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Carrefour: Sanford Bernstein toujours à 'sous-performance'.

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(CercleFinance.com) - Sanford C. Bernstein a renouvelé mercredi son opinion 'sous-performance' et son objectif de cours de 23 euros sur Carrefour après la publication des résultats annuels du distributeur. Le courtier fait remarquer que le groupe

(CercleFinance.com) - Sanford C. Bernstein a renouvelé mercredi son opinion 'sous-performance' et son objectif de cours de 23 euros sur Carrefour après la publication des résultats annuels du distributeur.

Le courtier fait remarquer que le groupe a fait mieux que prévu, en dévoilant des performances solides, à la faveur d'une croissance de ses marges en France, un élément qui a permis de compenser le tassement des chiffres à l'international.

S'il reconnaît que le redressement du marché français se poursuit, Bernstein note que la dynamique se ralentit quelque peu avec une croissance de 4ème trimestre inférieure à celle du 3ème.

Malgré ces éléments, le broker estime que Carrefour continue de sous-performer Casino, dont la croissance organique est ressortie à 4,5% en 2013 contre seulement +2,3% pour Carrefour.

'La croissance des résultats de Carrefour est principalement liée à une dynamique de reprise plutôt qu'à une croissance durable et interne', résume Bernstein.

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