Arkema: le moins valorisé des chimistes du Stoxx Chemicals.

(CercleFinance.com) - Le point bas serait-il enfin passé pour Arkema ? Le bon accueil réservé ce matin à la confirmation des prévisions annuelles du groupe français pourrait le laisser à penser. En attendant, l'action est la moins valorisée de l'indice sectoriel européen de la chimie.

Vers 52 euros à ce jour et depuis fin 2013, l'action Arkema affiche la pire performance des 25 composants de l'indice sectoriel paneuropéen Stoxx 600 Chemicals, avec une chute de 39%.

En effet, le groupe a lancé début août un avertissement sur résultats retentissant qui, en quelques jours, a fait passer son cours d'environ 70 à 50 euros. La décrue s'est poursuivie jusqu'à mi-octobre, vers les 46 euros.

Depuis lors, un léger mouvement de reprise, ou du moins de stabilisation, semble s'amorcer. Ce matin en effet, Arkema a fait état de résultats du 3e trimestre pourtant en forte baisse (- 70% environ pour le résultat net pour un CA qui se tasse de l'ordre de 1%).

Cependant, la direction a confirmé ses prévisions pour l'année 2014, ce qui en soi est plutôt rassurant après la mauvaise passe de l'été. Elle a aussi annoncé une journée investisseurs pour le premier semestre 2015, après l'acquisition en septembre de Bostik, la filiale Adhésifs de Total, et la montée en puissance de ses usines d'Asie. Peut-être l'horizon se dégage-t-il enfin pour Arkema.

En attendant, si le consensus table sur une contraction du bénéfice par action Arkema de 28% cette année à 4,2 euros, une des progressions parmi les plus rapides du secteur est attendue en 2015 (+ 16,4% à 4,9 euros) et en 2016 (+ 21% à 5,9 euros).

Mais la valorisation du groupe, qui capitalise 3,3 milliards d'euros, reste faible : les PER 2015 et 2016 d'Arkema ressortent à 10,6 et 8,8 fois, soit les plus faibles des 25 valeurs de l'indice Stoxx 600 Chemicals dont, en médiane, le PER se situe vers 16 et 14 fois.

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