Cegedim : 2012 : Une année meilleure que 2011

Un second semestre en croissance Maintien de la marge dans le secteur CRM et données stratégiques Croissance soutenue des secteurs Professionnels de santé et Assurances et services Poursu

Un second semestre en croissance

• Maintien de la marge dans le secteur CRM et données stratégiques
• Croissance soutenue des secteurs Professionnels de santé et Assurances et services
• Poursuite des efforts de R&D

Regulatory News:

Cegedim, entreprise mondiale de technologies et de services spécialisée dans la santé et son environnement, enregistre un chiffre d'affaires consolidé 2012 de 921,8 millions d'euros en croissance en données publiées de 1,1% et un résultat opérationnel courant de 90,1 millions d'euros en croissance de 7,4%. La marge s'établit à 9,8% contre 9,2% un an plus tôt.

Le second semestre a été plus favorable avec une croissance du chiffre d'affaires de 3,4% en publié et une progression du résultat opérationnel courant de 23,6% par rapport au second semestre 2011.

Ainsi sur l'année le secteur CRM & données stratégiques stabilise sa marge malgré une baisse de chiffre d'affaires alors que la marge du secteur Professionnels de santé progresse et que celle du secteur Assurances et services recule très légèrement.

La poursuite de la dynamique commerciale, des efforts de R&D, le lancement de nouveaux produits innovants et les effets du Plan d'Amélioration de la Performance impacteront positivement le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel courant du Groupe en 2013.

• Compte de résultat simplifié

2012 2011

Δ

En M€ En % En M€ En % Chiffre d'affaires 921,8 100% 911,5 100% +1,1% EBITDA courant 153,6 16,7% 150,4 16,5% +2,2% Dotation aux amortissements -63,5 -66,5 -4,5% Résultat opérationnel courant 90,1 9,8% 83,9 9,2% +7,4% Produits et charges non courants -9,9 -8,0 +23,8% Dépréciation écarts d'acquisition -124,9 - n.m. Résultat opérationnel -34,8 -3,8% 75,9 8,3% n.m. Coût de l'endettement financier net -44,1 -37,7 +17,0% Charge d'impôt -7,6 -6,6 +15,1% Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 1,2 1,0 n.s. Résultat net consolidé -85,3 -9,3% 32,7 3,6% n.m Résultat net part du Groupe -85,4 -9,3% 32,6 3 ,6%

* à structure et taux de change constants

Sur l'exercice 2012, Cegedim enregistre un chiffre d'affaires consolidé de 921,8 millions d'euros, en progression de 1,1% en données publiées et en recul de 1,0% en données organiques par rapport à 2011. L'impact net des acquisitions et des cessions est neutre et les effets de change contribuent positivement à hauteur de 2,1%.

Le résultat opérationnel courant s'établit à 90,1 millions d'euros en hausse de 7,4% par rapport à 2011. Cette progression résulte principalement de l'amélioration du résultat opérationnel courant des secteurs Professionnels de santé et Assurances et services modérée par une très légère baisse du secteur CRM et données stratégiques.

L'évolution défavorable de l'activité au 1er semestre dans le secteur CRM et données stratégiques a conduit le Groupe à constater, à fin juin 2012, une perte de valeur de 115 millions d'euros. Ainsi le résultat opérationnel de l'année s'établit en perte à 34,8 millions d'euros sur l'année.

Le coût de l'endettement financier progresse de 37,7 à 44,1 millions d'euros, soit 17.1%, principalement dû à des éléments sans impact sur la trésorerie du Groupe.

Le résultat net consolidé part du Groupe s'établit en perte de 85,4 millions d'euros et le bénéfice courant par action à 2,7 euros contre 2,8 euros un an plus tôt.

Analyse de l'évolution de l'activité par secteur

• CRM et données stratégiques

Sur 2012, le chiffre d'affaires du secteur s'établit à 488,1 millions d'euros, en recul de 4,4% en données publiées. Les effets de périmètre ont contribué négativement au chiffre d'affaires à hauteur de 0,8%, alors que l'effet devise est positif de 2,7%. En données comparables*, le chiffre d'affaires recule de 6,4% sur la période.

Cette baisse est principalement liée à celle du nombre de visiteurs médicaux et des dépenses de marketing de certains laboratoires pharmaceutiques dans les pays matures. Ceci étant, cette baisse a été modérée par la hausse du nombre de visiteurs médicaux dans certains marchés émergents, du chiffre d'affaires de la base de données OneKey et des offres « compliance » et par le lancement de nouveaux services notamment dans le domaine du Marketing Digital.

Alors que le chiffre d'affaires du secteur a baissé de 22,5 millions d'euros, le résultat opérationnel courant ne recule que de 0,9 million d'euros, en partie grâce à la mise en œuvre du Plan d'Amélioration de la Performance.

Il convient de souligner l'amélioration de la marge du résultat opérationnel courant au second semestre qui s'établit à 12,4% contre 11,8% au second semestre 2011. Sur l'année 2012 la marge du résultat opérationnel courant ressort à 6,7% contre 6,6% en 2011.

• Professionnels de santé

Sur 2012, le chiffre d'affaires du secteur s'établit à 282,6 millions d'euros, en hausse de 8,8% en données publiées. Les acquisitions ont contribué positivement au chiffre d'affaires à hauteur de 1,7% ainsi que l'effet devise pour 1,9%. En données comparables*, le chiffre d'affaires progresse de 5,2% sur la période. Cette progression résulte principalement de meilleures performances sur les trois métiers principaux du secteur, notamment grâce à la poursuite de l'informatisation des professionnels de santé au Royaume-Uni et en France.

Le résultat opérationnel courant du secteur s'établit à 35,2 millions d'euros en hausse de 20,0% par rapport à 2011. Ainsi la marge opérationnelle courante ressort à 12,4%, contre 11,3% un an plus tôt.

• Assurances et services

Sur 2012, le chiffre d'affaires du secteur s'établit à 151,0 millions d'euros, en croissance de 7,1% en données publiées et organiques. Aucune cession ni acquisition n'a eu lieu. Les opérations de change n'ont eu qu'un impact marginal.

Le résultat opérationnel courant du secteur s'établit à 22,3 millions d'euros en hausse de 6,1% par rapport à 2011.

Cette amélioration est principalement due à la croissance des services de gestion du tiers payant en ligne, aux activités e-business et de Cegedim SRH, système de gestion externalisée de la paie et des ressources humaines.

Ressources financières

Le total du bilan consolidé de Cegedim s'élève au 31 décembre 2012 à 1 288 millions d'euros, en recul par rapport à la fin de l'année 2011 suite à perte de valeur de 115 millions d'euros sur les actifs incorporels des activités CRM et données stratégiques au premier semestre 2012. Les capitaux propres reculent de 91,0 millions d'euros et représentent 33% du total de l'actif.

Les écarts d'acquisition, suite à l'impact de la perte de valeur sur les actifs incorporels, s'établissent à 613,7 millions d'euros, contre 725,1 à la fin de l'année 2011. Ils représentent 47,6% du total de l'actif.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'établissent à 43,5 millions d'euros.

La dette financière nette s'établit à 475,6 millions d'euros, contre 453,3 millions d'euros à la fin 2011. Cette hausse de 22,3 millions d'euros s'explique en partie par les acquisitions et les compléments de prix sur acquisition passée versés en 2012.

Le Groupe respecte l'ensemble de ses covenants bancaires à fin 2012.

Avant coût de l'endettement financier net et impôts, la capacité d'autofinancement atteint 141 millions d'euros soit à un niveau comparable à celui de fin 2011 de 140,1 millions d'euros. Le niveau du gearing progresse de 0,9 à fin 2011 à 1,1 à fin 2012.

Faits marquants de la période - Rappels

• Cession

Cegedim a cédé le 30 avril 2012 la société Pharmapost, un des plus significatifs imprimeurs français de notices pharmaceutiques, au groupe Chesapeake. Pharmapost a contribué au chiffre d'affaires consolidé du Groupe en 2011 à hauteur de 5,9 millions d'euros et n'a quasiment pas contribué à l'EBITDA consolidé. Selon les accords signés entre les parties, les autres conditions de cette transaction sont confidentielles.

• Acquisition

Cegedim a réalisé l'acquisition, le 3 juillet 2012, de la société ASP Line, 4ème éditeur de logiciels pharmaciens en France. Cegedim renforce ainsi son leadership en France sur le marché de l'informatique officinale. Financées par fonds propres, les activités acquises représentent un chiffre d'affaires annuel d'environ 9 millions d'euros en année pleine et contribuent au périmètre de consolidation du Groupe depuis le 1er juillet 2012.

• Récompense

Lors des Grands Prix du Gouvernement d'Entreprise organisés par l'AGEFI, Cegedim a reçu le 26 septembre dernier le prix « Gouvernement d'Entreprise Valeurs Moyennes » récompensant la qualité des pratiques mises en place par le Groupe en matière de transparence et de gouvernance.

• Réajustement des covenants bancaires

Cegedim a obtenu, le 3 octobre dernier, l'accord de ses banques partenaires pour amender les covenants relatifs au crédit bancaire. Cet accord est le signe de la confiance renouvelée de ses partenaires bancaires.

Opérations et événements importants post clôture

A la connaissance de la société, il n'y a eu aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe, depuis la date de clôture des comptes 2012.

Perspectives

Pour 2013, en l'absence de modifications significatives de l'évolution de ses marchés, le Groupe anticipe une légère croissance de son chiffre d'affaires combinée à une hausse de 50 point de base de sa marge opérationnelle courante.

Agenda financier

Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais ce jour, le 4 mars 2013, à 18h15 (heure de Paris), animée par Jan Eryk UMIASTOWSKI, Directeur des Investissements et des Relations Investisseurs de Cegedim.

La présentation du résultat annuel 2012 de Cegedim sera disponible dès le 4 mars en fin de journée à l'adresse : http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx

Numéros d'appel :

France: [phone] Code d'accès : USA: [phone]

8149257

UK and other: [phone]

5 mars 2013 à 11h30

• Réunion SFAF de présentation des résultats 2012

6 mai 2013 après bourse

• Publication du chiffre d'affaires du premier trimestre 2013

30 juillet 2013 après bourse

• Publication du chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2013

19 septembre 2013 après bourse

• Publication des résultats du premier semestre 2013

20 septembre 2013

• Réunion SFAF de présentation des résultats du premier semestre 2013

7 novembre 2013 après bourse

• Publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2013

Informations additionnelles

Le Comité d'Audit s'est réuni le 1er mars 2013 et le Conseil d'Administration le 4 mars 2013 en présence des Commissaires aux Comptes pour arrêter les comptes consolidés 2012. Les procédures d'audit ont été effectuées et les rapports d'audit relatifs à la certification des comptes de Cegedim au 31 décembre 2012 sont en cours d'émission.

Les informations financières présentées dans ce communiqué sont issues des comptes consolidés 2012 de Cegedim et seront disponibles en intégralité dans le Document de Référence 2012 sur le site www.cegedim.fr/finance le 5 mars 2013.

Une présentation des résultats annuels de Cegedim sera également disponible sur ce site :

• En français :
  http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx
• En anglais :
  http://www.cegedim.com/finance/documentation/Pages/presentations.aspx

Annexes

• Etats financiers consolidés au 31 décembre 2012

Actif

En milliers d'euros 31/12/2012 31/12/2011 Ecarts d'acquisition 613 727 725 058 Frais de développement 26 408 24 446 Autres immobilisations incorporelles 183 714 167 002 Immobilisations incorporelles 210 122 191 448 Terrains 389 409 Constructions 5 766 5 147 Autres immobilisations corporelles 33 343 35 958 Immobilisations en cours 2 192 2 594 Immobilisations corporelles 41 690 44 108 Titres de participation 544 443 Prêts 1 917 1 400 Autres immobilisations financières 11 445 9 637 Immobilisations financières - hors titres des sociétés mises en équivalence 13 906 11 480 Titres des sociétés mises en équivalence 8 145 7 645 Etat - impôt différé 57 855 48 093 Créances clients : part à (+) d'un an 15 909 14 498 Autres créances : part à (+) d'un an 726 651 Actif non courant 962 078 1 042 982 En-cours de services 188 305 Marchandises 10 798 10 274 Avances, acomptes sur commandes 971 1 151 Créances clients : part à (-) d'un an 215 223 222 350 Autres créances : part à (-) d'un an 38 696 25 778 Equivalents de trésorerie 3 862 14 041 Trésorerie 39 599 59 087 Charges constatées d'avance 16 881 17 347 Actif courant 326 219 350 334 Total actif 1 288 297 1 393 316

Passif

En milliers d'euros 31/12/2012 31/12/2011 Capital social 13 337 13 337 Prime d'émission 185 561 185 562 Réserves Groupe 297 712 263 439 Réserves de conversion Groupe -238 -238 Ecart de conversion Groupe 13 736 21 058 Résultat Groupe -85 351 32 580 Capitaux propres part du Groupe 424 757 515 737 Intérêts minoritaires (réserves) 418 407 Intérêts minoritaires (résultat) 89 90 Intérêts minoritaires 507 497 Capitaux propres 425 263 516 234 Dettes financières à plus d'un an 457 103 483 744 Instruments financiers à plus d'un an 13 207 14 094 Impôts différés passifs 13 617 12 862 Provisions non courantes 29 615 25 154 Autres passifs non courants 3 562 7 142 Passif non courant 517 104 542 996 Dettes financières à moins d'un an 72 609 51 871 Instruments financiers à moins d'un an 13 27 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 91 092 92 079 Dettes fiscales et sociales 123 872 119 517 Provisions 4 533 5 075 Autres passifs courants 53 810 65 516 Passif courant 345 930 334 085 Total passif 1 288 297 1 393 316

• Compte de résultat au 31 décembre 2012

En milliers d'euros 31/12/2011 31/12/2011 Chiffre d'affaires 921 773 911 463 Autres produits de l'activité - - Production immobilisée 48 419 47 137 Achats consommés -111 513 -105 648 Charges externes -234 734 -240 184 Impôts et taxes -14 658 -15 101 Frais de personnel -449 821 -442 231 Dotations et reprises aux provisions -5 424 -3 886 Variation des stocks de produits en cours et de produits finis -125 101 Autres produits et charges d'exploitation -276 -1 224 EBITDA 153 642 150 428 Dotations aux amortissements -63 522 -66 523 Résultat opérationnel courant 90 120 83 905 Dépréciation écarts d'acquisition -115 000 - Produits et charges non récurrents -9 886 -7 983 Autres produits et charges opérationnels non courants -124 886 -7 983 Résultat opérationnel -34 766 75 922 Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 727 5 487 Coût de l'endettement financier brut -33 750 -36 433 Autres produits et charges financiers -11 096 -6 723 Coût de l'endettement financier net -44 119 -37 669 Impôts sur les bénéfices -15 863 -21 216 Impôts différés sur les bénéfices 8 265 14 642 Charge d'impôt -7 598 -6 574 Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 1 221 991 Résultat net consolidé -85 262 32 670 Part du groupe (A) -85 351 32 580 Intérêts minoritaires 89 90 Nombre d'actions hors auto contrôle (B) 13 964 700 13 955 940 Résultat par action en euros (A/B) -6,1 2,3 Instruments dilutifs néant néant Résultat dilué par action en euros -6,1 2,3 Résultat courant par action en euros 2,7 2,8

• Tableau de flux de trésorerie au 31 décembre 2012

En milliers d'euros 31/12/2012 31/12/2011 Résultat net consolidé -85 262 32 670 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -1 221 -991 Dotations aux amortissements et provisions 178 495 63 733 Plus ou moins values de cession -2 723 415 Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt 89 289 95 827 Coût de l'endettement financier net 44 119 37 669 Charges d'impôt 7 598 6 574 Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt 141 006 140 070 Impôt versé -28 097 -19 776 Plus: variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 4 033 21 249 Flux nets de trésorerie générés par l'activité (A) 116 042 141 543 Acquisitions d'immobilisations incorporelles -51 993 -50 538 Acquisitions d'immobilisations corporelles -26 897 -29 644 Acquisitions d'immobilisations financières -2 090 -2 084 Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 1 149 2 083 Cessions d'immobilisations financières - - Incidence des variations de périmètre -18 587 -1 422 Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 773 662 Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) -97 645 -80 943 Dividendes versés aux actionnaires de la société mère - -13 953 Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées -62 -72 Emissions d'emprunts - 200 000 Remboursements d'emprunts -33 327 -222 558 Intérêts versés sur emprunts -30 413 -32 300 Autres produits et charges financiers versés ou reçus -5 345 1 050 Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) -69 147 -67 833 Variation de trésorerie hors effet devises (A+B+C) -49 850 -7 233 Incidence des variations de cours des devises -426 931 Variation de trésorerie -50 276 -6 302 Trésorerie d'ouverture 71 730 78 032 Trésorerie de clôture 21 454 71 730

• Glossaire

BNPA : pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA est un
indicateur financier spécifique que le Groupe définit
comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée
du nombre d'actions en circulation.

EBIT courant : il correspond à l'EBIT retraité des éléments
non courants tels que les pertes de valeurs sur
immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation
courant pour le Groupe Cegedim.

Chiffre d'affaires à changes constants : Lorsqu'il est
fait référence aux variations du chiffre d'affaires à
changes constants, cela signifie que l'impact des
variations de taux de change a été exclu. Le terme
« à change constant » recouvre la variation résultant de
l'application des taux de change de la période
précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant
égales par ailleurs.

EBITDA : pour Earnings before interest, taxes
depreciation and amortization. On parle d'EBITDA lorsque
les amortissements et réévaluations ne sont pas pris en
compte. Le « D » désigne l'amortissement des
immobilisations corporelles (telles que bâtiments,
machines ou véhicules) alors que le « A » désigne
l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets,
licences, goodwill). Il correspond à l'excédent brut
d'exploitation pour le Groupe Cegedim.

Chiffre d'affaires à périmètre constant : L'effet des
changements de périmètre est corrigé en retraitant les
ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante :
- en retirant la partie des ventes provenant de l'entité
ou des droits acquis pour une période identique à la
période pendant laquelle ils ont été détenus sur
l'exercice en cours ;
- de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour
la partie en question sur l'exercice antérieur sont
éliminées.

EBITDA courant : il correspond à l'EBITDA retraité des
éléments non- courants tels que les pertes de valeurs sur
immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut
d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.

Croissance interne : la croissance interne recouvre la
croissance résultant du développement d'un contrat
existant, notamment du fait de la hausse des tarifs
et/ou volumes distribués ou traités, des nouveaux
contrats, des acquisitions d'actifs affectés à un contrat
ou un projet particulier.

Endettement Financier Net : L'endettement Financier Net
représente la dette financière brute (les dettes financières
non courantes, courantes, les concours bancaires, le
retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts
courus sur emprunts) nette de la trésorerie et équivalents
de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de
couverture de la dette.

Croissance externe : la croissance externe recouvre
les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi
que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé,
nettes de cessions, d'entités et/ou d'actifs.

Endettement Financier Net Bancaire: L'endettement
Financier Net Bancaire correspond à l'endettement
financier net moins la dette subordonnée de Cegedim
envers FCB.

EBIT : pour Earnings Before Interest and Taxes. Il
correspond au chiffre d'affaires net duquel sont
déduites les charges d'exploitation (telles que salaires,
charges sociales, matières, énergie, études,
prestations, services extérieurs, publicité, etc.). Il
correspond au résultat d'exploitation pour le Groupe
Cegedim.

Free cash flow : le free cash flow correspond au cash
généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i)
variation du BFR opérationnel, (ii) opérations sur capitaux
propres (variations de capital, dividendes versés et reçus),
(iii) investissements nets de cessions, (iv) intérêts
financiers nets versés et (v) impôts versés.

Marge opérationnelle : est définie comme étant le ratio
EBIT/chiffre d'affaires.

Marge opérationnelle courante : est définie comme étant
le ratio EBIT courant/chiffre d'affaires.

A propos de Cegedim :

Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise mondiale de technologies et de services spécialisée dans le domaine de la santé. Cegedim propose des prestations de services, des outils informatiques, des logiciels spécialisés, des services de gestion de flux et de bases de données. Ses offres s'adressent notamment aux industries de santé, laboratoires pharmaceutiques, professionnels de santé et compagnies d'assurance. Leader mondial du CRM santé, Cegedim est également un des premiers fournisseurs de données stratégiques consacrées à ce secteur. Cegedim compte 8 100 collaborateurs dans plus de 80 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 922 millions d'euros en 2012. Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).

Pour en savoir plus : www.cegedim.fr

Et suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup.

Cegedim
Relations presse
Aude BALLEYDIER, [phone]
[e-mail]
ou
Cegedim
Relations Investisseurs
Jan Eryk UMIASTOWSKI, [phone]
Directeur des Investissements
[e-mail]
ou
Agence PrPa
Relations Presse
Guillaume DE CHAMISSO, [phone]
[e-mail]

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