UBS: Oddo n'est plus à 'achat'.

(CercleFinance.com) - Oddo remonte son objectif de cours sur UBS de 17 à 18 francs suisses, mais abaisse sa recommandation de 'achat' à 'neutre', 'en raison d'un potentiel de hausse limité relativement au reste du secteur et d'une faible visibilité liée au risque d'exécution'.

Le broker souligne que le groupe bancaire suisse s'est lancé dans une restructuration radicale de sa banque de financement et d'investissement, qui vise à améliorer le retour sur capitaux propres, réduire la consommation de capital, mais aussi limiter le volume d'actifs de marché à refinancer.

'Séparée de tous les actifs en 'run-offs' et des coûts de restructuration divers, nous valorisons l'UBS 'nouvelle' à 19 francs par action. Le prix à payer pour y arriver, augmenté du coût des autres actifs à liquider, devrait être d'un franc par action', estime Oddo.

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