MOODY'S CORPORATION ANNONCE SES RÉSULTATS POUR LE TROISIÈME TRIMESTRE 2013

Chiffre d'affaires de 705,5 millions de dollars au 3T13, en hausse de 2 % par rapport au 3T12 Résultat d'exploitation de 291,5 millions de dollars, en hausse de 8 % par rapport au 3T12 Bénéf

• Chiffre d'affaires de 705,5 millions de dollars au 3T13, en hausse de 2 % par rapport au 3T12
• Résultat d'exploitation de 291,5 millions de dollars, en hausse de 8 % par rapport au 3T12
• Bénéfice par action PCGR de 0,83 $, en hausse de 2 % par rapport au BPA PCGR de 0,81 $ du 3T12, et de 11 % du BPA hors PCGR de 0,75 % du 3T12
• La fourchette cible du BPA hors PCGR pour l'exercice 2013 se situe maintenant entre 3,51 $ et 3,57 $

Moody's Corporation (NYSE:MCO) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le troisième trimestre de 2013.

RÉCAPITULATIF DES RÉSULTATS POUR LE TROISIÈME TRIMESTRE DE 2013

Moody's a enregistré un chiffre d'affaires de 705,5 millions de dollars pour les trois mois qui se sont terminés au 30 septembre 2013, en hausse de 2 % par rapport aux 688,5 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2012. Les dépenses pour le troisième trimestre de 2013 totalisaient 414,0 millions de dollars, soit une baisse de 1 % par rapport à la même période l'année précédente. Le résultat d'exploitation pour le trimestre s'élevait à 291,5 millions de dollars, une augmentation de 8 % par rapport aux 269,7 millions de dollars pour la même période l'année précédente. Le résultat d'exploitation ajusté, défini comme étant le résultat d'exploitation avant dépréciation et amortissement, était de 314,9 millions de dollars, soit une augmentation de 7 % par rapport aux 293,8 millions de dollars de l'année précédente. Le bénéfice dilué par action est de 0,83 $ au troisième trimestre 2013, en augmentation de 2 % comparé aux 0,81 $ du troisième trimestre 2012, et en augmentation de 11 % comparé aux 0,75 $ du BPA hors PCGR de la même période l'année précédente, qui exclut une réduction des dossiers fiscaux de 0,06 $ par action.

« Moody's a obtenu une croissance du glissement annuel, du résultat d'exploitation et du BPA au troisième trimestre, malgré des comparaisons difficiles à l'année précédente et la volatilité des marchés », explique Raymond McDaniel, Président-directeur général de Moody's. « Nous avions prévu cette conjoncture et, alors que nous approchons la fin de l'exercice, nous avons raffiné notre fourchette cible du BPA pour 2013, qui se situe maintenant entre 3,51 $ et 3,57 $. »

CHIFFRE D'AFFAIRES POUR LE TROISIÈME TRIMESTRE

Pour l'ensemble de Moody's Corporation, le chiffre d'affaires mondial de 705,5 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013 était en hausse de 2 % par rapport au troisième trimestre de 2012. Le chiffre d'affaires américain de 391,0 millions de dollars et le chiffre d'affaires hors États-Unis de 314,5 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013 ont augmenté de 3 % et de 1 %, respectivement, par rapport au troisième trimestre de 2012. Le chiffre d'affaires généré en dehors des États-Unis représentait 45 % du chiffre d'affaires total de Moody's pour le trimestre, à l'instar de la même période l'année précédente.

Le chiffre d'affaires mondial pour Moody's Investors Service (MIS) au cours du troisième trimestre de 2013 s'élevait à 478,1 millions de dollars, en hausse de 1 % par rapport à la même période l'année précédente. Le chiffre d'affaires aux États-Unis de 290,1 millions de dollars au cours du troisième trimestre de 2013 est demeuré stable par rapport au troisième trimestre de 2012. En dehors des États-Unis, le chiffre d'affaires de 188,0 millions de dollars a augmenté de 2 % par rapport à la même période l'année précédente. L'impact de la conversion des devises sur les résultats de MIS était négligeable.

Au sein de MIS, le chiffre d'affaires mondial en finance d'entreprise de 233,0 millions de dollars au cours du troisième trimestre de 2013 a augmenté de 6 % par rapport à la même période l'année précédente, reflétant l'augmentation des prêts bancaires aux États-Unis et dans l'EMA, ainsi que l'augmentation du suivi des recettes dans toutes les régions. Le chiffre d'affaires en finance d'entreprise aux États-Unis était stable par rapport au troisième trimestre de 2012, alors que le chiffre d'affaires hors États-Unis a cru de 18 %.

Le revenu total issu des financements structurés était de 83,5 millions de dollars pour le troisième trimestre 2013, enregistrant une baisse de 10 % par rapport à l'année précédente. Le revenu issu des financements structurés aux États-Unis a augmenté de 3 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison d'émissions d'immobilier commercial. Le revenu issu des financements structurés hors des États-Unis a diminué de 27 %, reflétant les faibles volumes des régions hors des États-Unis.

Le chiffre d'affaires mondial en institutions financières de 78,9 millions de dollars au troisième trimestre de 2013 a augmenté de 5 % par rapport à la même période l'année précédente. Le chiffre d'affaires aux États-Unis et hors des États-Unis en institutions financières a diminué de 3 % et 6 %, respectivement, principalement en raison d'un déclin de l'activité d'émission des petits établissements bancaires.

Le chiffre d'affaires mondial en financement public, de projets et d'infrastructure était de 82,7 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013, soit une hausse de 7 % par rapport au troisième trimestre de 2012. Le chiffre d'affaires aux États-Unis et hors des États-Unis a augmenté de 1 % et 20 %, respectivement, par rapport à la même période l'année précédente, principalement en raison d'une croissance du financement d'infrastructure mondial, largement contrebalancée par une diminution des émissions des finances publiques aux États-Unis.

Le chiffre d'affaires mondial pour Moody's Analytics (MA) au cours du troisième trimestre de 2013 s'élevait à 227,4 millions de dollars, soit une hausse de 6 % par rapport au troisième trimestre de 2012. Aux États-Unis, le chiffre d'affaires de MA de 100,9 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013 était en hausse de 14 % par rapport à la même période l'année précédente. En dehors des États-Unis, le chiffre d'affaires de 126,5 millions de dollars était stable par rapport au même trimestre en 2012. L'impact de la conversion des devises sur le chiffre d'affaires de MA était négligeable.

Le revenu issu de la recherche, des données et des analyses de 133,7 millions de dollars a augmenté de 8 % par rapport à la même période l'année précédente, ce qui reflète une forte fidélisation des clients et une demande robuste des produits de recherche de MA. Le chiffre d'affaires en solutions de risque d'entreprise de 64,4 millions de dollars a cru de 1 % par rapport à la même période l'année précédente. Le revenu issu des services professionnels de 29,3 millions de dollars a progressé de 10 % par rapport à la même période l'année précédente, ce qui reflète une forte croissance des recettes provenant de Copal Partners, en partie compensée par la souplesse dans la formation et la certification.

CHARGES D'EXPLOITATION, RÉSULTAT D'EXPLOITATION ET TAUX D'IMPOSITION EFFECTIF POUR LE TROISIÈME TRIMESTRE

Les dépenses au troisième trimestre de 2013 pour Moody's Corporation s'élevaient à 414,0 millions de dollars, soit une baisse de 1 % par rapport à la même période l'année précédente, principalement du fait de la baisse des primes de performance, partiellement compensée par l'augmentation des effectifs et des frais de technologie. Le résultat d'exploitation s'établit à 291,5 millions de dollars sur le trimestre, en hausse de 8 % par rapport aux 269,7 millions de dollars sur la même période du précédent exercice. L'impact de la conversion des devises sur les charges d'exploitation et le résultat d'exploitation pour le trimestre était favorable (1 %). Moody's a enregistré une marge d'exploitation pour le troisième trimestre de 2013 de 41,3 %, en hausse par rapport aux 39,2 % au cours du troisième trimestre de 2012. La marge d'exploitation ajustée était de 44,6 % au troisième trimestre de 2013, en hausse par rapport aux 42,7 % pour la même période l'année précédente.

Le taux d'imposition effectif de Moody's était de 29,1 % pour le troisième trimestre de 2013, par rapport aux 29,5 % pour la même période l'année précédente.

RÉSULTATS CUMULÉS JUSQU'À AUJOURD'HUI

Le chiffre d'affaires de Moody's Corporation pour les neuf premiers mois de 2013 a totalisé 2 193,3 millions de dollars, soit une hausse de 11 % par rapport aux 1 976,1 millions de dollars pour la même période en 2012. L'impact de la conversion des devises sur le chiffre d'affaires pour les neuf premiers mois était négligeable. Le chiffre d'affaires chez MIS a totalisé 1 536,6 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2013, soit une hausse de 12 % par rapport à la même période en 2012. Le chiffre d'affaires de MA a cru de 8 % par rapport aux neuf premiers mois de 2012 pour atteindre 656,7 millions de dollars.

Les frais des neuf premiers mois de 2013 se sont chiffrées à 1 270,6 millions de dollars, soit une hausse de 10 % par rapport à l'année précédente, et comprennent des frais associés au règlement du litige du premier trimestre 2013. L'impact cumulé jusqu'à aujourd'hui de la conversion des devises sur les frais était favorable (1 %). Le résultat d'exploitation annuel cumulé jusqu'à aujourd'hui de 922,7 millions de dollars a cru de 13 % par rapport aux 817,2 millions de dollars pour la même période en 2012. Les bénéfices dilués par action de 2,66 $ pour les neuf premiers mois de 2013, qui incluent les frais de règlement du litige de 0,14 $, ont augmenté de 14 % par rapport aux 2,34 $ au cours des neuf premiers mois de 2012. À l'exclusion des frais de règlement du litige au cours du premier trimestre 2013 et de la réduction des dossiers fiscaux au cours du troisième trimestre 2012, les bénéfices dilués par action hors PCGR de 2,80 $ pour les neuf premiers mois de 2013 ont crû de 23 % par rapport aux 2,28 $ pour la même période en 2012.

DOTATION EN CAPITAL ET LIQUIDITÉS

Au cours du troisième trimestre de 2013, Moody's a racheté 6,2 millions d'actions à un coût total de 397,2 millions de dollars et émis 0,9 million d'actions en vertu de régimes de rémunération des employés sous forme d'actions. Les actions en circulation au 30 septembre 2013 ont totalisé 215,1 millions de dollars, reflétant une baisse de 3 % de plus que l'année précédente. Au 30 septembre 2013, Moody's disposait d'un droit de rachat d'actions restant dans le cadre de son programme actuel d'une valeur de 0,9 milliard. À la fin du trimestre, Moody's comptait 2,1 milliards de dollars de créances à recouvrer et 1,0 milliard de dollars de capacité d'emprunt supplémentaire disponible au titre de son mécanisme de crédit renouvelable. La totalité d'encaisse, de valeurs en espèces et d'investissements à court terme à la fin du trimestre s'élevait à 2,0 milliards de dollars, soit une hausse de 503,5 millions de dollars par rapport à la même période l'année précédente, reflétant principalement l'offre d'obligations de 500 millions de dollars de billets à ordre prioritaire non garantis effectuée par Moody's en août 2013. La trésorerie disponible pour les neuf premiers mois de 2013 s'élevait à 622,5 millions de dollars, soit une hausse de 161,7 millions de dollars par rapport à la même période l'année précédente.

HYPOTHÈSES ET PERSPECTIVES POUR L'ENSEMBLE DE L'EXERCICE 2013

Les perspectives pour l'exercice 2013 s'appuient sur des hypothèses relatives à la macroéconomie et aux marchés des capitaux, qui ont notamment trait à l'évolution des taux d'intérêt, à la rentabilité de la Société et des dépenses d'investissement, aux activités de fusion et d'acquisition, aux dépenses de consommation, aux niveaux de titrisation, et au montant total de la dette émise. Ces hypothèses font l'objet d'un degré d'incertitude élevé et, pour autant que les conditions réelles s'en écartent, les résultats de Moody's pour l'exercice pourront différer des perspectives énoncées. Les perspectives de Moody's partent de l'hypothèse de taux de change au niveau de la fin du trimestre.

La fourchette cible du BPA hors PCGR pour l'ensemble de l'exercice 2013, qui exclut l'impact des frais liés au règlement des litiges au troisième trimestre, se situe maintenant entre 3,51 $ et 3,57 $. Sur l'ensemble de l'exercice 2013, Moody's prévoit une croissance de 7 % à 9% du revenu pour l'exercice 2013. Les charges d'exploitation pour l'exercice 2013 devraient toujours augmenter d'environ 4 à 6 % pour l'exercice 2013. La marge d'exploitation devrait se situer entre 41 et 42 %, et la marge d'exploitation est toujours ajustée entre 44 et 45 % pour l'exercice 2013. Nos objectifs pour les charges d'exploitation, la marge d'exploitation et la marge d'exploitation ajustée prennent tous en compte les frais liés au règlement du litige du premier trimestre. On s'attend maintenant à ce que le taux d'impôt effectif soit d'environ 31 %. La totalité des rachats d'actions pour l'exercice 2013 devrait être d'environ 1 milliard de dollars, sous réserve des liquidités disponibles, des conditions de marché et d'autres décisions d'allocation du capital. Les dépenses en capital devraient être d'environ 50 millions de dollars. La société prévoit environ 100 millions de dollars au titre des charges d'amortissement. On s'attend encore à ce que le flux de trésorerie disponible soit d'environ 850 millions de dollars.

Certains composants des prévisions pour le chiffre d'affaires de l'exercice 2013 ont été modifiés afin de refléter la vision actuelle de la société sur les conditions économiques. Pour l'ensemble des activités MIS, le chiffre d'affaires prévisionnel 2013 devrait connaître une croissance à un chiffre (haut de fourchette). Aux États-Unis, le chiffre d'affaires de MIS est encore prévu augmenter dans la plage de 7 à 9 %, tandis que le chiffre d'affaires hors des États-Unis est désormais prévu augmenter dans la plage de 4 à 6 %. Le chiffre d'affaires en finance d'entreprise est désormais prévu croître dans une plage aux alentours de 15 %. Le CA du Financement structuré devrait encore diminuer de 1 à 3 %, tandis que le CA du segment Institutions financières devrait encore s'accroître de 1 à 3 %. Le chiffre d'affaires en financements publics, de projets et d'infrastructure est désormais prévu augmenter dans la plage de 4 à 6 %.

Le revenu issu des activités de MA pour l'exercice 2013 devrait se trouver vers le haut d'une fourchette de croissance à un chiffre. Le revenu issu des activités de MA pour l'exercice 2013 devrait se trouver dans la plage de 11 à 13 %. Le chiffre d'affaires hors des États-Unis est encore prévu augmenter dans la plage de 4 à 6 %. Le revenu issu de la recherche, des données et des analyses devrait se situer vers le haut d'une fourchette de croissance à un chiffre, tandis que le revenu issu des solutions de gestion des risques d'entreprise devrait également augmenter dans la plage de 7 à 9 %. Le chiffre d'affaires en services professionnels est désormais prévu croître dans la plage 4 à 6 %.

TÉLÉCONFÉRENCE

Les résultats du troisième trimestre 2013 seront présentés lors d'une téléconférence qui se tiendra ce matin, 25 octobre 2013, à 11 h 30 HE. Les personnes intéressées peuvent y accéder depuis les États-Unis et le Canada en appelant le [phone]. Depuis les autres pays, il faut composer le [phone]. Veuillez vous connecter à la conférence à 11 h 20 HE. Le mot de passe à utiliser est « Moody's Corporation ».

Cette téléconférence sera rediffusée sur Internet avec un diaporama. Pour y accéder, rendez-vous sur le site web des relations avec les investisseurs de Moody's : http://ir.moodys.com. Cette rediffusion sera disponible jusqu'au 23 novembre 2013 à 23 h 59 heure normale de l'Est.

Une rediffusion de la téléconférence sera disponible à partir du 25 octobre 2013 à 15 h 30 HE, jusqu'au 23 novembre 2013 à 23 h 59 HE. Pour accéder à cette rediffusion, composez le [phone] à partir des États-Unis et du Canada, et le [phone] à partir des autres pays. Le code de confirmation pour la rediffusion est le 9395414.

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À PROPOS DE MOODY'S CORPORATION

Moody's est un acteur essentiel des marchés financiers mondiaux, elle fournit des services de notation financière, de recherche et des outils et analyses qui contribuent à la transparence et à l'intégration des marchés financiers. Moody's Corporation (NYSE : MCO) est la société mère de Moody's Investors Service, qui fournit des services de notation financière et de recherche couvrant les instruments de dettes et les valeurs mobilières, et de Moody's Analytics, qui propose des logiciels de pointe, des services de conseil et des prestations de recherche pour l'analyse de crédit et l'analyse économique, ainsi que pour la gestion des risques financiers. La société, qui a enregistré un chiffre d'affaires de 2,7 milliards en 2012, compte quelque 7 200 employés dans le monde ; elle est implantée dans 29 pays. Pour obtenir des informations complémentaires, veuillez consulter le site www.moodys.com.

Déclaration d'exonération de responsabilité conformément à la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act de 1995 (« Safe Harbor »)

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué de presse sont des déclarations prévisionnelles basées sur les prévisions, les plans et les perspectives de Moody's concernant son activité et ses opérations, et impliquent un certain nombre de risques et d'incertitudes. Les perspectives de Moody's pour l'année 2013 ainsi que d'autres déclarations prévisionnelles contenues dans le présent communiqué sont formulées en date du 25 octobre 2013, et la société rejette toute obligation de compléter, de mettre à jour ou de réviser ces déclarations à l'avenir, que ce soit en raison de développements ultérieurs, de changement dans nos prévisions ou autres. En lien avec les dispositions « safe harbor » de la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act de 1995, la société a identifié certains facteurs susceptibles de faire différer, peut-être de manière sensible, les résultats réels de ceux envisagés dans ces déclarations prévisionnelles. Parmi ces facteurs, risques et incertitudes, on trouve, sans que cela soit limitatif, les perturbations actuelles sur les marchés financiers mondiaux et la récession économique, qui affecte et pourrait continuer d'affecter le volume d'obligations émises sur les marchés financiers domestiques ou mondiaux ; d'autres paramètres susceptibles d'affecter le volume d'obligations émises sur les marchés financiers domestiques ou mondiaux, y compris les questions de la qualité du crédit, les changements dans les taux d'intérêt et autres problèmes de volatilité sur les marchés financiers ; l'efficacité incertaine et les conséquences collatérales possibles des initiatives gouvernementales américaines et étrangères en vue d'enrayer la crise économique ; les inquiétudes sur le marché affectant notre crédibilité ou affectant de toute autre façon la perception de l'intégrité ou de l'utilité des notations par les agences indépendantes ; le lancement de produits ou de technologies concurrentes par d'autres sociétés ; des pressions sur les prix de la part de nos concurrents et/ou de nos clients ; l'impact des règlements concernant la surveillance des organismes de notation statistique reconnus au niveau national (Nationally Recognized Statistical Rating Organizations) ; l'adoption potentielle de nouvelles lois et de réglementations aux États-Unis, au niveau de l'État ou au niveau local, y compris la Dodd-Frank Wall Street Reform et le Consumer Protection Act, et les règlements prévus découlant de cette législation ; le potentiel de concurrence et de réglementation accrues dans l'UE et dans d'autres pays étrangers ; l'exposition au risque de litige en lien avec nos opinions de notation, ainsi que d'autres litiges qui pourraient concerner la société de temps à autre ; les dispositions de la Dodd-Frank Act modifiant les normes en matière de plaidoirie, et les règlements de l'UE modifiant les normes de responsabilité qui s'appliquent défavorablement aux organismes de notation financière ; les dispositions législatives réglementaires de l'UE imposant des exigences procédurales et substantives sur le prix de services ; la perte possible de collaborateurs clés ; les défaillances ou dysfonctionnements de nos activités et de notre infrastructure ; les vulnérabilités aux cyber-menaces ou autres problèmes de cybersécurité ; l'issue de tout examen par les autorités de contrôle fiscal des initiatives de planification fiscale mondiales de la société ; l'issue des procédures légales et fiscales historiques se rapportant à la société, à ses prédécesseurs et à ses sociétés affiliées, pour lesquels Moody's a assumé une part des responsabilités financières ; la capacité de la société à intégrer les activités acquises avec succès ; la volatilité des devises et des taux de change ; une baisse de la demande des institutions financières en outils de gestion du risque ; et d'autres facteurs de risques présentés dans le rapport annuel de la société sur formulaire 10-K pour l'année échue le 31 décembre 2012 et dans d'autres documents enregistrés ponctuellement auprès de la Securities and Exchange Commission.

Moody's Corporation États consolidés des activités (non vérifiés) Trimestre terminé le Neuf mois terminés le 30 septembre 30 septembre

Montants en millions, sauf les données par action

2013 2012 2013 2012 Chiffre d'affaires 705,5 $ 688,5 $ 2 193,3 $ 1 976,1 $ Frais :

Exploitation 203,5 207,3 601,4 573,4 De vente, généraux et administratifs 187,1 187,4 599,1 515,8 Dépréciation et amortissement 23,4 24,1 70,1 69,7 Frais totaux 414,0 418,8 1 270,6 1 158,9 Résultat d'exploitation 291,5 269,7 922,7 817,2 Produits (charges) hors exploitation, net Intérêts (débiteurs) créditeurs, net (24,4) (15,3) (68,1) (42,2) Autres produits (charges) hors exploitation, net (3,6) 10,0 12,9 12,6 Produits (charges) hors exploitation totaux, net (28,0) (5,3) (55,2) (29,6) Bénéfice avant provision pour impôts 263,5 264,4 867,5 787,6 Provision pour impôts 76,7 77,9 261,2 249,9 Revenu net 186,8 186,5 606,3 537,7 Moins revenu net attribuable aux intérêts minoritaires 2,9 2,6 8,5 7,8 Revenu net attribuable à Moody's Corporation 183,9 $ 183,9 $ 597,8 $ 529,9 $ Bénéfices par action attribuables aux détenteurs d'actions ordinaires de Moody's De base 0,84 $ 0,83 $ 2,70 $ 2,37 $ Dilué 0,83 $ 0,81 $ 2,66 $ 2,34 $ Nombre moyen pondéré d'actions en circulation De base 217,8 222,5 221,1 223,3 Dilué 222,0 226,1 225,1 226,7 Renseignements supplémentaires sur le chiffre d'affaires (non vérifiés) Trimestre terminé le Neuf mois terminés le 30 septembre 30 septembre Montants en millions 2013 2012 2013 2012 Moody's Investors Service Financement d'entreprise 233,0 $ 220,7 $ 754,2 $ 612,7 $ Financement structuré 83,5 93,1 273,7 278,1 Institutions financières 78,9 82,7 249,9 239,3 Financements publics, de projets et d'infrastructure 82,7 77,0 258,8 237,3 Redevances internes 19,6 17,8 57,5 52,4 Sous-total MIS 497,7 491,3 1 594,1 1 419,8 Éliminations (19,6) (17,8) (57,5) (52 4) Total du chiffre d'affaires MIS 478,1 473,5 1 536,6 1 367,4 Moody's Analytics Recherche, données et analyses 133,7 124,3 393,6 365,9 Solutions de risque d'entreprise 64,4 64,0 177,6 163,6 Services professionnels 29,3 26,7 85,5 79,2 Chiffre d'affaires interne 3,0 3,1 8,5 9,0 Sous-total MA 230,4 218,1 665,2 617,7 Éliminations (3,0) (3,1) (8,5) (9,0) Chiffre d'affaires MA total 227,4 215,0 656,7 608,7 Chiffre d'affaires Moody's Corporation total 705,5 $ 688,5 $ 2 193,3 $ 1 976,1 $ Chiffre d'affaires Moody's Corporation par région géographique États-Unis 391,0 $ 377,9 $ 1 209,3 $ 1 069,1 $ International 314,5 310,6 984,0 907,0 705,5 $ 688,5 $ 2 193,3 $ 1 976,1 $

Produits (charges) hors exploitation, net

Trimestre terminé le Neuf mois terminés le 30 septembre September 30, 2013 2012 2013 2012 Montants en millions Intérêts (débiteurs) créditeurs, net Frais d'emprunts (23,9) $ (19,3) $ (65,4) $ (52,1) $ Produits 1,6 1,2 4,0 3,7 Dossiers fiscaux (a) - 4,4 - 4,4 Position fiscale incertaine et autres passifs d'impôts (b) (2,1) (1,7) (6,7) 1,8 Capitalisé - 0,1 - - Produits (charges) d'intérêts totaux, net (24,4) $ (15,3) $ (68,1) $ (42,2) Autres produits (charges) hors exploitation, net Gain (perte) sur taux de change (5,8) $ (4,8) $ 6,9 $ (6,0) Dossiers fiscaux (a) - 12,8 - 12,8 Produits – Coentreprise 2,5 2,3 7,4 6,9 Autre (0,3) (0,3) (1,4) (1,1) Autres produits (charges) hors exploitation, net (3,6) 10,0 12,9 12,6 Produits (charges) hors exploitation totaux, net (28,0) $ (5,3) $ (55,2) $ (29,6) $ (a) Produits 2012 issus de la résolution favorable de certains dossiers fiscaux (b) Le montant pour les neuf mois se terminant au 30 septembre 2012 contient un bénéfice d'environ 7 millions de dollars lié au règlement de contrôles d'impôts sur les revenus étatiques et locaux

Données consolidées choisies du bilan (non vérifiées)

30 septembre

31 décembre

2013

2012 Montants en millions Trésorerie et équivalents 1 835,1 $ 1 755,4 $ Placements à court terme 209,6 17,9 Éléments d'actif à court terme totaux 2 782,2 2 525,7 Immobilisations 1 372,3 1 435,2 Total actifs 4 154,5 3 960,9 Total du passif à court terme 897,2 1 164,9 Endettement total(1) 2 098,6 1 671,2 Autres passifs à long terme 785,3 719,7 Total de l'avoir des actionnaires 291,9 396,6 Participation minoritaire échangeable* 81,5 72,3 Total du passif, de la participation minoritaire échangeable et des capitaux propres 4 154,5 3 960,9 Nombre réel d'actions en circulation 215,1 223,3

* Représente une participation minoritaire associée à l'acquisition de Copal Partners en novembre 2011

30 septembre

31 décembre (1)La dette totale est constituée des éléments suivants :

2013

2012 Billets de série 2005-1 à échéance en 2015 (a) 307,3 $ 313,8 $ Billets de série 2007-1 à échéance en 2017 300,0 300,0 Emprunt à terme 2008 à échéance en 2013 (b) - 63,8 Billets d'ordre prioritaire 2010 à échéance en 2020 (c) 497,7 497,4 Billets d'ordre prioritaire 2012 à échéance en 2022 (d) 496,4 496,2 Billets d'ordre prioritaire 2013 à échéance en 2024 (e) 497,2 - Endettement total (f) 2 098,6 $ 1 671,2 $ (a) Inclut un ajustement de la valeur juste de 7,3 millions et de dollars 13,8 millions de dollars sur une couverture de taux d'intérêt, respectivement au 30 septembre 2013 et au 31 décembre 2012. (b) Paiement final au deuxième trimestre 2013. (c) Représente 500 millions de dollars de billets à ordre prioritaire à 5,5 % négociés sur le marché, avec échéance au 1er septembre 2020. Les billets ont été proposés au public à 99,374 % de leur valeur nominale. (d) Représente 500 millions de dollars de billets à ordre prioritaire à 4,5 % négociés sur le marché, avec échéance au 1er septembre 2022. Les billets ont été proposés au public à 99,218 % de leur valeur nominale. (e) Représente 500 millions de dollars de billets à ordre prioritaire à 4,9 % négociés sur le marché, avec échéance au 15 février 2024. Les billets ont été proposés au public à 99,431 % de leur valeur nominale. (f) La dette totale présentée dans le tableau ci-dessus inclut un montant de 63,8 millions porté au passif total au 31 décembre 2012, et constitué de l'encours au titre de l'emprunt à terme 2008.

Informations financières par secteur :

Le tableau ci-dessous récapitule le chiffre d'affaires, le résultat d'exploitation ajusté et le résultat d'exploitation par segment à déclarer. La société définit le résultat d'exploitation ajusté comme le résultat d'exploitation hors dépréciation et amortissement.

Neuf mois terminés les 30 septembre 2013 2012

Montants en millions

MIS

MA Eliminations Consolidé MIS MA Eliminations Consolidé Chiffre d'affaires

497,7 $

$ 230,4 (22,6) $ 705,5 $ 491,3 $ $ 218,1 $

(20,9) $

$ 688,5 Frais d'exploitation, de vente, généraux et administratifs

235,6

177,6 (22,6) 390,6 252,1 163,5

(20,9)

394,7 Produits d'exploitation ajustés

262,1

52,8 - 314,9 239,2 54,6 - 293,8

Dépréciation et amortissement

12,1

11,3 - 23,4 11,1 13,0 - 24,1 Résultat d'exploitation

250,0 $

41,5 $ - $ 291,5 $ 228,1 $ $ 41,6 - $ 269,7 $ Marge d'exploitation ajustée

52,7 %

22,9 %

44,6 %

48,7 %

25,0 %

42,7 %

Marge d'exploitation

50,2 %

18,0 %

41,3 %

46,4 %

19,1 %

39,2 %

Neuf mois terminés les 30 septembre 2013 2012

MIS

MA Eliminations Consolidé MIS MA Eliminations Consolidé Chiffre d'affaires 1 594,1 $ 665,2 $ (66,0) $ 2 193,3 $ 1 419,8 617,7 $

(61,4) $

1 976,1 $ Frais d'exploitation, de vente, généraux et administratifs 756,1 510,4 (66,0) 1 200,5 684,5 466,1

(61,4)

1 089,2 Produits d'exploitation ajustés 838,0 154,8 - 992,8 735,3 151,6 - 886,9

Dépréciation et amortissement

34,9 35,2 - 70,1 33,0 36,7 - 69,7 Résultat d'exploitation 803,1 $ 119,6 $ - $ 922,7 $ 702,3 $ 114,9 $ - $ 817,2 $ Marge d'exploitation ajustée

52,6 %

23,3 %

45,3 %

51,8 %

24,5 %

44,9%

Marge d'exploitation

50,4 %

18,0 %

42,1 %

49,5 %

18,6 %

41,4 %

Chiffre d'affaires en transactions et relations :

Les tableaux ci-dessous récapitulent la division entre le chiffre d'affaires en transactions et relations. Dans le secteur MIS, le chiffre d'affaires en transactions représente le classement initial d'une nouvelle émission de dette ainsi que d'autres frais exceptionnels tandis que le chiffre d'affaires en relations représente la surveillance récurrente d'une dette obligataire classée et/ou d'entités qui émettent ces obligations, ainsi que le chiffre d'affaires issu de programmes comme billet de trésorerie, bons à moyen terme et enregistrements en attente. Dans le secteur des fusions et acquisitions, le chiffre d'affaires en relations représente des chiffres d'affaires basés sur des souscriptions et le chiffre d'affaires en entretien de logiciels. Le chiffre d'affaires en transactions dans les fusions et acquisitions représente les frais de licences logicielles et le chiffre d'affaires issu de projets de conseils en gestion de risque, de services de formations et de certification et d'engagements d'externalisation de connaissances.

Trimestre terminé les 30 septembre 2013 2012 Transaction Lien Total Transaction Lien Total Financement d'entreprise 70 % 30 % 100 % 75 % 25 % 100 % Financement structuré 54 % 46 % 100 % 58 % 42 % 100 % Institutions financières 30 % 70 % 100 % 37 % 63 % 100 % Financements publics, de projets et d'infrastructure 58 % 42 % 100 % 59 % 41 % 100 % Total MIS 59 % 41 % 100 % 62 % 38 % 100 % Moody's Analytics 22 % 78 % 100 % 23 % 77 % 100 % Total Moody's Corporation 47 % 53 % 100 % 50 % 50 % 100 % Neuf mois terminés les 30 septembre 2013 2012 Transaction Lien Total Transaction Lien Total Financement d'entreprise 74 % 26 % 100 % 73 % 27 % 100 % Financement structuré 58 % 42 % 100 % 57 % 43 % 100 % Institutions financières 35 % 65 % 100 % 37 % 63 % 100 % Financements publics, de projets et d'infrastructure 61 % 39 % 100 % 61 % 39 % 100 % Total MIS 62 % 38 % 100 % 61 % 39 % 100 % Moody's Analytics 21 % 79 % 100 % 21 % 79 % 100 % Total Moody's Corporation 50% 50 % 100 % 49 % 51 % 100 %

Mesures financières hors PCGR :

Les tableaux ci-dessous reflètent certains résultats ajustés que la SEC définit comme des « mesures financières hors PCGR » ainsi qu'un rapprochement entre chaque mesure hors PCGR et sa mesure PCGR la plus directement comparable. La direction pense que ces mesures financières hors PCGR, lorsqu'on les consulte en conjonction avec les résultats enregistrés par la société, peuvent fournir des informations complémentaires utiles pour les investisseurs qui analysent des comparaisons de période en période des résultats de la société, facilitent les comparaisons par rapport aux résultats d'exploitation des concurrents et fournissent une plus grande transparence aux investisseurs avec des informations supplémentaires utilisées par la direction dans ses prises de décisions financières et opérationnelles. Ces mesures hors PCGR, telles que définies par la société, ne sont pas nécessairement comparables à des mesures aux définitions similaires d'autres sociétés. De plus, ces mesures hors PCGR ne doivent pas être consultées indépendamment ou en remplacement d'autres mesures PCGR dans l'évaluation des résultats d'exploitation ou des flux de trésorerie de la société.

Bénéfices non dilués par action hors PCGR attribuables aux détenteurs d'actions ordinaires de Moody's :

La société présente cette mesure hors PCGR pour exclure l'impact des règlements de litige lors du premier trimestre de 2013 et des dossiers fiscaux en 2102 afin de permettre une comparaison plus significative du revenu net et des bénéfices dilués par action de Moody's d'une période à l'autre. Ci-dessous figure un rapprochement de cette mesure avec son montant PCGR américain le plus directement comparable.

Trimestre terminé les 30 septembre

2013

2012

BPA dilué - PCGR

0,83 $

0,81 $ Dossiers fiscaux - (0,06) BPA dilué - hors PCGR 0,83 $

0,75 $

Neuf mois terminés les 30 septembre

2013

2012

BPA dilué - PCGR 2,66 $ 2,34 $ Impact des règlements de litige 0,14 $ - Dossiers fiscaux - (0,06) BPA dilué - hors PCGR

2,80 $

2,28

Prévisions exercice se
terminant le 31 décembre

2013 Cible du BPA dilué - PCGR 3,37 à 3,43 $ Impact des règlements de litige 0,14 $ Cible du BPA dilué - hors PCGR 3,51 à 3,57 $

Résultat d'exploitation ajusté et marge d'exploitation ajustée :

Le tableau ci-dessous présente un rapprochement entre le résultat d'exploitation et la marge d'exploitation de la société d'une part, et le résultat d'exploitation ajusté et la marge d'exploitation ajustée d'autre. La société définit le résultat d'exploitation ajusté comme le résultat d'exploitation hors dépréciation et amortissement. La société présente le résultat d'exploitation ajusté parce que la Direction estime que cette mesure est utile pour évaluer les résultats d'exploitation de Moody's, mesurer la capacité de la société à assurer le service de sa dette, financer les dépenses de capital et développer son activité. Le résultat d'exploitation ajusté exclut la dépréciation et l'amortissement, ainsi que les charges au titre de la dépréciation de l'écart d'acquisition, parce que les sociétés utilisent des actifs productifs d'âges différents et différentes méthodes d'acquisition et de dépréciation des actifs productifs. La Direction pense que l'exclusion de certains éléments, détaillés dans le rapprochement ci-dessous, permet une comparaison plus significative des résultats de la société d'une période à l'autre et entre sociétés. La société définit la marge d'exploitation ajustée comme le résultat d'exploitation ajusté divisé par le chiffre d'affaires.

Trimestre terminé le
30 septembre

Neuf mois prenant fin le
30 septembre

Montants en millions

2013 2012 2013 2012 Résultat d'exploitation 291,5 $ 269,7 $ 922,7 $ 817,2 $ Dépréciation et amortissement 23,4 24,1

70,1

69,7

Produits d'exploitation ajustés 314,9 $ 293,8 $ 992,8 $ 886,9 $ Marge d'exploitation 41,3 % 39,2 % 42,1 % 41,4 % Marge d'exploitation ajustée 44,6 % 42,7 % 45,3 % 44,9 %

Flux de trésorerie disponible :

Le tableau ci-dessous présente un rapprochement entre le flux de trésorerie net de la société issu des activités d'exploitation et le flux de trésorerie disponible. La société définit le flux de trésorerie disponible comme la trésorerie nette issue des activités d'exploitation, moins les paiements pour les dépenses en immobilisations. La Direction pense que le flux de trésorerie disponible est une mesure utile pour évaluer les flux de trésorerie de la société pour assurer le service de sa dette, payer les dividendes et financer les acquisitions et les rachats d'actions. La Direction estime que les dépenses en capital sont essentielles aux innovations de produits et services de la société ainsi qu'au maintien des capacités opérationnelles de Moody's. En conséquence, les dépenses en capital sont considérées être une utilisation récurrente de la trésorerie de Moody's.

Neuf mois prenant fin le
30 septembre

Montants en millions

2013 2012 Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation 653,5 $ 496,0 $ Acquisitions d'immobilisations

(31,0)

(35,2) $

Flux de trésorerie disponible 622,5 $ 460,8 $ Flux de trésorerie nets utilisés pour les activités d'investissement (222,8) $ (46,1) $ Flux de trésorerie nets provenant (utilisés pour) des activités de financement (343,2) $ 294,4 $

Le texte du communiqué issu d'une traduction ne doit d'aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d'origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

Michael Adler
Vice-président senior
Communications d'entreprise
212.553.4667
[e-mail]
ou
Salli Schwartz
Directrice mondiale des relations avec les investisseurs
212.553.4862
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