CAC40: ricoche sous 3460, l'Euro sous 1,26$, W-Street stable

(CercleFinance.com) - Les places européennes évoluent en ordre dispersé: Paris abandonne les deux tiers du terrain gagné la veille (-0,75% à 3.428Pts), Francfort et Bruxelles lâchent 0,4% tandis que Madrid et Milan, en retard lundi, se détachent avec des gains de +1,4% et +0,5% respectivement.

La stratégie de la BCE se précise au fil des déclarations: Mario Draghi précise par exemple que des rachats de dettes d'une maturité n'excédant pas 3 ans (sur le marché secondaire) rentre dans le cadre des actions prévues et autorisées par les statuts de la BCE.

Les marchés tablaient depuis le 25 juillet dernier sur des rachats visant toutes les maturités, afin de réduire les coûts de refinancement à moyen et long terme (notamment sur les échéances comprises entre 5 et 10 ans).

L'Espagne et l'Italie qui sont confrontées à d'importants besoins de refinancement considèrent qu'il s'agit d'une nouvelle positive car rien ne leur interdit d'émettre des emprunts d'une maturité allant de 6 mois à 3 ans, sauf que les opération devront être renouvellées à des fréquences plus rapprochées.
Mais au moins, l'appui de la BCE devrait favoriser une baisse des taux courts, et cette décrue pourrait finir par affecter positivement les taux longs.

Ceci posé, les analystes ne s'attendent pas à un discours particulièrement limpide de la part du président de la BCE ce jeudi. 'Il est évident que des zones d'ombre subsisteront après la conférence de presse de Mario Draghi', estime Bruno Cavalier, chef économiste d'Oddo Securities. 'Le principal enjeu de communication pour lui est de démontrer que son plan avance et que la question n'est plus de savoir s'il sera appliqué mais dans quelles conditions', précise-t-il.

'Il n'est pas certain que la BCE dévoile la totalité de ses intentions ce jeudi et cela avant même que la Cour Constitutionnelle allemande ne se soit prononcée sur la légalité du MES', renchérit Barclays Bourse.

'A l'approche de la réunion cruciale de la Banque centrale européenne, les diplomates européens semblent vouloir démontrer une Europe qui fait front ensemble face à la crise', indiquent quant à eux les professionnels de Saxo Banque.

Ainsi, au menu politique, le président de l'Union Européenne Herman Van Rompuy rencontrera la chancelière allemande Angela Merkel aujourd'hui à Berlin. En Italie, Mario Monti recevra le président français François Hollande.

A l'agenda économique américain du jour, figure l'ISM manufacturier pour août, attendu à 16h00, en petite hausse. Au même moment, paraîtront les dépenses de construction pour juillet, pour lesquelles le consensus table sur une progression de 0,4%.
Wall Street est anticipé sans véritable direction à l'ouverture alors que le Dollar remonte vers 1,2570E contre 1,2610 ce matin.

Sur le front des valeurs, Veolia Environnement caracole en tête du CAC, s'adjugeant 3,7% à 8,74 euros, tandis que le patron de la RATP a reconnu son intérêt pour une partie des actifs de Veolia Transdev.
Crédit Agricole en repli la veille grappille +0,95%, la Sté Générale +0,6%

Côté replis, Vallourec et EADS lâchent environ -2%, Sanofi qui avait servi de locomotive au CAC40 la veille (avec +2,25%) reperd -2, 05%.

PagesJaunes cède 4,6% à moins de 1,37 euro, alors que le groupe cherche à proroger la maturité de ses dettes bancaires venant à échéance en 2013.

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