CAC40: le vent de panique induit un espoir de réponse des BC

(CercleFinance.com) - La volatilité intra-day reste paroxystique avec un CAC40 perdant 150Pts en moins d'une heure ce jeudi matin puis regagnant à plusieurs reprises 40 à 50Pts en quelques minutes.
Les marchés qui avaient déjà lourdement chuté hier (-3,6%), ont replongé d'autant en fin de matinée, le CAC40 faisant une incursion sous les 3.800 points avant de revenir au contact des 3.900Pts.
L'indice phare retrouve cependant quelques couleurs après de bonnes statistiques américaines et ne perd plus que 1,2% à 3.890Pts (et l'Euro-Stoxx50 -1%).
A Wall Street, les écarts se réduisent de moitié après les -1,5% initiaux puisque le Nasdaq ne cède plus que 0,75% et le 'S&P' -0,6%. Les membres de la FEDE sont à la manoeuvre: James Bullard évoque déjà la poursuite du 'QE3' au-delà de fin octobre, Charles Williams a lâché 'un QE4 est envisageable si la croissance US est menacée'.

'Nous pensons que le récent effondrement des valeurs de la zone euro représente probablement une bonne opportunité pour faire l'acquisition d'actions bon marché', a commenté Jim Paulsen, le stratège en chef de Wells Fargo AM.

A la forte aversion au risque s'ajoutent des doutes persistants quant aux perspectives de croissance mondiale. En France en particulier, l'annonce avant-hier par Fitch d'un placement de sa note 'AA+' sous surveillance négative pourrait avoir laissé des traces.

Le Trésor espagnol n'a de son côté pu placer ce jeudi que pour environ 2,15 milliards d'euros d'obligations à 10 ans, pour un rendement moyen à 2,196% (2,41% au plus haut sur le 'secondaire'), contre 3,5 milliards attendus, ce qui a relancé les craintes quant à la situation des économies de l'Europe méridionale.

S'agissant de la zone euro en général, la menace de la déflation ne s'est pas éloignée, ainsi qu'en témoigne la confirmation par Eurostat, l'office statistique de l'Union européenne (UE), de sa première estimation d'un taux d'inflation de 0,3% le mois dernier.

Au regard des derniers indicateurs de la région, la hausse de 1,9 milliard d'euros en glissement annuel de l'excédent commercial, ressorti à 9,2 milliards en août, n'a sans surprise pas suffi à rassurer les investisseurs.

Ces derniers ont cependant pris connaissance en début d'après-midi de données réconfortantes outre-Atlantique. Ainsi le Département du Travail n'a-t-il recensé que 264.000 nouveaux inscrits hebdomadaires au chômage, contre 287.000 lors de la semaine close le 4 octobre et un consensus d'environ 290.000. La production industrielle des Etats-Unis a, elle, crû de 1% le mois dernier, là où les analystes ne tablaient en moyenne que sur une hausse de l'ordre de 0,4%.

Enfin, l'indice des conditions d'activité industrielle de la Réserve fédérale de Philadelphie est ressorti à 20,7 points ce mois-ci, contre 20 points attendus et 22,5 points en septembre, l'indice NAHB recule de -5Pts par rapport à son récent zénith de septembre inscrit à 59.

Du côté des résultats trimestriels des entreprises, après la déception eBay, la bonne surprise American Airlines et en attendant Google ce soir, Goldman Sachs a largement battu le consensus au troisième trimestre en dégageant un profit net de 2,24 milliards de dollars.

S'agissant des valeurs françaises, les bancaires continuent d'être à la peine à l'image de BNP Paribas (-2,5% à 45,3 euros) et de Société Générale (-3% à 34,1 euros), mais elles limitent les dégâts dans le sillage de Goldman Sachs. EDF chute de -5,5% sur des craintes de vente partielle de la participation de l'Etat, Orange cède -3% pour le même motif malgré le démenti (de vente) d'Emmanuel Macron.
Air-France/KLM bondit de +5% sur l'annonce d'un accord avec les pilotes sur leurs conditions salariales chez Transavia.

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