Mr Bricolage: Gilbert Dupont toujours à 'accumuler'.

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont maintient son opinion 'accumuler' sur Mr Bricolage et fixe l'objectif de cours à 10,9 euros, après la publication des résultats annuels, mercredi dernier.

Le bureau d'études indique que lors de la réunion d'hier, la direction a réaffirmé les grands axes de sa stratégie: politique d'enseignes et d'assortiments, déploiement multi-canal, optimisation de la logistique et modèle de la franchise à l'international.

Concernant le pôle commerce (magasins intégrés + ventes en ligne), un plan de réduction des coûts non liés à la fonction commerciale est annoncé.

'Le ton sur les réseaux d'adhérents est plus positif car ceux-ci ont témoigné d'une bonne réactivité commerciale et d'une bonne maîtrise des charges opérationnelles en 2012', indique l'analyste qui estime que le ROP devrait logiquement s'améliorer en 2013, porté par une croissance du parc, la hausse du volume des achats référencés des adhérents, une logistique optimisée et la non récurrence de facteurs pénalisants.

De même, la contribution des sociétés mises en équivalence (66 magasins à l'étranger) devrait être moins déficitaire en 2013.

'Après avoir reculé de 4,9% en janvier, le marché français devrait enregistrer une tendance aggravée en février et peut-être même en mars compte tenu d'une base élevée au premier trimestre 2012', souligne Gilbert Dupont, ajoutant que l'effet de base devrait être plus positif au second semestre 2013.

'L'exercice 2013 sera à la fois tributaire de la conjoncture mais aussi du rythme d'exécution des chantiers dans le réseau intégré', indique le bureau d'études qui retient un scénario de redressement plus prudent avec des BPA 2013 et 2014 abaissés de 12% et 11%.

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