Alcatel-Lucent : une complémentarité géographique

Cinq ans après une première tentative, les constructeurs Alcatel et Lucent envisagent de nouveau le mariage. Mais s'il se réalise, les arbitrages risquent de se montrer serrés, car leurs gammes se recouvrent largement.

L'histoire se répète. Aujourd'hui, Alcatel et Lucent parlent de nouveau d'une fusion. Or, dans l'éventualité où celle-ci se concrétiserait, la nouvelle société deviendrait alors le deuxième constructeur télécoms, avec un chiffre d'affaires d'une vingtaine de milliards d'euros, derrière Nokia (34 milliards d'euros), mais devant Cisco (17 milliards d'euros). Le précédent projet de fusion remonte à la mi-2001, juste avant la crise internet. Il a échoué notamment parce que les dirigeants de Lucent estimaient insuffisant le prix que leur proposait Alcatel.Mais cinq ans plus tard, les conditions ont changé. Lucent ne paraît plus que l'ombre de lui-même. Sorti du rouge en 2004, il y est replongé dès la fin 2005. Tandis qu'Alcatel se trouve en bien meilleure forme. Une situation qui devrait l'aider lors des négociations. Numéro un mondial du DSL, il a remporté de beaux contrats avec l'Américain SBC à la fin 2004, et avec l'Australien Telstra un an plus tard. Il a également été retenu par l'opérateur BT dans son projet de réseau 21^st Century.

Des arbitrages sévères entre gammes en perspective

Pourtant, la fusion ne sera pas aisée, en raison du recouvrement des gammes. Les deux constructeurs sont, par exemple, fournisseurs de France Télécom dans l'accès à haut débit. Les deux misent sur l'optique, les réseaux de nouvelle génération (NGN) et les réseaux métropolitains. Dans ce dernier domaine, Lucent vient de racheter Riverstone pour se renforcer. Il faudra opérer des arbitrages sévères, et les différences culturelles n'arrangeront rien. De plus, une lacune de taille subsistera dans l'offre : les infrastructures pour mobiles. Bien placé dans le CDMA (version américaine), Lucent n'a pas percé dans le WCDMA européen. Et Alcatel n'a pas remporté de gros succès dans l'UMTS.En fait, le véritable atout de cette fusion réside dans la complémentarité géographique. Malgré quelques succès en Europe (Deutsche Telekom), Lucent reste un acteur américain. Alcatel, lui, même s'il a avancé des pions outre-Atlantique, réalise ses recettes surtout en [e-mail]

Des arbitrages à prévoir

CA 2005 (en M d'euros) : 13,1

Bénéfices 2005 (en M d'euros) : 930

Points forts :
DSL
Services Ethernet
Réseaux d'entreprise
Optique

Points faibles : 3G

CA 2005 (en M d'euros) : 7,9 euros

Bénéfices 2005 (en M deuros) : 996

Points forts :
DSL
Réseaux de nouvelle génération
Optique

Points faibles : 3G