MP Nigeria: RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2012

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MP Nigeria (NYSE- Euronext : FR0011120914 - MPNG), acteur indépendant spécialisé dans l'exploration et la production d'hydrocarbures au Nigéria, publie ses résultats audités pour le premier semestre 2012, arrêtés par le Conseil d'administration du 30 août 2012.

En millions d'euros 30/06/2012 30/06/2011 Chiffre d'affaires 97,2 72,0 Marge brute 72,6 63,1 Excédent brut d'exploitation 50,9 47,3 Résultat opérationnel 37 ,1 37,1 Résultat financier (3,3) (11,3) Résultat avant impôt 33 ,8 25,8 Impôts sur les résultats (20,7) (23,6) Résultat net des sociétés intégrées 13,1 2,2 Résultat par action 0,11 0,02

Production (opérateur)

La production reconnue par SPDC au titre des OMLs 4, 38 et 41 a continué de croître de façon substantielle au cours du premier semestre 2012. Elle est ainsi de 29 278 b/j en moyenne pour le premier semestre 2012 contre 24 515 b/j sur la même période de 2011, soit une progression de +20%.

Au cours du mois d'avril 2012, la production d'huile a été interrompue sur une durée de 12 jours comprenant 10 jours consacrés à des opérations de maintenance sur la partie de l'oléoduc appartenant à SPDC et 2 jours de remise en route. L'opérateur SEPLAT a utilisé cette période pour procéder à des interventions sur son propre système d'évacuation, afin d'en améliorer la performance opérationnelle.

Point sur les ajustements sur les ventes d'huile

1 058 049 barils d'huile correspondant aux droits de 20,25% détenus par MPN dans les OML 4, 38 et 41, ont été vendus à un prix moyen de 110,3$/b.

Un ajustement préliminaire de 297 133 barils au profit de l'association (60 169 barils pour MPN), a été obtenu fin juin 2012 au titre de ventes d'huile précédant l'installation de l'unité de comptage définitive, à savoir le 1er novembre 2011. Cet ajustement est intégré au total des droits à enlèvement reconnus au premier semestre 2012, soit 5 328 516 barils à 100%.

Pour la période allant du 1er novembre 2011 au 30 juin 2012, les volumes des droits à enlèvement reconnus et de la production vendue tiennent compte des ajustements effectués par Shell Petroleum Development Company (SPDC) et portant sur des pertes lors du transport du brut au terminal pétrolier de Forcados. Ces ajustements importants (de l'ordre de 20%) sont contestés par l'opérateur Seplat.

Des négociations sont en cours avec SPDC et un ajustement en faveur des partenaires de la Joint-Venture, portant sur la totalité de la période depuis la reprise des opérations en août 2010, est attendu d'ici fin 2012.

En parallèle aux différentes formes de recours dont il dispose, l'opérateur poursuit activement l'étude de voies d'évacuation alternatives dont la mise en place pourrait aboutir dans un an environ.

Eléments financiers

L'activité du Groupe, décrite ci-dessus, ainsi que l'environnement économique et financier, se traduisent dans les comptes consolidés au travers des éléments qui suivent. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration du 30 août 2012.

Chiffre d'affaires

Les ventes d'huile qui ont été constatées pour 90,2M€, 1 058 049 barils d'huile correspondant aux droits de 20,25% détenus par MPN dans les OML 4, 38 et 41, ont été vendus à un prix moyen de 110,3$/b.

Le chiffre d'affaires gaz s'élève à 6,6M€. Il correspond aux ventes de gaz à la société NGC (Nigerian Gas Company) et à des régularisations résultant de négociations menées avec cette société.

Résultat opérationnel

en million d'euros 30/06/2012 30/06/2011 Chiffre d'affaires 97 72 Marge brute 73 63 en % du CA 75% 88% Excédent brut d'exploitation 51 47 en % du CA 52% 66% Amortissements à la déplétion -12 -8 Autres éléments opérationnels -2 -2 Résultat opérationnel 37 37 en % du CA 38% 51%

La baisse des taux de marge brute (75% vs 88%) et d'excédent brut d'exploitation (52% vs 66%) résulte principalement d'un programme soutenu de travaux de reprises et de redémarrages de puits (workovers) réalisé sur le premier semestre 2012.

Résultat financier

en millions d'euros 30/06/2012 30/06/2011 Coûts de l'endettement de Seplat -6 -3 Rémunération du prêt actionnaire 1 2 Autres (dont écarts de change) 1 -11 Résultat financier -3 -11

L'augmentation du coût de l'endettement est directement liée aux charges d'intérêts de la ligne de crédit syndiquée de 550M$ dont bénéficie Seplat.

La rémunération des avances accordées par MP Nigeria à Seplat s'élève à 1,3M€.

Le montant positif des écarts de change traduit la diminution de l'exposition au risque de change du Groupe suite à l'adoption par MP Nigeria à compter du 1er janvier 2012 du dollar comme monnaie de fonctionnement en lieu et place de l'euro. La monnaie de présentation pour la publication des résultats financiers du Groupe restant l'€uro.

Résultat net

Le résultat net de la période après constatation de la charge d'impôts s'élève à 13M€ contre 2M€ pour la même période de 2011.

Trésorerie

Le crédit syndiqué qui était en négociation à fin 2011 avec les établissements Afrexim, Skye Bank, UBA et FBN a été définitivement signé par Seplat le 12 juin 2012. Cette ligne de crédit d'une enveloppe globale de 550M$ est remboursable sur 5 ans par amortissements constants et est rémunérée à taux variable (Libor + marge allant de 5 à 7,5% suivant les établissements prêteurs). Cet emprunt, initialement tiré à hauteur de 275M$, a fait l'objet d'un remboursement partiel. 230M$ restent à amortir au 30 juin 2012, soit 82M€ en part MPN.

Au 30 juin 2012, Seplat présente une trésorerie positive de 175M$ (à 100%), soit 62M€ en part MPN, qui s'ajoute à la trésorerie détenue en propre par MPN, à savoir 183M€ (231M$).

En conséquence le niveau de trésorerie consolidé du Groupe s'élève au 30 juin 2012 à 246M€, ce qui lui laisse une marge de manœuvre substantielle pour la poursuite de la mise en œuvre de son plan de développement.

Perspectives 2012

Suite aux interventions opérées par Seplat sur le premier semestre 2012, la production opérée (données SEPLAT) a repris à un niveau de 39 000 b/j en sortie de puits et s'est élevée à environ 41 000 b/j au cours du mois de juillet 2012.

MPN confirme son objectif d'atteindre une production en sortie de puits de l'ordre de 50 000 b/j (sur une base 100 %) d'ici à la fin de l'année 2012. Ceci à l'exclusion de la production de gaz.

Etat de situation financière

Actif

En milliers d'euros Notes 30/06/2012 31/12/2011 Actifs incorporels 4 59 010 60 352 Actifs corporels 5 67 609 82 300 Actifs financiers non courants 6 33 903 20 127 Impôts différés actifs 16 0 0 Actif non courant 160 522 162 779 Stocks 7 5 570 3 791 Clients et comptes rattachés 8 5 552 738 Autres actifs financiers courants 8 38 151 16 618 Autres actifs courants 8 1 977 1 803 Actif d'impôts exigibles 16 0 0 Trésorerie et équivalents de trésorerie 10 245 803 248 601 Actif courant 297 053 271 551 Total Actif 457 575 434 330

Passif

En milliers d'euros Notes 30/06/2012 31/12/2011 Capital social 11 534 11 534 Primes d'émission, de fusion et d'apport 226 900 226 900 Réserves consolidées 27 151 1 486 Actions propres (5 398) (3 983) Résultat Groupe 13 130 18 114 Capitaux propres Groupe 273 317 254 051 Intérêts minoritaires 0 0 Capitaux propres totaux 273 317 254 051 Provisions non courantes 11 1 597 2 008 Autres emprunts et dettes financières non courants 12 63 019 44 917 Impôts différés passifs 16 7 952 2 643 Passif non courant 72 568 49 566 Emprunts obligataires courants 0 0 Autres emprunts et dettes financières courants 12 19 390 44 878 Fournisseurs et comptes rattachés 13 17 499 10 630 Passif d'impôts exigibles 16 45 441 36 540 Autres créditeurs et passifs divers 13 17 575 27 237 Instruments dérivés courant 9 11 786 11 428 Passif courant 111 691 130 713 Total Passif 457 575 434 330

Etat consolidé du résultat global

Résultat net de la période

En milliers d'euros Notes 30/06/2012 30/06/2011 Chiffre d'affaires 97 172 72 022 Autres produits 592 0 Achats et variations de stocks (5 263) 0 Autres achats et charges d'exploitation (19 901) (8 967) Impôts & taxes (20 096) (14 896) Charges de personnel (1 624) (818) Dotations aux amortissements (12 098) (7 844) Dotations aux provisions (1 030) (2 324) Autres charges (624) (104) Résultat opérationnel 14 37 128 37 069 Coût de l'endettement financier brut (5 580) (2 751) Produits de trésorerie 243 0 Gains et pertes nets sur instruments dérivés (41) (2 574) Coût de l'endettement financier net (5 378) (5 326) Autres produits et charges financiers 2 060 (5 993) Résultat financier 15 (3 318) (11 319) Résultat avant impôt 33 810 25 750 Impôts sur les résultats 16 (20 680) (23 552) Résultat net des sociétés intégrées 13 130 2 198 Résultat par action De base 0,11 0,02 Dilué 0,11 0,02

Tableau des flux de trésorerie

En milliers d'euros Notes 30/06/2012 30/06/2011 Résultat net consolidé 13 130 2 198 Charge d'impôt 20 680 23 552 Résultat consolidé avant impôts 33 810 25 750 - Dotations (reprises) nettes des amortissements et provisions 13 476 10 411 - Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur 41 2 574 - Autres produits et charges calculés 0 - Plus et moins-values de cession 0 - Autres éléments financiers 5 580 2 826 Capacité d'autofinancement avant impôt 52 907 41 561 Décaissement de l'impôt exigible (7 943) (7 856) Variation du B.F.R. lié à l'activité (28 089) (7 634) - Clients (4 677) (7 975) - Fournisseurs 6 381 (3 579) - Stocks (1 624) (1 027) - Autres (28 169) 4 947 FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE OPERATIONNELLE 16 875 26 071 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (9 764) (901) Encaissements liés aux cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles 0 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (titres non consolidés) (84) FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT (9 848) (901) Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital 0 Encaissements liés aux nouveaux emprunts 0 63 349 Intérêts payés (5 580) (2 826) Remboursement d'emprunts (9 410) (67 845) Acquisitions d'actions propres (1 266) FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT (16 256) (7 322) Incidence des variations des cours des devises 6 606 2 981 VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE (2 623) 20 831 Trésorerie à l'ouverture 248 427 10 279 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE NETTE A LA CL

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