VALLOUREC : Résultats du premier trimestre 2013

Communiqué de presse

Résultats du premier trimestre 2013

Boulogne-Billancourt, 2 mai 2013 - Vallourec, leader mondial des solutions tubulaires premium, annonce aujourd'hui ses résultats pour le premier trimestre 2013. Les comptes consolidés ont été présentés ce jour par le Directoire au Conseil de Surveillance.

Résultats du premier trimestre conformes aux attentes :

• Chiffre d'affaires : 1 213 MEUR, stable par rapport au premier trimestre 2012
• Résultat brut d'exploitation : 191 MEUR, +26 % par rapport au premier trimestre 2012
• Taux de marge brute d'exploitation : en hausse à 15,7 % contre 12,7 % au premier trimestre 2012
• Résultat net part du Groupe : 35 MEUR, +21 % par rapport au premier trimestre 2012

Chiffres-clés du 1er trimestre 2013

T1
T1
Variation
T4
En millions d'euros
2013
2012
T1-13/T1-12
2012
Production expédiée (en milliers de tonnes)
487
504
-3 %
535
Chiffre d'affaires
1 213
1 199
+1 %
1 465
Résultat brut d'exploitation
191
152
+26 %
235
En % du chiffre d'affaires
15,7 %
12,7 %
+3,0 pt
16,1 %
Résultat d'exploitation
90
80
+13 %
142
Résultat net part du Groupe
35
29
+21 %
70

Commentant ces résultats, Philippe Crouzet, Président du Directoire, a déclaré :

« Les résultats de Vallourec au premier trimestre sont en ligne avec nos attentes. L'amélioration du taux de marge brute d'exploitation par rapport au premier trimestre 2012 est liée principalement à une plus forte proportion des activités Pétrole et gaz dans nos ventes et à la poursuite des actions de réduction des coûts. Nous avons en effet continué à profiter de positions de marché solides et du renforcement de notre offre premium. Cela nous a permis d'accroître nos ventes dans les champs pétroliers et gaziers les plus complexes, comme l'offshore profond du Brésil ou les puits très corrosifs du Moyen-Orient. Les autres marchés de Vallourec ont continué à faire face à un environnement difficile, marqué par les incertitudes de l'activité économique et la faiblesse de la demande européenne.

La montée en puissance de la nouvelle tuberie de Youngstown avance conformément au calendrier prévu et la mise en service des nouvelles lignes de finition est confirmée pour le deuxième trimestre. à VSB, notre joint-venture brésilienne avec NSSMC[1], le processus de qualification progresse conformément à nos attentes. En Arabie Saoudite, la qualification récente de notre usine de finition nous a permis de livrer nos premières connexions premium filetées localement.

L'amélioration de la rentabilité opérationnelle reste une priorité pour le Groupe. Sur la base des conditions actuelles de marché et compte tenu de la montée en puissance progressive des nouvelles usines, Vallourec confirme viser une progression de son chiffre d'affaires et une amélioration de sa marge brute d'exploitation pour 2013. »

Production expédiée

Au premier trimestre 2013, la production expédiée de tubes laminés s'est élevée à 487 milliers de tonnes, soit un niveau légèrement inférieur à celui du premier trimestre 2012 (-3 %). La hausse des volumes du segment Pétrole et gaz, qui reflète des ventes particulièrement élevées au Brésil et au Moyen-Orient, a été compensée par la baisse des volumes sur les marchés industriels, en particulier en Europe.

Chiffre d'affaires par marché

T1
T1
Variation
T4
En millions d'euros
2013
2012
T1/T1
2012
Pétrole et gaz
768
700
+10 %
901
Énergie électrique
136
138
-1 %
228
Pétrochimie
76
85
-11 %
88
Total Énergie
980
923
+6 %
1 217
% du CA total
81 %
77 %
83 %


Mécanique
105
125
-16 %
118
Automobile
54
65
-17 %
49
Construction et autres
74
86
-14 %
81
Total hors Énergie
233
276
-16 %
248
% du CA total
19 %
23 %
17 %

Total
1 213
1 199
+1 %
1 465

Energie

Au premier trimestre 2013, le chiffre d'affaires Pétrole et gaz a atteint 768 millions d'euros, en hausse de 10 % par rapport au premier trimestre 2012. Il représente désormais 64 % du chiffre d'affaires total du Groupe (contre 58 % au premier trimestre 2012).

Aux États-Unis, la baisse du nombre d'appareils de forage en activité[2] par rapport à l'an dernier (1 758 unités en moyenne au premier trimestre 2013 contre 1 990 unités au premier trimestre 2012), bien que partiellement compensée par une plus grande productivité, a entraîné une diminution de la consommation de tubes OCTG. Dans cet environnement, Vallourec a été capable de maintenir des volumes stables par rapport au premier trimestre de l'année précédente, grâce à son bon positionnement sur le marché en forte croissance de l'exploitation des bassins d'huile de schiste. Cependant, le chiffre d'affaires OCTG de Vallourec aux États-Unis a été affecté par les ajustements de prix réalisés au cours du premier trimestre 2013.

Les livraisons de la nouvelle usine de Youngstown, Ohio, ont commencé en décembre 2012 et augmenteront progressivement au cours de l'année.

Dans le reste du monde, le nombre d'appareils de forage[3] a atteint 1 274 unités en moyenne au premier trimestre 2013, en hausse de 7 % par rapport au premier trimestre 2012. Le chiffre d'affaires de Vallourec a augmenté dans pratiquement toutes les régions, en particulier au Moyen-Orient, en mer du Nord et en Asie, dans un environnement de prix stables.

Au Moyen-Orient, zone où Vallourec avait enregistré un niveau élevé de commandes au cours du second semestre 2012, le chiffre d'affaires a également bénéficié d'un meilleur mix produits en raison d'une augmentation des ventes de tubes premium pour les puits acides.

Au Brésil, le marché du pétrole et du gaz continue à être porté par une dynamique favorable. Le chiffre d'affaires de Vallourec a progressé au premier trimestre 2013 par rapport au premier trimestre 2012, Petrobras ayant augmenté ses commandes de tubes et de connexions premium pour l'offshore.

Le chiffre d'affaires Energie électrique a atteint 136 millions d'euros au premier trimestre 2013, en baisse de 1 % par rapport au premier trimestre 2012. Il représente 11 % du chiffre d'affaires consolidé.

Le chiffre d'affaires lié à l'équipement des centrales conventionnelles est resté quasiment stable par rapport au premier trimestre 2012. Les ventes ont été concentrées en grande partie en Asie et en Europe et demeurent affectées par un environnement très concurrentiel et un nombre limité de projets en Europe.

Le chiffre d'affaires lié aux centrales nucléaires est resté stable par rapport au premier trimestre 2012. Les ventes ont été principalement concentrées sur la France, la Chine et la Corée du Sud.

Le chiffre d'affaires Pétrochimie s'est élevé à 76 millions d'euros au premier trimestre 2013, en baisse de 11 % par rapport au premier trimestre 2012. L'activité a souffert du faible nombre de projets et de la baisse du niveau de stocks des distributeurs.

Le Groupe est bien placé pour équiper un certain nombre de projets aux États-Unis, au Moyen-Orient, en Asie et en Chine. Néanmoins, le marché est très concurrentiel et la visibilité est limitée avec des demandes de délais de production courts.

Hors Energie

Le chiffre d'affaires hors Energie s'est élevé à 233 millions d'euros au premier trimestre 2013, en baisse de 16 % par rapport au premier trimestre 2012. Il représente 19 % du chiffre d'affaires total au premier trimestre 2013 (contre 23 % au premier trimestre 2012).

Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2013 a été affecté par la faiblesse persistante de l'économie mondiale et plus particulièrement par la baisse de la production industrielle en Europe et au Brésil. En outre, les prix sont restés sous pression.

Au Brésil, le chiffre d'affaires hors Energie a également été affecté par la baisse des prix contractuels du minerai de fer au cours de l'année 2012 et au premier trimestre 2013, avant un rebond au second trimestre 2013.

RESULTATS

Compte de résultats résumé

T1
T1
Variation
T4
En millions d'euros
2013
2012
T1-13/T1-12
2012
Production expédiée
487
504
-3,4 %
535
Chiffre d'affaires
1 213
1 199
+1,2 %
1 465
Coûts industriels des produits vendus
-886
-905
-2,1 %
-1 072
(en % du CA[4])
73,0 %
75,4 %
-2,4 pts
73,2 %
Coûts administratifs, commerciaux et de recherche
-132
-144
-8,3 %
-146
(en % du CA[4])
-10,9 %
-12,0 %
-1,1 pt
10,0 %
Résultat brut d'exploitation
191
152
+25,7 %
235
RBE/CA (%)
15,7 %
12,7 %
+3,0 pts
16,1%
Résultat d'exploitation
90
80
+12,5 %
142
Résultat net, part du Groupe
35
29
+20,7 %
70

Le chiffre d'affaires consolidé du premier trimestre 2013 s'est élevé à 1 213 millions d'euros, soit un niveau quasiment inchangé par rapport au premier trimestre 2013, reflétant une baisse des volumes (-4 %) et un impact de change négatif (-4 %), compensés principalement par un effet mix positif.

Les coûts industriels des produits vendus au premier trimestre 2013 ont atteint 886 millions d'euros, représentant ainsi 73,0 % du chiffre d'affaires, soit une amélioration par rapport au premier trimestre 2012 (75,4 % du chiffre d'affaires). Cette dernière résulte principalement de l'amélioration du mix liée à une proportion plus élevée des ventes Pétrole et gaz, d'une couverture de change plus favorable pour les exportations européennes et de la poursuite des mesures de réduction de coûts.

Les coûts administratifs, commerciaux et de recherche (SG&A) ont diminué de 8,3 % pour atteindre 132 millions d'euros, soit 10,9 % du chiffre d'affaires du premier trimestre 2013, contre 12,0 % au premier trimestre 2012.

Le résultat brut d'exploitation du premier trimestre 2013 a augmenté de 26 % par rapport au premier trimestre 2012 et s'élève à 191 millions d'euros, soit 15,7 % du chiffre d'affaires contre 12,7 % au premier trimestre 2012. La rentabilité du Groupe s'est améliorée notamment grâce à un meilleur mix des ventes et un contrôle efficace des coûts.

Le résultat d'exploitation a atteint 90 millions d'euros au premier trimestre 2013, en hausse de 13 % par rapport à la même période l'an dernier. La progression du résultat brut d'exploitation a été en partie compensée par l'accroissement des dotations aux amortissements lié à la hausse des actifs industriels. Les éléments exceptionnels comprennent une provision de 20,6 millions d'euros comptabilisée suite à une escroquerie aux virements internationaux dont a été victime une filiale de Vallourec. L'impact sur le résultat net s'élève à 13,5 millions d'euros. Le Groupe a engagé les recours contentieux visant à obtenir la réparation du préjudice subi.

Le résultat net part du Groupe s'élève à 35 millions d'euros au premier trimestre 2013, en hausse de 21 % par rapport au premier trimestre 2012. L'augmentation du résultat d'exploitation a été en partie compensée par la hausse des charges d'intérêts, suite à la croissance de la dette et malgré une baisse du coût moyen de l'endettement. Le taux moyen d'imposition a atteint 35,5 % en raison de la non-reconnaissance d'impôts différés actifs.

Le résultat net par action s'élève à 0,28 EUR, contre 0,24 EUR au premier trimestre 2012.

Résumé des éléments de trésorerie et de bilan

En millions d'euros
T1 13
T1 12
T4 12
Capacité d'autofinancement
+130
+53
+174
Variation du BFR brut
-131
-132
+98
[+ baisse, - hausse]
Trésorerie générée par l'activité
-1
-79
+272
Investissements industriels bruts
-98
-140
-309
Autres
-22
-4
+66
Variation de l'endettement net


[+ baisse, - hausse]
-121
-223
+29
Endettement net (fin de période)
1 735
1 416
1 614

La capacité d'autofinancement s'est élevée à 130 millions d'euros au premier trimestre 2013 contre 53 millions d'euros au premier trimestre 2012. Cette progression résulte principalement de l'amélioration du mix des ventes et de la progression du résultat brut d'exploitation. Au cours du trimestre, le besoin en fonds de roulement a augmenté de 131 millions d'euros reflétant en particulier la montée en puissance des nouvelles usines.

Les investissements industriels bruts se sont élevés à 98 millions d'euros au premier trimestre 2013, en baisse de 42 millions d'euros par rapport au premier trimestre 2012. Pour l'ensemble de l'exercice 2013, le montant des investissements industriels est toujours prévu autour de 650 millions d'euros.

Au cours du trimestre, l'endettement net a augmenté de 121 millions d'euros pour atteindre 1 735 millions d'euros au 31 mars 2013, soit 32 % des capitaux propres consolidés (5 351 millions d'euros). Au 31 mars 2013, Vallourec disposait d'environ 3,2 milliards d'euros de financements confirmés, incluant des lignes de crédit confirmées non tirées pour 1,6 milliard d'euros.

Perspectives

Les tendances du marché mondial du pétrole et du gaz restent bien orientées, mais l'environnement économique continue d'être difficile pour les autres marchés et la visibilité reste limitée.

Dans ces conditions et grâce à la montée en puissance progressive des nouvelles usines, Vallourec continue d'anticiper, pour l'exercice 2013, une progression des volumes et du chiffre d'affaires ainsi qu'une amélioration du taux de marge brute d'exploitation.

A PROPOS DE VALLOUREC

Vallourec est leader mondial des solutions tubulaires premium destinées principalement aux marchés de l'énergie ainsi qu'à d'autres applications industrielles.

Avec plus de 23 000 collaborateurs, des unités de production intégrées, une R&D de pointe et une présence dans plus de 20 pays, Vallourec propose à ses clients des solutions globales innovantes adaptées aux enjeux énergétiques du XXIe siècle.

Coté sur NYSE Euronext à Paris (code ISIN : FR0000120354, Ticker VK), éligible au Service de Règlement Différé (SRD), Vallourec fait partie des indices MSCI World Index, Euronext 100 et CAC 40.

Aux États-Unis, Vallourec a mis en place un programme sponsorisé d'American Depositary Receipt (ADR) de niveau 1 (ISIN code : US92023R2094, Ticker : VLOWY). La parité entre l'ADR et l'action ordinaire Vallourec est de 5 pour 1.

www.vallourec.com

Présentation des résultats du premier trimestre 2013

Jeudi 2 mai 2013

• Conférence téléphonique analystes en anglais à 18h30.

Pour participer à la conférence, merci de composer le :

 0805 632 056 (depuis la France), 0800 694 0257 (depuis le Royaume-Uni),
1 866 966 9439 (depuis les États-Unis), [phone] (autres pays)

Code d'accès à la conférence : 35244216

• La présentation sera disponible en version anglaise sur le site web à l'adresse : http://www.vallourec.fr/en/finance/investor-relations/
• Une rediffusion de la conférence téléphonique sera disponible jusqu'au 8 mai 2013.
  Pour écouter la rediffusion, merci de composer :
  0805 111 337 (depuis la France), 0800 953 1533 (depuis le Royaume-Uni), 1 866 247 4222 (depuis les États-Unis), [phone] (autre pays)
  Code d'accès : 35244216

CALENDRIER 2013

• 30 mai : Assemblée Générale des actionnaires
• 30 juillet : publication des résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2013
• 26-27 septembre : Investor Day à Pittsburgh (États-Unis)
• 7 novembre : publication des résultats du troisième trimestre 2013

Pour toute information, contacter

Relations investisseurs
Etienne BERTRAND
Tel: [phone]
E-mail: [e-mail]
Relations Presse
Caroline PHILIPS
Tel: [phone]
E-mail: [e-mail]

ANNEXES

Pièces jointes à ce communiqué :

• Données sur la production expédiée
• Chiffre d'affaires par zone géographique
• Comptes de résultats consolidés résumés
• Bilans consolidés résumés
• Tableaux de financement consolidés résumés

Production expédiée

La production expédiée correspond aux volumes produits dans les laminoirs de Vallourec, exprimés en tonnes de tubes laminés à chaud, et livrés aux clients.

En milliers de tonnes
2013
2012
Variation
T1
487
504
-3,4 %
T2

528

T3

525

T4

535

Total

2 092

Chiffre d'affaires par zone géographique

T1
En %
T1
En %
Variation
En millions d'euros
2013
du CA
2012
du CA
T1/T1
Europe
258
21 %
301
25 %
-14 %
Amérique du Nord
310
26 %
365
31 %
-15 %
Amérique du Sud
308
25 %
278
23 %
+11 %
Asie et Moyen-Orient
247
20 %
167
14 %
+48 %
Reste du monde
90
8 %
88
7 %
+3 %


Total
1 213
100 %
 1 199
100 %
+1 %

Comptes de résultats consolidés résumés

VALLOUREC
T1 2013
T1 2012
Variation
T4 2012
Variation
(en millions d'euros)

T1 13 /

T1 13 /

T1 12

T4 12

Chiffre d'affaires
1 213
1 199
+1,2 %
1 465
-17,2 %

Coûts industriels des produits vendus[4]
-886
-905
-2,1 %
-1 072
-17,4 %
Coûts administratifs, commerciaux et de recherche[4]
-132
-144
-8,3 %
-146
-9,6 %
Autres
- 4
2
na 
-12
na 

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION
191
152
+25,7 %
235
-18,7 %
RBE / Chiffre d'affaires en %
15,7 %
12,7 %

16,1 %

Amortissements
-64
-55
+16,4 %
-71
-9,9 %
Autres (autres amortissements, dépréciation d'actifs et restructuration)

-37

-17

na 

-22

na 
RESULTAT D'EXPLOITATION
90
80
+12,5 %
142
-36,6 %
RESULTAT FINANCIER
-28
-24
+16,7 %
-27
+3,7 %
RESULTAT AVANT IMPOT
62
56
+10,7 %
115
-46,1 %
Impôts sur les bénéfices
-22
-17

-34

Sociétés mises en équivalence
4
1

2

RESULTAT NET TOTAL
44
40
+10,0 %
83
-47,0 %
Intérêts minoritaires
-9
-11

-13

RESULTAT NET PART DU GROUPE
35
29
+20,7 %
70
-50,0 %
Résultat par action (en EUR)
0,28
0,24
0,57

Bilans consolidés résumés

VALLOUREC

(en millions d'euros)

31/03/13
31/12/12

31/03/13
31/12/12
Immobilisations incorporelles
218,5
223,5
Capitaux propres (1)
4 913,9
4 795,6
Écarts d'acquisition
524,3
511,4
Minoritaires
436,9
417,0
Immobilisations corporelles
4 486,1
4 320,1
Total des capitaux propres
5 350,8
5 212,6
Actifs biologiques
208,4
196,1

Titres mis en équivalence
169,7
162,0

Autres actifs non courants
445,7
408,1



Impôts différés actifs
199,0
182,1
Emprunts et dettes financières
1 429,7
1 410,3
Total actifs non courants
6 251,7
6 003,3
Engagements envers le personnel
215,6
115,4

Impôts différés passifs
155,9
189,7



Autres provisions et passifs
241,4
209,7



Total passifs non courants
2 042,6
1 925,1






Stocks et en-cours
1 559,2
1 429,7
Provisions
180,5
153,3
Créances clients
982,8
969,0
Emprunts et concours bancaires
1 193,4
749,8
Instruments dérivés - actif
38,2
59,3
Dettes fournisseurs
672,6
677,7
Autres actifs courants 
246,2
202,6
Instruments dérivés - passif
40,4
15,4
Trésorerie
888,3
546,2
Autres passifs courants
486,1
476,2
Total actifs courants

3 714,7

3 206,8

Total passifs courants
2 573,0
2 072,4












TOTAL ACTIF
9 966,4
9 210,1
TOTAL PASSIF
9 966,4
9 210,1












Endettement net
1 734,8
1 613,9
(1) dont résultat net part du Groupe
34,9
216,8

Tableau de financement consolidé résumé

(en millions d'euros)
T1 13
T1 12
T4 12

Capacité d'autofinancement
+130
+53
+174
Variation du BFR brut
[+baisse, - hausse]
-131
-132
+98

Trésorerie générée par l'activité
- 1
-79
+272

Investissements industriels bruts
- 98
-140
-309
Investissements financiers
-
-
-
Dividendes versés
-
-
-2
Cessions d'actifs et autres éléments
- 22
-4
+68

Variation de l'endettement net
[+baisse, - hausse]
-121
-223
+29

[1] NSSMC : Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation
[2] Baker Hughes - Mars 2013
[3] Baker Hughes International Rig Count (hors États-Unis et Canada) - Mars 2013
[4] Avant amortissements

Information
Les données trimestrielles ne sont pas auditées. Sauf spécification contraire, les variations indiquées s'entendent par comparaison avec la même période de l'exercice précédent.

Copyright Thomson Reuters

Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien :

http://hugin.info/143606/R/1698774/560211.pdf

Information réglementaire

Ce communiqué de presse est diffusé par Thomson Reuters. L'émetteur est seul responsable du contenu de ce communiqué.

[HUG#1698774]

130502 - Vallourec 1T13 Resultats CP VF FINAL.pdf

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