Air France-KLM: UBS n'est plus à 'vente'.

(CercleFinance.com) - UBS relève sa recommandation sur Air France-KLM de 'vente' à 'neutre', tout en abaissant son objectif de cours de 9,7 à 8,9 euros, au lendemain de l'avertissement sur résultats de la compagnie aérienne franco-néerlandaise.

Alors que le groupe a ramené son objectif d'EBITDA pour 2014 de 2,5 à 2,3-2,2 milliards d'euros, soit moins que le consensus qui était de 2,4 milliards, le broker estime que 'des éléments positifs pourraient être à venir'.

UBS voit revenir une certaine discipline en termes de capacités, s'attend à des nouvelles positives en termes de progrès dans la transformation lors des résultats du 25 juillet, et pense qu'Air France-KLM pourrait annoncer de nouvelles mesures de restructuration pour 2015 et au-delà.

Compte tenu des pressions qu'il voit sur les perspectives de rendement en 2014, l'intermédiaire réduit ses estimations de bénéfice par action d'environ 91% pour 2014 et 19% pour 2015. Il continue néanmoins de voir une dynamique de résultats en pente haussière à moyen terme.

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