Bayer: Crédit Suisse voit d'un bon oeil la scission projetée.

(CercleFinance.com) - Réaffirmant son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 120 euros sur Bayer, Crédit Suisse réserve un accueil favorable à la proposition du groupe de scinder ses activités de chimie de matériaux, pour se concentrer sur les sciences de la vie et l'agrochimie.

Le bureau d'études modélise cette scission sous forme d'introduction en Bourse potentielle pouvant générer 11 milliards d'euros de recettes brutes, recettes utilisées pour réduire l'endettement du groupe allemand.

S'il calcule un effet dilutif de 6% sur le bénéfice par action, Crédit Suisse estime que ceci serait probablement plus que compensé par une expansion des multiples de valorisation pour refléter la nouvelle concentration du groupe.

L'analyste déclare 'apprécier l'activité pharmaceutique pour sa cohorte de médicaments lancés récemment et qui devraient tirer la croissance au-delà de 2020, et pour son absence d'expirations significatives de brevets'.

'En agrochimie, Bayer est bien placé dans une activité caractérisée par de fortes barrières à l'entrée et par des moteurs structurels vigoureux pour la croissance', ajoute-t-il.

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