Virbac: Gilbert Dupont relève sa recommandation.

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont relève sa recommandation sur Virbac de 'accumuler' à 'acheter' du fait d'un potentiel d'appréciation de plus de 15% par rapport à un objectif de cours remonté de 152 à 156 euros.

L'analyste souligne l'acquisition de 51% (avec la possibilité de monter à 100% d'ici cinq ans) de Centrovet, société chilienne de produits destinés à la protection et au traitement des élevages en aquaculture.

'La cible est assez significative avec un chiffre d'affaires de 52 millions de dollars en 2011 et de 42 millions au premier semestre 2012, et nous pensons que les marges sont supérieures à celles de Virbac', estime Gilbert Dupont.

En l'absence de contact avec la société, le bureau d'études a intégré des hypothèses relativement 'conservatrices'. Au total, sa prévision de bénéfice par action pour 2013 est relevée de 7% en première approche.

'A noter que les cours actuels font ressortir un ratio valeur d'entreprise sur résultat opérationnel 2013 de 11,5 fois (à comparer à 13-14 fois sur les deux dernières années)', ajoute-t-il par ailleurs.

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