVESTISSEURS
MEDICA
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Directeur Général Délégué
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ou
Eric Schwartz, [phone]
Directeur Financier
[e-mail]
ou
RELATIONS INVESTISSEURS ISR
MEDICA
Isabelle Moinot, [phone]
Responsable ISR
[e-mail]
ou
RELATIONS PRESSE
Eudoxie PR
Agnès Gilbert, [phone]
[e-mail]
ou
Watchowah Consulting
Didier Laurens, + 33 (0) 1 47 64 7820
[e-mail]

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