Le Bélier: Gilbert Dupont est à Accumuler.

(CercleFinance.com) - Les analystes de Gilbert Dupont sont à Accumuler sur le titre Le Bélier et fixent l'objectif de cours à 12 E.

Le résultat opérationnel s'inscrit à 11,0 ME soit une marge opérationnelle de 9,1 %, dont 0,4 ME liés à la cession de la filiale italienne. ' Le ROP qui intègre 0,4 ME lié à la cession de la filiale italienne, est supérieur à notre attente '.

Le résultat net reste stable à 8,1 ME et le free cash-flow ressort positif à 0,7 ME. Ces résultats sont proches des attentes de Gilbert Dupont. Le RNPG ressort en revanche en deçà des attentes de Gilbert Dupont (8,2 ME).

' Le communiqué ne donne toutefois pas les stades intermédiaires du compte de résultat '.

' Le groupe annonce poursuivre activement le développement de ses nouveaux produits. Le management annonce qu'il pourrait être en mesure d'atteindre en 2013 son objectif de 47 000 tonnes (vs 45 000 tonnes en 2012) mais qu'au regard des efforts soutenus de développement, le groupe n'anticipe pas de progression des indicateurs économiques sur le S2 ' indiquent les analystes de Gilbert Dupont.

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