CAC40: en tête du peloton européen grâce à Sanofi & Technip

(CercleFinance.com) - Les places européennes réduisent de moitié leurs pertes (à -0,4% en moyenne contre -0,8% ce matin) alors que Wall Street confirme ses gains initiaux (avec +0,65% à +0,7% sur le 'S&P' et le Dow Jones).

La bourse de Paris revient à l'équilibre -et même en territoire positif- à 4.697 (tout près du record annuel des 4.700) et ne montre aucun signe de vulnérabilité par rapport à la décision de la BCE d'appliquer strictement les règlements concernant l'égibilité de certaines dettes comme collatéral aux liquidités avancées par l'institut d'émission.

Les banques grecques doivent maintenant se tourner vers le fonds d'urgence baptisé 'ELA' (emergency liquidity assistance) pour se refinancer, ce qui ne peut constituer qu'une solution temporaire... et ne résout en rien la question de leur solvabilité (en terme de fonds propres, alors que les épargnants vident leurs comptes).

En ce qui concerne les chiffres US publiés ce jeudi, ils ne cessent d'étonner: alors que les économistes énumèrent les nombreux bienfaits de la décrue du pétrole -et notamment la réduction de la facture énergétique-, le commerce extérieur américain connait sa pire dégradation depuis 12 mois à 46,6Mds$ contre 39,8Mds$ en novembre (le consensus tablait sur une réduction à 38Mds$).
Cela proviendrait d'une accélération de la consommation de produits étrangers... et notamment des iPhones qui sont massivement importés de Chine (et qui entretient l'illusion de 'consommer américain').

En ce qui concerne la productivité, elle chute de -1,8% (alors que le PIB affiche encore +2,6%) face à une progression des coûts salariaux de +2,7% (après un surprenant -1,2% au 3ème trimestre): les américains ont travaillé d'avantage d'heures chaque semaine mais sans que la production grimpe en proportion.

Autrement dit, en dépit de la formidable baisse du pétrole, les exportations et la productivité américaine chutent de concert.

Semi-déception sur le front de l'emploi avec 11.000 inscriptions supplémentaires à 278.000... mais les économistes pariaient sur 290.000, c'est donc 'moins pire que prévu'.

Ces derniers chiffres ont relégué au second plan le rebond de 4,2% des commandes à l'industrie allemande en séquentiel en décembre, contre +1% anticipé.
'Cette bonne nouvelle pour l'Allemagne indique aussi que l'économie mondiale et celle de la zone euro devraient avoir gagné de la vitesse vers la fin de l'année dernière', analyse pourtant Natixis alors que les commandes à l'exportation ont grimpé de 4,8%.
Bruxelles revoit d'ailleurs à la hausse son estimation de croissance de +1% à +1,3% en zone Euro en 2015 et à +1,6% en 2016.

Enfin, sur le front des valeurs, BNP Paribas, dernier du CAC 40, décroche de 4,1% après avoir fait état d'un produit net bancaire en hausse de 3,2% hors éléments exceptionnels sur l'exercice clos et d'un résultat net part du groupe de 157 millions d'euros (environ 7 milliards hors exceptionnel).

A contrario, Sanofi, leader de l'indice phare, grimpe de 3,3% dans le sillage de l'annonce d'un bénéfice net des activités de plus de 6,8 milliards d'euros en 2014, en hausse de 6,7% à taux de change constants (+2,4% à données publiées). Le compartiment des parapétrolières reste en tête du classement sectoriel: Technip s'adjuge +3,8%, Maurel & Prom +3,5%, Vallourec +2,8%, CGG +2,5%.

Premier du SBF 120, le titre Dassault Systèmes flambe pour sa part de 9,2%, porté par la publication de résultats et de perspectives annuels solides.

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