Allianz: Bryan Garnier n'est plus à 'achat'.

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier dégrade sa recommandation sur Allianz de 'achat' à 'neutre' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 140 à 136 euros, déclarant préférer dans le secteur les titres AXA et Zurich, tous deux recommandés à 'achat'.

Le broker met en avant des incertitudes grandissantes quant à la contribution de PIMCO, la principale filiale de gestion d'actifs de la compagnie d'assurance allemande, à ses profits opérationnels à l'avenir.

Bryan Garnier justifie aussi sa dégradation par un environnement déprimé persistant pour l'investissement, qui réduit le potentiel de croissance des profits opérationnels à la fois pour l'assurance dommages et pour l'activité vie.

En conséquence, l'intermédiaire abaisse ses estimations pour Allianz sur la période 2013-2015, de 3,2% en moyenne au niveau du profit opérationnel, un abaissement entrainé principalement par la gestion d'actifs.

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