Burberry : Aurel BGC reste à l'achat.

(CercleFinance.com) - Au lendemain d'une réunion avec le management du groupe, Aurel BGC maintient son conseil à 'acheter' sur la valeur avec un objectif de cours inchangé à 1.700 pence.

Alors que le groupe publiera ses ventes Retail trimestrielles le 10 juillet, le courtier a retenu deux éléments importants évoqués par le management.

Au Japon, le groupe s'est fixé comme objectif d'atteindre 100 millions de livres de chiffre d'affaires d'ici 2017, contre un peu plus de 20 millions aujourd'hui. L'objectif n'est pas jugé trop agressif étant donné le potentiel de ce pays et le poids du Japon chez les concurrents (10% des ventes en moyenne contre 5% pour Burberry attendu en 2017).

Concernant la profitabilité du groupe, le management a souligné qu'elle serait lourdement affectée par les effets devises (200 points de base selon le courtier). Le groupe vise cependant une progression régulière et modérée de sa marge opérationnelle à taux de change constants pour les prochaines années.

Selon le broker, 'le formidable momentum de la marque n'a pas encore été récompensé sur le plan boursier en raison du risque devises (maintenant bien intégré) et des incertitudes qui entouraient la transition managériale'. Il pense que Burberry devrait continuer de récolter les fruits de sa stratégie, et accéder bientôt au statut de méga marque du luxe.

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