CAC40: fin de mois sans éclat mais bilan mensuel explosif.

(CercleFinance.com) - Petite déception pour cette ultime séance de la semaine et du mois de janvier: le CAC40 a perdu le contact avec les 4.630Pts en fin de matinée et oscille nerveusement depuis 11H15 entre 4.595 et 4.625Pts.
Le repli s'établit à -0,45% (4.610) à une heure de la clôture, soit un repli hebdomadaire de -0,7%... mais le gain mensuel reste proche de +8% et c'est le plus spectaculaire depuis octobre 2011 (Paris venait de perdre -30%... et non pas -3% comme début janvier).

Le CAC40 reste cependant soutenu par l'euphorie née de l'annonce par la BCE du lancement d'un vaste programme de rachats d'actifs qui courre au minimum jusqu'à fin septembre 2016.

'Les investisseurs commencent à se faire à l'idée de l'arrivée d'un flux de liquidités sur le marché avec l'action de la BCE', commentait ce matin un stratège en poste à Londres.

Ils ont aussi pris note d'une hausse de 2,6% du PIB américain en rythme annualisé sur les trois derniers mois de 2014, soit 0,4 point de moins qu'attendu par le consensus, et après +5% au troisième trimestre. Une décélération nette donc et que le Département du Commerce a attribué au ralentissement des importations, à l'essoufflement des dépenses du gouvernement fédéral et à des investissements et exports moins importants.

La consommation a progressé de plus de 4,3% mais compte tenu de la chute des prix à la pompe, le surcroit de pouvoir d'achat n'a été que partiellement dépensé.

L'indice d'activité PMI de Chicago s'est, lui, établi à 59,4 points, après 58,3 points le mois dernier et contre environ 57,5 points anticipés... il vient en contradiction des derniers chiffres relatifs à la production industrielle.

Enfin, l'indice du sentiment des consommateurs américains mesuré par l'Université du Michigan est ressorti quasiment conforme aux prévisions à 98,1 points en estimation finale en janvier, après 98,2 points en première estimation (un zénith quasi historique) et 93,6 points le mois dernier.

S'agissant de l'eurozone, le taux d'inflation annuel est ressorti à -0,6% en janvier 2015 en première estimation, en repli de 0,4 point d'un mois sur l'autre, confirmant la tendance déflationniste dans la région. Par extension, le 'quantitative easing' ('QE') annoncé la semaine dernière par la BCE s'en trouve justifié, à tout le moins sur le papier et en attendant de pouvoir jauger son efficacité.

Le taux de chômage corrigé des variations saisonnières de la zone euro s'est pour sa part établi à 11,4% le mois dernier, soit une diminution de 0,1 point en séquentiel et, surtout, le taux le plus faible enregistré dans la zone euro depuis août 2012.

Du côté des valeurs, après les résultats décevants de Google outre-Atlantique, Altran engrange 3,1% après avoir fait état d'un chiffre d'affaires en hausse de 7,6% à 1,76 milliard d'euros en 2014, une performance légèrement supérieure au consensus.
GFI informatique bondit de +5% grâce à un contrat avec Alcatel-Lucent (qui perd -2,2%)

JCDecaux glane de son côté 2,4% dans le sillage d'un relèvement de recommandation de Barclays Capital, passé à 'surpondérer' sur le titre.

Au sommet du CAC 40, Legrand s'adjuge 2,2% alors que Citi a relevé sa recommandation sur le titre de 'neutre' à 'achat', avec un objectif de cours rehaussé de 43 à 52 euros, et on signalera enfin la remontée des cours de l'or noir qui profite à des valeurs comme Maurel et Prom (+3,5%), Vallourec et Total (+1,7%) puis Technip (+1,2%).

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