CAC40: sauvetage des supports réussi à Paris et W-Street.

(CercleFinance.com) - Le suspens concernant la couleur du CAC40 à la clôture reste entier (il s'effrite de -0,05%), en revanche, aucun suspens en ce qui concerne le risque de contagion du repli des places asiatiques: il n'est pas question de voir Wall Street enfoncer ses supports (15.000 sur le Dow Jones, 3.400 sur le Nasdaq, 1.610 sur le 'S&P').
La remontée du CAC40 devrait pour sa part permettre de préserver les 3.790Pts.
Une hausse de +75Pts (pratiquement +2%) entre 3.780 et 3.805Pts, c'était à peu près le seul scénario inenvisageable après le plongeon de -6,35% du Nikkei et de -3% de Shanghai ce matin, sans oublier le rebond du Yen de +2% vers 94$ et 128E.

Alors que les places européennes affichaient plus de -1,5% de repli en début puis en milieu de matinée, la perte a été ramenée à moins de 0,3%.

A Wall Street, le Dow Jones perdait 140Pts en préouverture... mais là aussi, un redressement-miracle s'est opéré et les opérateurs poussaient une clameur d'allégresse avec une réouverture positive des indices US et un Dow Jones qui remonte au-dessus des 15.000Pts (+0,15)%, score identique pour le 'S&P' et le Nasdaq).

Manifestement, quelqu'un quelque part ne veut pas que les turbulences asiatiques gâche des mois d'efforts pour transformer Wall Street en locomotive psychologique pour la croissance.

Mais soutenir les indices boursiers pourrait ne pas suffire à endiguer le dégonflement du 'carry-trade' (vente à découvert de Yen pour acheter des T-Bonds et des actifs libellés en Dollar ou en Euro).
C'est ce phénomène de de-leveraging qui explique du point de vue mécanique la remontée des rendements des bons du Trésor de part et d'autre de l'Atlantique depuis 1 mois (le taux de référence hypothécaire à '30 ans' repasse au-dessus des 4%).

Les opérateurs affirment que le marché salue les chiffres US du jour: les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage ont reflué de -12.000 la semaine dernière à 334.000, (le consensus visait une baisse moins marquée autour de 345.000) et les ventes au détail -qui comptent pour 70% du PIB US- ont grimpé de +0,6%, soutenues par les performances des concessionnaires automobiles (il y a de toutes façons un effet saisonnier avant les grand départs en congé d'été).

Ce sont des chiffres qui vont pourtant dans le sens d'une éventuelle réduction de la taille du 'QE-3' par la FED avant la fin de l'année: les marchés ne devraient donc pas s'en réjouir aussi ouvertement, ni faire comme si les turbulences asiatiques étaient sans conséquences.

Le CAC40 reste soutenu par Cap Gemini (+4,3%), Vallourec qui grimpe de +2,15%, Carrefour et Vivendi (+2,2%), BNP-Paribas (+1,5%).
A l'inverse, Schneider et Gemalto lâchent -2%, LVMH -1,6%.

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