Dell dopé par l'Europe et l'Asie

Le fabricant de PC affiche d'excellents résultats annuels. Il enregistre une forte croissance en dehors des Etats-Unis. Notamment en Chine, où il bat tous les records.

La Chine profite à Dell. Lors de l'annonce de ses excellents résultats trimestriels et annuels, le constructeur texan a affiché un chiffre d'affaires de 55,91 milliards de dollars, soit une progression de 14 %. Le bénéfice net atteint 3,57 milliards de dollars. Des résultats en ligne avec la bonne santé du secteur informatique, comme en témoignent aussi les bons scores des concurrents du même secteur, tel HP.Mais pour le numéro un du PC, c'est bien en Asie (et surtout en Chine, où il progresse de 28 %) que cette croissance est la plus forte, avec un bond de ses ventes de 21 % en un an (6,6 milliards cette année, contre 5,5 milliards l'an dernier). Classé par IDC troisième constructeur derrière Lenovo et HP, Dell estime être désormais assez armé pour viser la première place. Pas du tout effrayé par la concurrence chinoise, à en croire son CEO, Kevin Rollins, il dispose d'une usine en Chine dont les structures de coûts sont aussi performantes que celles de Lenovo, voire plus. ' Leur implantation en Chine demande un investissement qui influera sûrement sur les résultats sur le court terme, mais qui sera bénéfique sur le long terme. Dell n'est pas vraiment menacé par le marché chinois ', assure Brian Gammage, analyste chez Gartner. Pourtant, le constructeur va à contre-tendance. ' Notre stratégie est de fabriquer au plus près de nos clients. Nous n'avons pas l'intention, comme d'autres, d'externaliser toute notre fabrication en Asie ', défend Thierry Labbé, directeur général de Dell France.

Record battu hors des Etats-Unis

De son côté, l'Europe n'est pas en reste, puisque la société y enregistre une progression des ventes de 18 %. Une autre zone géographique où Dell va concentrer tous ses efforts. ' Nous prévoyons d'ouvrir une nouvelle usine en Europe de l'Est ', annonce Thierry Labbé. Dans l'Hexagone, ' les parts de marché dépassent même le taux de croissance européen ', dit-il sans donner plus de détails. Il est aussi probable que Dell profite de la déroute des clients face aux difficultés sociales que connaît HP. Quoi qu'il en soit, la croissance de l'activité de l'entreprise en dehors des Etats-Unis se renforce (malgré quelques soubresauts, voir notre rubrique En bref, p. 35). Les ventes y représentent désormais 43 % du chiffre d'affaires, contre 30 % l'an dernier. Ainsi, le constructeur ne compte pas modifier son modèle. ' Dell n'est pas friand d'acquisitions, et il n'a pas le temps de développer des nouveaux produits. Mais il est très bien organisé pour être un revendeur des produits d'autres constructeurs, comme c'est déjà le cas avec EMC. S'ils doivent évoluer, ils le feront par ce biais ', conclut Brian [e-mail]

Le stockage et les imprimantes en forme

En hausse de 46 %, les ventes de matériel de stockage ont fortement contribué aux résultats. La bonne surprise vient de la division des imprimantes. Ce qui prouve que le secteur devient rentable pour le constructeur : il en aurait vendu 14 millions en deux ans. Seule la partie grand public reste faible. Dans ce domaine, Dell a encore tout à prouver.

Contrepoint : Lionel Morlé (RATP) : ' ces bons résultats ne perdureront pas '

' Dell a bien vu arriver la vague internet et celle des serveurs Wintel, là où d'autres s'y sont mis très tard. Il n'a donc pas vraiment de concurrence. Mais la tendance va s'inverser. Désormais l'enjeu ne se concentre plus sur le matériel. Il s'est déplacé vers d'autres terrains ?" celui des applications, notamment. Si Dell se cantonne au matériel sans se diversifier ?" par exemple, en mettant de lintelligence dans ses machines ?", ses bons résultats ne perdureront pas. De nouveaux concurrents vont se développer, et en particulier en Chine. La pression financière que les clients font subir aux constructeurs modifie inévitablement le paysage. Tout ne pourra plus être fabriqué en Occident. Lequel conservera la production de ce qui contient de la valeur ajoutée. Dell est condamné à être racheté ou, du moins, à se restructurer. '