CAC40: remonte vers 3780, Europe résiste aux mauvaises stats

Le 21/03/2013 à 17:27 | MAJ à 17:45

(CercleFinance.com) - La correction avait pris une certaine ampleur à Paris en milieu d'après-midi: le CAC40 qui perdait -1,8% menaçait (pour la 3ème fois en 4 séance) le support des 3.760Pts.
Le CAC40 réduit son handicap à -1,3% et se repositionne au-dessus des 3.775Pts.
Le marché réagit positivement à l'annonce d'un 'Plan B' conçu par le gouvernement chypriote: il prendrait la forme d'un 'fonds d'investissement de solidarité' et se substituerait au projet si controversé de ponction (confiscation) de 6,75 à 9,9% des dépôts bancaire (ce qui serait particulièrement pénalisant pour les entreprises russes et à déclenché la colère de Moscou).

Mais Chypre ne délivre aucun détail sur la façon dont le fonds de secours se financerait ni quels montants pourraient être levés (en l'occurence, il faudrait que cela avoisine 5,8 à 6MdsE pour bénéficier du prêt de 10MdsE promis le week-end dernier).

Le gouvernement chypriote était obligé 'd'annoncer quelque chose' compte tenu de l'ultimatum fixé à lundi par la BCE (au-delà, fermeture du robinet des liquidités synonyme de faillite immédiate de l'île, voir d'éviction de la zone Euro, ce qui constituerait un fâcheux précédent).

A Wall Street, les pertes initiales ont pu être contenues à partir de 16H grâce à la bonne tenue de l'ndice des indicateurs avancés du Conference Board (+0,5%), censé préfigurer l'évolution de l'économie américaine dans les mois qui viennent (il avait augmenté à un rythme équivalent au mois de janvier et un score de +0,3%).

Le Dow Jones ne perd plus que 0,35%, le S&P' -0,4% et le Nasdaq, plombé par Oracle (-8,5%) reste en queue de peloton avec -0,7%.

Chez nos voisins, le FTSE et le DAX perdent respectivement 0,6% et 0,8%% et l'Euro-Stoxx50 a vui son repli se réduire en une heure de -1,2% à -0,6% (un grand merci à Wall Street).

Les places européennes avaient quelques sérieux motifs d'inquiétude, avec Chypre naturellement mais également les toutes dernières statistiques économiques dans l'Eurzone: premiers résultats de l'enquête PMI Markit menée auprès des directeurs d'achat pour le mois de mars sont 'inquiétants', estiment jeudi les économistes d'Oddo.

'L'amélioration qui se dessinait depuis l'automne dernier est non seulement stoppée, mais pour partie inversée', souligne Bruno Cavalier, chef économiste d'Oddo Securities.

L'indice PMI 'flash' composite - qui mesure l'activité globale dans la région - est ressorti ce matin à 46,5 en mars, contre 47,9 en février, soit un plus bas depuis la fin 2012.
En Allemagne, le coup de frein est également significatif avec un 'flash PMI' qui recule de 53,1 vers 52.

'La France continue de plonger (le PMI composite passe de 43,1 vers 42,1) et l'écart avec l'Allemagne se creuse un peu plus', fait remarquer Bruno Cavalier.
Les entreprises du secteur privé français signalent de nouveau une forte baisse de l'activité, le taux de contraction atteignant même un sommet de quatre ans en mars.

'Avec de tels résultats, la pression sur la BCE pour que celle-ci 'agisse' ne peut que croître à l'approche de la réunion du 4 avril', reconnaît l'analyste.

Par ailleurs, de manière largement anticipée, 'hier soir, lors de son discours à l'issue de la réunion du FOMC, le président de la Réserve fédérale américaine, Ben Bernanke, a indiqué que l'institut d'émission allait poursuivre sa politique ultra-accommodante, ce qui est une bonne nouvelle pour le marché qui compte sur ce stimulus monétaire de 85 milliards de dollars par mois', souligne pour sa part Henry Philippson, trader chez RTFX.

En outre, 'après la chambre des Représentant (le 6 mars dernier), le Sénat américain a voté hier la loi autorisant l'administration américaine à engager des dépenses, et éviter la fermeture partielle des services publics avant la date butoir du 27 mars', souligne Aurel BGC.

Les investisseurs US n'ont guère réagi à 13H30 en découvrant les inscriptions aux allocations chômage aux Etats-Unis: elles ont augmenté timidement lors de la semaine du 16 mars, à 336.000 contre 334.000 (révisé) la semaine précédente, d'après le Département du Travail. Par comparaison, les économistes en attendaient plus de 340.000.

Les reventes de logements anciens pour février sont ressorties en modeste hausse de +0,8% et la bonne surprise provient de l'indice PMI manufacturier de la Fed de Philadelphie de -3,3 vers 12 (score très positif).

Du côté des valeurs, Eurotunnel grappille 1% après avoir enregistré une année record en 2012, avec un triplement de son résultat net.

Hermès prend 0,9% à 259,2 euros, avec la publication d'un résultat opérationnel en hausse de 26,4% à 1.119 millions d'euros en 2012, contre 885 millions d'euros en 2011 et 1.000 millions attendus.

Au sein du CAC40, Vivendi lâche 2%, après avoir été très entouré hier du fait de l'apparition de nouvelles rumeurs -démenties comme d'habitude- sur une cession de SFR.
Solvay, victime du profit warning d'un concurrent allemand dévisse de -3,5%, Vallourec lâche -3%, Pernod Ricard chute de -4%, une correction d'une ampleur inhabituelle, Renault et Cap Gemini ferment la marche avec -4,25% et -4,8% respectivement.
GDF-Suez échappe à la morosité ambiante avec un gain de +3%.

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