Casino: Espirito Santo relève sa valeur intrinsèque.

(CercleFinance.com) - Espirito Santo a renouvelé jeudi sa recommandation d'achat sur Casino avec une valeur intrinsèque revue à la hausse, de 94 à 110 euros.

Le broker dit continuer à recommander la valeur pour trois raisons, à commencer (1) par la perspective de l'introduction en Bourse des activités en ligne du distributeur, une décision qui pourrait ajouter selon lui neuf euros au cours de Bourse.

Le courtier évoque par ailleurs (2) des performances meilleures que prévu au Brésil et en Colombie au premier trimestre, ce qui le conduit à anticiper des résultats 2014 supérieurs au consensus.

Enfin, Espirito Santo met en avant (3) un rendement du free-cash-flow de 9,4% à horizon 2016 sous l'effet d'une rentabilité des capitaux investis (ROIC) de 40% chez Via Varejo, des progrès dans la gestion des stocks chez GPA et des faibles investissements requis au Brésil.

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