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Taux: les T-Bonds US continue de se tendre à 2,1850%.

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(CercleFinance.com) - Les taux longs US continuent de flirter avec les 2,20% (ils oscillent entre 2,165% et 2,1890 depuis la réouverture des marchés ce lundi) et cette tension semble contre-intuitive 48H après la publication de chiffres de l'emplo

(CercleFinance.com) - Les taux longs US continuent de flirter avec les 2,20% (ils oscillent entre 2,165% et 2,1890 depuis la réouverture des marchés ce lundi) et cette tension semble contre-intuitive 48H après la publication de chiffres de l'emploi qui ont convaincu Wall Street que la FED n'allait pas changer de stratégie de sitôt (les sondages mettent en évidence un consensus pour un maintien de la politique monétaire actuelle au moins jusqu'à mi-2014, voir 2015 pour les plus optimistes).

Il y a une semaine, le consensus tablait sur un maintien 'full steam' jusqu'à fin 2013 mais sur un changement de discours induisant un ralentissement du 'QE-3' dès la fin de cette année.

En Europe, le marasme économique semble prendre ses quartiers d'été avec des révisions de PIB en cascade à la baisse (France, Allemagne, Europe): les Pays-Bas sont les derniers à réduire leurs objectifs avec une récession de 0,8% en 2013 (contre 0,6% anticipée en début d'année) et une croissance divisée par 2 en 2014 (de +1% vers +0,5%).

En Chine également, les signaux d'un ralentissement se multiplient avec un indices des prix à la production estimé à -2,9% contre -2,6% en mai et un tassement des chiffres concernant le volume des produits importés (le 'PPI' chinois reste en hausse de +2,1% sur 12 mois écoulés).

Les marchés de taux demeurent relativement stables en Europe ce lundi avec un Bund qui affiche 1,56% (contre 1,55%), un 'BTP' italien à 4,20% (contre 4,15%) et un '10 ans' italien à 4,54% (contre 4,555%).

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