Pernod Ricard : AMÉLIORATION GRADUELLE DES VENTES VS. 2013/14

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT STABLE AU PREMIER SEMESTRE OBJECTIF POUR L’EXERCICE 2014/15 CONFIRMÉ CROISSANCE INTERNE DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT COMPRISE ENTRE +1% ET +3% Regulatory N

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT STABLE AU PREMIER SEMESTRE

OBJECTIF POUR L’EXERCICE 2014/15 CONFIRMÉ

CROISSANCE INTERNE DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT COMPRISE ENTRE +1% ET +3%

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Communiqué - Paris, 12 février 2015

Pernod Ricard (Paris:RI):

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du premier semestre 2014/15 s’élève à 4 621 M€. Pernod Ricard affiche une croissance interne du chiffre d’affaires de +1% (+2% retraitée de l’effet négatif du décalage du nouvel an chinois¹). La croissance faciale du chiffre d’affaires est de +1% avec un faible effet devise sur le S1 (nette progression de ce dernier attendue au S2).

Cette amélioration graduelle provient d’ :

une amélioration de tendance en Asie-Reste du Monde (stable / +3% retraité du décalage du nouvel an chinois vs. -4% au S1 2013/14), avec toujours une forte performance en Inde, Afrique-Moyen Orient et Travel Retail, ainsi qu’une amélioration graduelle des tendances sous-jacentes en Chine par rapport au FY 2013/14 (à confirmer néanmoins avec les tendances de consommation du nouvel an chinois)
une croissance aux Amériques : +2% (vs. +3% au S1 2013/14) avec une bonne performance au Brésil et dans le Travel Retail mais avec un environnement difficile aux Etats-Unis
un chiffre d’affaires stable en Europe (vs. +4% au S1 2013/14), résultant d’un ralentissement en Europe de l’Est (en partie dû à un effet technique en Pologne), en Allemagne et dans le Travel Retail et d’une amélioration de tendance en Espagne et au Royaume-Uni.

Concernant les catégories, la croissance a été tirée par les whiskies (poursuite d’une bonne performance de Jameson, The Glenlivet, Ballantine’s et des whiskies indiens) et également par les champagnes Mumm et Perrier-Jouët qui ont tous deux affiché une croissance élevée à un chiffre. Martell enregistre une amélioration de tendance avec des volumes en hausse mais un chiffre d’affaires toujours en recul en raison d’un effet mix défavorable. Absolut est impactée par un marché américain difficile mais la marque est en progression dans le reste du monde.

Le Top 14 renoue avec la croissance des volumes à +2% tirée par les whiskies et les champagnes. En revanche, le chiffre d’affaires est stable (+2% retraité du décalage du nouvel an chinois) en raison d’une relative stabilité des prix, liée à un environnement commercial plus difficile et compétitif, ainsi qu’à un effet mix défavorable largement induit par Martell (augmentation du poids de Noblige vs. Cordon Bleu/XO en Chine).

Les Vins Premium Prioritaires sont en recul (-2%) en raison de Jacob’s Creek, et ce, malgré la poursuite de la croissance de Campo Viejo (fort dynamisme au Royaume-Uni).

Les 18 marques-clés locales (+3%) enregistrent une forte progression de leurs volumes +11% liée aux whiskies indiens, Passport et 100 Pipers, mais avec un effet mix négatif.

Le chiffre d’affaires du T2 est en recul de -1% en raison de l’effet négatif du décalage du nouvel an chinois. La croissance faciale du chiffre d’affaires au T2 est de +1% du fait de l’appréciation de l’USD partiellement compensée par l’affaiblissement du Rouble.

Résultat

Le Résultat opérationnel courant au S1 est stable à 1 358 M€ (+2% retraité du décalage du nouvel an chinois). Le faible recul du taux de marge opérationnelle au S1 (-22bps) est induit par :

un taux de marge brute en repli (-106bps) en raison de la stabilité des prix et d’un effet mix négatif lié à la fois au mix géographique (croissance de l’Inde vs. déclin de la Chine) et au mix qualité (Martell), amplifié par des raisons techniques (décalage du nouvel an chinois et base de comparaison élevée sur Cordon Bleu au S1 2013/14)
une légère baisse du ratio investissements PP/CA à 17,7% avec cependant des moyens accrus dédiés aux projets d’innovation prioritaires (Elyx, Téquila Avión)
l’effet positif de la baisse des frais de structure de -3% (résultant d’Allegro). Sur l’ensemble de l’exercice 2014/15, les frais de structure devraient être en léger recul.

L’effet change sur le Résultat Opérationnel Courant est de +2 M€ (0%) sur le premier semestre 2014/15 mais devrait s’élever à +140M€² sur l’ensemble de l’exercice 2014/15.

Le coût de la dette est stable à 4,6% au S1 2014/15 et le taux sur l’exercice complet 2014/15 est toujours attendu proche de 4,5%.

Le taux d’impôt sur les éléments courants diminue légèrement au S1 2014/15 à 25,3%. Sur l’ensemble de l’exercice 2014/15, le taux effectif d’impôt est toujours attendu proche de 26%.

La croissance faciale du Résultat net courant part du Groupe est de +1%.

Le Résultat net part du Groupe est en recul facial de -5% en raison de l’évolution des éléments non courants.

Free Cash Flow et dette

Le Free Cash Flow courant s’améliore (492M€, soit +38% de croissance faciale) grâce à un strict contrôle du besoin en fonds de roulement.

Les éléments non courants du Free Cash-Flow s’élèvent à -90M€ au S1 et proviennent principalement des décaissements liés à Allegro.

Augmentation de +681M€ de la dette nette à 9 034M€ induite essentiellement par un effet mécanique de conversion (+517M€ générés par l’évolution de la parité €/$ entre le 30 juin 2014 @1,37 et le 31 décembre 2014 @ 1,21.)

A l’occasion de cette annonce, Alexandre Ricard, Directeur Général et Président du Conseil d’Administration, déclare : «Nos résultats semestriels sont solides, en ligne avec les perspectives annoncées en octobre dernier. Nos ventes s’améliorent progressivement, malgré un environnement restant difficile. Forts de ce premier semestre encourageant, nous confirmons notre objectif d’une croissance interne du résultat opérationnel courant comprise entre +1% et +3%. J’ai confiance dans la force de notre portefeuille de marques premium et de notre réseau mondial, au service des trois axes stratégiques de notre développement : premiumisation, expansion et innovation. »

Une présentation détaillée des résultats du premier semestre 2014/15 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com

Nota bene : Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font référence à la croissance interne (à change et périmètre constants), sauf mention contraire. Les chiffres peuvent être arrondis.

A propos de Pernod Ricard

Pernod Ricard est le co-leader mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d’affaires consolidé de 7 945 millions d’euros en 2013/14. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s’est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard possède l’un des portefeuilles de marques les plus prestigieux du secteur : la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine’s, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l’Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, les liqueurs Kahlúa et Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob’s Creek, Brancott Estate, Campo Viejo, Graffigna et Kenwood. Le Groupe compte environ 18 000 collaborateurs et s’appuie sur une organisation décentralisée, composée de 6 « Sociétés de Marques » et 80 « Sociétés de Marché » présentes sur chaque marché clé. Le Groupe est fortement impliqué dans une politique de développement durable et encourage à ce titre une consommation responsable. La stratégie et les ambitions de Pernod Ricard sont fondées sur 3 valeurs clés qui guident son développement : esprit entrepreneur, confiance mutuelle et fort sens éthique.

Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie de l’indice CAC 40.

¹ 3 semaines de décalage du nouvel an chinois : 19 février 2015 vs. 31 janvier 2014. Expéditions S1 retraitées de 19 jours supplémentaires d’expéditions
² Estimé sur l’exercice complet FY2014/15 basé sur les taux moyens de change projetés au 9 février 2015, notamment EUR/USD 1,21

Annexes

Liste des Marchés émergents

Asie-Reste du Monde

Amérique

Europe

Afrique du Sud

Liban

Argentine

Albanie

Algérie

Madagascar

Bolivie

Arménie

Angola

Malaisie

Brésil

Azerbaidjan

Cambodge

Maroc

Caraïbes

Biélorussie

Cameroun

Mongolie

Chili

Bosnie

Chine

Mozambique

Colombie

Bulgarie

Congo

Namibie

Costa Rica

Croatie

Côte d'Ivoire

Nigéria

Cuba

Géorgie

Egypte

Philippines

Equateur

Hongrie

Ethiopie

Sénégal

Guatemala

Kazakhstan

Gabon

Sri Lanka

Honduras

Kosovo

Ghana

Syrie

Mexique

Lettonie

Golfe Persique

Tanzanie

Panama

Lituanie

Inde

Thaïlande

Paraguay

Macédoine

Indonésie

Tunisie

Pérou

Moldavie

Irak

Turquie

Porto Rico

Monténégro

Jordanie

Ouganda

République Dominicaine

Pologne

Kenya

Vietnam

Uruguay

Roumanie

Laos

Zambie

Venezuela

Russie

Serbie

Ukraine

Croissance interne du chiffre d’affaires des marques du Top 14

	Croissance interne du chiffre d'affaires	Dont volumes	Dont effet mix-prix


Absolut	-1%	-1%	-1%
Chivas Regal	0%	1%	-1%
Ballantine's	5%	6%	-1%
Ricard	-3%	-3%	0%
Jameson	10%	8%	2%
Havana Club	0%	2%	-2%
Malibu	-5%	-5%	0%
Beefeater	4%	2%	2%
Kahlua	4%	3%	1%
Martell	-9%	2%	-11%
The Glenlivet	14%	11%	3%
Royal Salute	-8%	-9%	0%
Mumm	8%	14%	-6%
Perrier-Jouët	9%	10%	-1%
Top 14	0%	2%	-2%

Chiffre d’affaires par période et par région

Chiffre d'affaires (en millions d'euros)	Trimestre 1 2013/14		Trimestre 1 2014/15		Variation		Croissance interne		Effet périmètre		Effet devises

Europe	666	33,1%	652	32,0%	(15)	-2%	(4)	-1%	(4)	-1%	(6)	-1%
Amérique	532	26,4%	530	26,0%	(2)	0%	16	3%	6	1%	(24)	-4%
Asie / Reste du Monde	814	40,5%	855	42,0%	41	5%	34	4%	0	0%	7	1%
Monde	2 013	100,0%	2 037	100,0%	25	1%	46	2%	3	0%	(24)	-1%


Chiffre d'affaires (en millions d'euros)	Trimestre 2 2013/14		Trimestre 2 2014/15		Variation		Croissance interne		Effet périmètre		Effet devises

Europe	946	37,0%	927	35,9%	(19)	-2%	11	1%	(3)	0%	(27)	-3%
Amérique	677	26,5%	712	27,5%	34	5%	6	1%	8	1%	20	3%
Asie / Reste du Monde	934	36,5%	945	36,6%	11	1%	(38)	-4%	(2)	0%	51	5%
Monde	2 558	100,0%	2 584	100,0%	26	1%	(22)	-1%	3	0%	45	2%


Chiffre d'affaires (en millions d'euros)	Semestre 1 2013/14		Semestre 1 2014/15		Variation		Croissance interne		Effet périmètre		Effet devises

Europe	1 612	35,3%	1 579	34,2%	(33)	-2%	7	0%	(7)	0%	(33)	-2%
Amérique	1 209	26,5%	1 242	26,9%	32	3%	21	2%	15	1%	(4)	0%
Asie / Reste du Monde	1 749	38,3%	1 801	39,0%	52	3%	(4)	0%	(2)	0%	58	3%
Monde	4 570	100,0%	4 621	100,0%	51	1%	24	1%	6	0%	21	0%

Compte de résultat consolidé synthétique

(En millions d’euros)	31/12/13	31/12/2014	Variation

Chiffre d’affaires	4 570	4 621	1%
Marge brute après coûts logistiques	2 909	2 889	-1%
Frais publi–promotionnels	(821)	(819)	0%
Contribution après frais publi– promotionnels	2 088	2 070	-1%
Frais de structure	(729)	(712)	-2%
Résultat opérationnel courant	1 359	1 358	0%
Résultat financier courant	(227)	(235)	3%
Impôt sur les bénéfices courant	(295)	(284)	-4%
Résultat net des activités abandonnées, participations ne donnant pas le contrôle et quote-part du résultat net des entreprises associées	(11)	(6)	-40%
Résultat net courant part du Groupe	826	834	1%

Autres produits et charges opérationnels	(20)	(28)	NA
Eléments financiers non courants	2	(11)	NA
Impôt sur les bénéfices non courant	20	(7)	NA

Résultat net part du Groupe	828	788	-5%
Participations ne donnant pas le contrôle	11	7	-35%
Résultat net	839	795	-5%

Résultat opérationnel courant par région

Monde

(en millions d'euros)	S1 2013/14		S1 2014/15		Variation		Croissance interne		Effet périmètre		Effet devises

CA HDT	4 570	100,0%	4 621	100,0%	51	1%	24	1%	6	0%	21	0%
Marge brute après coûts logistiques	2 909	63,6%	2 889	62,5%	(19)	-1%	(33)	-1%	4	0%	10	0%
Frais publi-promotionnels	(821)	18,0%	(819)	17,7%	2	0%	12	-1%	(1)	0%	(9)	1%
Contribution après PP	2 088	45,7%	2 070	44,8%	(18)	-1%	(21)	-1%	2	0%	1	0%
Résultat opérationnel courant	1 359	29,7%	1 358	29,4%	(1)	0%	(3)	0%	1	0%	2	0%
Asie / Reste du Monde

(en millions d'euros)	S1 2013/14		S1 2014/15		Variation		Croissance interne		Effet périmètre		Effet devises

CA HDT	1 749	100,0%	1 801	100,0%	52	3%	(4)	0%	(2)	0%	58	3%
Marge brute après coûts logistiques	1 089	62,3%	1 093	60,7%	4	0%	(38)	-4%	(0)	0%	42	4%
Frais publi-promotionnels	(298)	17,1%	(296)	16,4%	3	-1%	12	-4%	0	0%	(9)	3%
Contribution après PP	791	45,2%	797	44,3%	6	1%	(27)	-3%	(0)	0%	33	4%
Résultat opérationnel courant	584	33,4%	570	31,7%	(13)	-2%	(41)	-7%	(0)	0%	28	5%
Amérique

(en millions d'euros)	S1 2013/14		S1 2014/15		Variation		Croissance interne		Effet périmètre		Effet devises

CA HDT	1 209	100,0%	1 242	100,0%	32	3%	21	2%	15	1%	(4)	0%
Marge brute après coûts logistiques	794	65,7%	808	65,1%	14	2%	1	0%	5	1%	8	1%
Frais publi-promotionnels	(231)	19,1%	(242)	19,5%	(11)	5%	(6)	2%	(2)	1%	(4)	2%
Contribution après PP	563	46,6%	566	45,6%	3	1%	(4)	-1%	4	1%	4	1%
Résultat opérationnel courant	356	29,4%	375	30,2%	19	5%	14	4%	2	1%	3	1%
Europe

(en millions d'euros)	S1 2013/14		S1 2014/15		Variation		Croissance interne		Effet périmètre		Effet devises

CA HDT	1 612	100,0%	1 579	100,0%	(33)	-2%	7	0%	(7)	0%	(33)	-2%
Marge brute après coûts logistiques	1 025	63,6%	988	62,6%	(37)	-4%	4	0%	(1)	0%	(40)	-4%
Frais publi-promotionnels	(292)	18,1%	(282)	17,9%	10	-3%	6	-2%	0	0%	4	-1%
Contribution après PP	734	45,5%	706	44,7%	(27)	-4%	10	1%	(1)	0%	(36)	-5%
Résultat opérationnel courant	419	26,0%	412	26,1%	(7)	-2%	24	6%	(1)	0%	(29)	-7%

Effet devises

Effet devises S1 2014/15 (en millions d'euros)		Evolution des taux moyens			Sur le chiffre d'affaires	Sur le ROC
		2013/14	2014/15	%
Dollar américain	USD	1,34	1,29	-4,1%	43	23
Yuan chinois	CNY	8,20	7,92	-3,4%	15	10
Roupie indienne	INR	83,44	78,85	-5,5%	19	8
Bolivar venezuelien	VEF	16,79	64,35	283,4%	(14)	(12)
Rouble russe	RUB	43,89	53,98	23,0%	(32)	(25)
Autres devises					(11)	(2)
Total					21	2

Note : l’effet devises sur le ROC inclut les couvertures stratégiques sur le change

Effet devises estimé pour l’ensemble de l’exercice 2014/15 (résultat opérationnel courant)

Sur l’ensemble de l’exercice 2014/15, l’effet devises sur le résultat opérationnel courant est estimé à environ +140 M€, sur la base des taux de change moyens pour l’exercice projetés à la date du 9 février 2015, notamment EUR/USD = 1.21

Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD : impact estimé d’une appréciation de 1% de l’USD et des devises liées ⁽¹⁾

Impact sur le compte de résultat⁽²⁾				M€
Résultat opérationnel courant				+15
Frais financiers				(2)
Résultat courant avant impôts				+13

Impact sur le bilan				M€
Augmentation/(diminution) de la dette nette				+53

(1) CNY, HKD (2) Effet année pleine

Bilan (Actif)

Actif	30/06/2014	31/12/2014
(En millions d’euros)
(En valeurs nettes)
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles et goodwill	16 449	17 522
Immobilisations corporelles et autres actifs	2 594	2 824
Actifs d’impôt différé	1 926	2 091
Actifs non courants	20 968	22 437

Actifs courants
Stocks et en-cours	4 861	4 962
dont en-cours de biens vieillis	3 963	4 127
dont en-cours de biens non vieillis	65	68
Créances clients (*)	1 051	1 729
dont créances d'exploitation	990	1 657
dont autres créances d'exploitation	61	71
Autres actifs courants	194	214
dont actifs courants d'exploitation	188	209
dont actifs courants d'immobilisation	6	6
Actif d’impôt exigible	37	36
Trésorerie, équivalents de trésorerie et dérivés courants	503	624
Actifs courants	6 646	7 565

Actifs destinés à être cédés	2	26

Total actifs	27 616	30 028

(*) après cessions de créances de :	479	733

Bilan (Passif)

Passif	30/06/2014	31/12/2014
(En millions d’euros)

Capitaux propres Groupe	11 621	12 780
Participations ne donnant pas le contrôle	157	165
dont résultat tiers	11	7
Capitaux propres	11 778	12 945

Provisions non courantes et passifs d'impôt différé	4 174	4 414
Emprunts obligataires non courants	6 844	7 813
Dettes financières et dérivés non courants	915	647
Total passifs non courants	11 933	12 873

Provisions courantes	251	202
Dettes fournisseurs	1 463	1 669
Autres passifs courants	887	760
dont passifs courants d'exploitation	600	719
dont passifs courants d'immobilisation et autres	287	41
Passif d’impôt exigible	56	126
Emprunts obligataires courants	929	1 199
Dettes financières et dérivés courants	319	253
Total passifs courants	3 905	4 209

Passifs destinés à être cédés	0	0

Total passifs et capitaux propres	27 616	30 028

Analyse du besoin en fonds de roulement

(En millions d'euros)	Juin 2013	Décembre 2013	Juin 2014	Décembre 2014	S1 13/14 variation de BFR*	S1 14/15 variation de BFR*

En-cours de biens vieillis	3 617	3 706	3 963	4 127	78	89
Avances fournisseurs pour biens vieillis	6	12	6	14	7	8
Dettes fournisseurs associées	91	138	97	149	45	52
En-cours de biens vieillis nets des fournisseurs et des avances	3 532	3 580	3 872	3 992	39	45

Créances clients avant affacturage/titrisation	1 595	2 309	1 469	2 390	783	910
Avances clients	12	2	3	3	(9)	(1)
Autres actifs courants	266	251	243	266	(1)	15
Autres stocks	799	797	833	767	29	(61)
En-cours de biens non vieillis	69	65	65	68	(0)	(1)
Dettes fournisseurs et autres	2 079	2 155	1 963	2 236	134	224
Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Brut	638	1 264	645	1 252	686	639

Créances clients affacturées/titrisées	505	684	479	733	(188)	(240)
Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Net	133	580	165	520	498	399

Besoin en Fonds de Roulement	3 665	4 160	4 037	4 512	536	444

* à change et reclassements constants					537	444
					(1)	1

Variation de la dette

(En millions d'euros)	31/12/2013	31/12/2014

Capacité d'autofinancement avant intérêts financiers et impôts	1 417	1 389
Diminution (augmentation) du besoin en fonds de roulement	(536)	(444)
Résultat Financier et impôts cash	(414)	(406)
Acquisitions nettes d'immobilisations non financières et divers	(134)	(137)
Free Cash Flow	332	402
Cessions/acquisitions actifs et divers	(70)	(122)
Incidence des variations du périmètre de consolidation	-	-
Dividendes et autres	(441)	(445)
Diminution (augmentation) de l'endettement (avant effet devises)	(179)	(165)
Incidence des écarts de conversion	281	(517)
Diminution (augmentation) de l'endettement (après effet devises)	102	(681)
Endettement net à l'ouverture de l'exercice	(8 727)	(8 353)
Endettement net à la clôture de l'exercice	(8 626)	(9 034)

Maturité de la dette au 31 décembre 2014

[Infographie non supportée et consultable dans le document original, sur www.pernod-ricard.com]

Maturité de la dette brute à fin décembre 2014 : 6 ans et 2 mois
Crédit syndiqué non tiré
Liquidité à fin décembre 2014 : 0,6 milliard d’€ de cash et 2,3 milliards d’€ de lignes de crédit disponibles
Emission d’une obligation de 650 M€ en septembre 2014 (maturité 20 ans, coupon 2,125%)

Couverture de la dette brute au 31 décembre 2014

[Infographie non supportée et consultable dans le document original, sur www.pernod-ricard.com]

Maintien de la couverture naturelle de la dette : répartition EUR/USD proche de celle de l’EBITDA
Large part de la dette brute maintenue à taux fixes (90%)

Détail des emprunts obligataires

Devise	Nominal	Coupon	Date d’émission	Date d’échéance

EUR	800 M€	7,000%	6/15/2009	1/15/2015
	1 200 M€	4,875%	3/18/2010	3/18/2016
	1 000 M€	5,000%	3/15/2011	3/15/2017
	850 M€	2,000%	3/20/2014	6/22/2020
	650 M€	2,125%	9/29/2014	9/27/2024

USD	201 M$	Libor 3M + spread	12/21/2010	12/21/2015
	1 000 M$	5,750%	4/7/2011	4/7/2021
	1 500 M$	4,450%	10/25/2011	1/15/2022
	2 500 M$ dont :
	850 M$ à 5 ans	2,950%	1/12/2012	1/15/2017
	800 M$ à 10,5 ans	4,250%		7/15/2022
	850 M$ à 30 ans	5,500%		1/15/2042

Nombre d’actions pour le calcul du BPA après dilution

(x 1 000)	S1	S1
	13/14	14/15
Nombre d’actions en circulation à la clôture	265 422	265 422
Nombre moyen d’actions pondéré (pro rata temporis)	265 422	265 422
Nombre moyen d’actions auto-détenues (pro rata temporis)	(2 156)	(1 493)
Effet dilutif des stock options et actions de performance	2 501	2 115
Nombre d’actions pour le calcul du BPA après dilution	265 766	266 043

(M€) et (€/action)	S1	S1	facial
	13/14	14/15	D
Résultat net courant part du Groupe	826	834	1%
Résultat net courant part du Groupe par action dilué	3,11	3,13	1%

Pernod Ricard
Julia Massies / Directrice Communication Financière & Relations Investisseurs, +33 (0)1 41 00 42 02
Sylvie Machenaud / Directrice Communication Externe, +33 (0)1 41 00 42 74
Alison Donohoe / Relations Investisseurs, +33 (0)1 41 00 42 14
Carina Alfonso Martin / Responsable Relations Presse, +33 (0)1 41 00 43 42

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