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UPDATE: Eutelsat: Moody's et S&P placent la dette du groupe sous surveillance

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(Actualisation: précisions sur les décisions de Moody's et S&P et commentaires de Vincent Valbret, directeur des financements et de la trésorerie d'Eutelsat, à Dow Jones Newswires). PARIS (Dow Jones)--Moody's et Standard & Poor's ont tout

(Actualisation: précisions sur les décisions de Moody's et S&P et commentaires de Vincent Valbret, directeur des financements et de la trésorerie d'Eutelsat, à Dow Jones Newswires).

PARIS (Dow Jones)--Moody's et Standard & Poor's ont toutes les deux placé la dette d'Eutelsat (ETL.FR) sous surveillance après l'annonce du rachat par l'opérateur de satellites français de son homologue mexicain Satmex, ont annoncé les agences d'évaluation financière jeudi soir.

Eutelsat a annoncé mercredi le rachat de Satélites Mexicanos, ou Satmex, le quatrième opérateur de satellites d'Amérique latine avec une part de marché de 11%, pour une valeur d'entreprise de 1,14 milliard de dollars, ou environ 860 millions d'euros, afin d'accroître son exposition à une zone géographique en plus forte croissance.

Le groupe a prévenu que l'opération pourrait temporairement faire passer son ratio dette nette sur excédent brut d'exploitation (Ebitda) au-dessus du seuil maximal de 3,3 qu'il s'est fixé pour conserver un rang d'investissement auprès des agences de notation de crédit.

Moody's a placé sa note "Baa3" sur la dette d'Eutelsat sous surveillance en vue d'une éventuelle dégradation. En fonction de la structure définitive du financement de l'opération, l'agence financière envisage de dégrader d'un cran la dette de l'opérateur lors de la finalisation de l'opération d'ici à la fin de l'année, a souligné Moody's.

Une dégradation d'un cran de la note de Moody's sur Eutelsat relèguerait aux yeux de l'agence américaine la dette du groupe au rang de placement spéculatif.

"La notation Baa3 de Moody's ne concerne que la dette bancaire de la société holding cotée qui représente moins de 25% des lignes de crédits et émissions obligataires du groupe", a précisé Vincent Valbret, directeur des financements et de la trésorerie d'Eutelsat, à Dow Jones Newswires.

"La majorité de la dette, et en particulier la totalité des émissions obligataires, se situe au niveau de la société opérationnelle Eutelsat SA. Compte-tenu de la notation actuelle donnée par S&P, de "BBB", et Moody's, de "Baa2", aux différents instruments de dette d'Eutelsat SA, une dégradation d'un cran ne remettrait pas en cause le rang d'investissement pour plus des trois-quart du financement du groupe", a-t-il ajouté.

S&P a pour sa part placé sa note "BBB" sur la dette d'Eutelsat sous surveillance avec implication négative. L'agence envisage de dégrader la dette du groupe d'un cran si elle en arrivait à la conclusion qu'Eutelsat n'est pas en mesure de restaurer ses équilibres financiers au cours des deux ans suivant l'opération.

Dans la classification de S&P, la note "BBB" se situe deux crans au-dessus de la catégorie spéculative.

L'action Eutelsat a clôturé jeudi à 21,17 euros.

-Ambroise Ecorcheville, Dow Jones Newswires; 33 (0)1 40 17 17 71; ambroise.ecorcheville@dowjones.com

(END) Dow Jones Newswires

August 02, 2013 06:41 ET (10:41 GMT)

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