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Taux: nette détente des taux en Espagne et en Italie.

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(CercleFinance.com) - La France a peu de chances de tenir son objectif de réduction du déficit en 3% du PIB en 2013 selon Didier Migaud, l'actuel Président de la Cour des comptes. Et il ajoute que 'de nouvelles économies seront indispensables en

(CercleFinance.com) - La France a peu de chances de tenir son objectif de réduction du déficit en 3% du PIB en 2013 selon Didier Migaud, l'actuel Président de la Cour des comptes.
Et il ajoute que 'de nouvelles économies seront indispensables en cours d'année' compte tenu d'un niveau de croissance vraisemblablement inférieur aux prévisions (trop optimistes) et qui prévera l'Etat d'un montant significatif de recettes fiscales.

Selon les économistes, la France risque de réitérer un déficit de supérieur à 4% en 2013 mais c'est une perspective que les marchés semblent avoir déjà intégré puisque le rendement des OAT ne varie pratiquement pas en ce mardi (+0,02% à 2,26%).
C'est un mouvement de balancier purement technique alors que les dettes italiennes et espagnoles se détendent nettement après leur 'coup de chaud' de la veille (-12Pts de base sur le 10 ans italien à 4,42%, -11Pts de base sur le 10 ans espagnol à 5,32%).
Seule la Grèce continue de voir sa situation se dégrader avec un '10 ans' qui flirte avec les 11,2% contre 11,1% la veille.
La question chypriote est débattue depuis hier par l'Eurogroupe mais les opérateurs n'attendaient aucune annonce de solution dans l'immédiat.

La détente des taux longs italiens ce mardi est assez paradoxale alors que l'Italie a vu les taux se retendre signifactivement ce matin lors d'une adjudication de 8,5MdsE de bons à 1 an.

Le rendement est ressorti à 1,09%, contre 0,86% mi-janvier (on avait alors atteint un plancher depuis janvier 2010.

L'Italie lancera demain une émission d'obligations à 30 ans: ce sera la première du genre depuis mai 2011 et le précédent épisode de crise aiguë liée aux anticipations d'un éclatement potentiel de la zone Euro, une scénario que les marchés ont progressivement écarté depuis les déclarations de Mario Draghi du 26 juillet dernier, à la veille de l'ouverture des jeux olympiques de Londres.
Ce sera un test intéressant à une dizaine de jour des législatives alors que Silvio Berlusconi pourrait se retrouver en position d'arbitre même si les sondages le donnent toujours loin derrière le favori de Mario Monti, Mr Pierre Luigi Bersani (cédité de 31% des intentions de vote, ce qui est très insuffisant pour asseoir une majorité).

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