Casino: Bryan Garnier abaisse sa cible.

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réitère sa recommandation 'achat' sur Casino et ajuste sa valeur intrinsèque ('fair value') de 95 à 82 euros, soit un potentiel de progression du titre ramené à 16%, dans le sillage de ses estimations de BPA.

Reconnaissant avoir été 'quelque peu frustré' à propos du groupe de distribution, le courtier abaisse de 9% en moyenne ses estimations de bénéfices par action sur la période 2015-2017.

'Parfois, nous commençons à 'désespérer' de voir des signes de résultats positifs des investissements en prix qui ont été entamés il y a deux ans en France ! Néanmoins, même si nous sommes échaudés, nous ne pouvons ignorer les vibrations plutôt positives dans le pays', estime Bryan Garnier.

L'intermédiaire financier pense que 2015 devrait avoir un 'profil en V' pour le groupe, avec un premier semestre mitigé et une seconde moitié de l'année bien plus flatteuse.

'Plus que jamais, la capacité de la direction à montrer un levier opérationnel consistant à partir du second semestre sera la clé absolue pour réconcilier les investisseurs avec le dossier. Pour l'heure, nous accordons à Casino le bénéfice du doute', conclut-il.

Copyright (c) 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.