Altran: Bryan Garnier voit d'un bon oeil le rachat de Foliage

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Altran et rehausse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 8,2 à 8,6 euros, considérant l'acquisition de Foliage aux Etats-Unis comme une bonne opération pour le groupe de conseil et d'ingénierie en innovation.

L'intermédiaire souligne que la société acquise génère une croissance des revenus élevée (+35% l'année dernière et +20% par an attendu à l'avenir) et une marge opérationnelle solide (18%).

Sur la base d'une finalisation de la transaction d'ici fin février, Bryan Garnier relève de 3% son hypothèse de BPA ajusté en 2014, et de 5% pour 2015-2016.

'Des synergies de revenus peuvent être attendues aux Etats-Unis avec Cambridge Consultants, qui est essentiellement basé au Royaume Uni, pour aider ce dernier à pénétrer sur le marché américain', ajoute-t-il.

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