Taux: l'attentisme se confirme alors que démarre le G-20.

(CercleFinance.com) - Cette fin de semaine se termine dans le calme sur les marchés obligataires avec des écarts tout à fait symboliques à la hausse comme à la baisse, de simple ajustements techniques alors que les opérateurs limitent leurs initiatives à la veille du 'G20' de Moscou (les ministres des finances sont reçus cet après-midi par Vladimir Poutine).

Mario Draghi reste partisan de ne pas tenir un discours alaramiste sur les mouvements de change et de ne surtout pas alimenter le concept de 'guerre des monnaies' très en vogue depuis que le Yen s'est désintégré de -27% en moins de 3 mois.
L'Euro semblait parti pour s'en aller très haut (130/JpY) en début de semaine mais les mauvais chiffres relatifs aux PIB en Europe -Allemagne comprise- a nettement fait retomber la tension sur le marché des changes.

L'impact du recul de l'Euro sur les marchés obligataires apparaît en revanche moins évident: l'AOT française reste inchangée à 2,26%, le 'Bund' se détend de 2Pts à 1,64%, le T-Bond 2023 est stable à 2,005%.

Alors que les stratèges qui suivent les marchés d'actions manifestent un optimisme inoxydable au sujet de la croissance (le second semestre 2013 va être formidable, bien mieux que ce que les économistes anticipent: la preuve, les indices boursiers sont au zénith), le Commissaire européen aux affaires économiques Olli Rehn admet la possibilité que l'économie ne redémarre que lentement dans l'Eurozone au cours de cette année, ce qui conduira à accorder de nouveaux délais aux pays qui peinent à respecter leurs objectifs de réduction des déficits à 3% (dont la France en 1er lieu).

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