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Cegedim : Amélioration significative de la rentabilité au T1 2015
Croissance du chiffre d’affaires de 7,0% Croissance de l’EBIT avant éléments exceptionnels de 76,3% Révision à la hausse des perspectives 2015 Regulatory News: Cegedim,
- Croissance du chiffre d’affaires de 7,0%
- Croissance de l’EBIT avant éléments exceptionnels de 76,3%
- Révision à la hausse des perspectives 2015
Regulatory News:
Cegedim, entreprise de technologies et de services portée par l’innovation, enregistre au premier trimestre 2015 un chiffre d’affaires consolidé, hors activités visant à être cédées, de 121,3 millions d’euros, en croissance de 7,0% en données publiées et de 4,9% en données organiques par rapport à la même période de 2014. L’EBIT des activités poursuivies avant éléments exceptionnels s’élève à 8,2 millions d’euros en progression de 76,3%. Ainsi, la marge d’EBIT des activités poursuivies avant éléments exceptionnels ressort à 6,8% au premier trimestre 2015, contre 4,1% un an plus tôt.
Cegedim a annoncé la réalisation de la cession de sa division CRM et données stratégiques à IMS Health, pour un montant en numéraire de 396 millions d’euros(1), le 1er avril dernier. En conséquence, les comptes consolidés du premier trimestre 2015 sont présentés selon la norme IFRS 5 visant à isoler les Actifs non courants détenus en vue de la vente.
En incluant les activités visant à être cédées le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 234,9 millions d’euros au premier trimestre 2015, en hausse de 9,3% en données publiées et de 5,8% en données organiques par rapport à la même période de 2014. L’EBIT avant éléments exceptionnels s’élève à 16,7 millions d’euros en progression de 14,4 millions d’euros. Ainsi, la marge d’EBIT ressort à 7,5% au T1 2015, contre 1,1% un an plus tôt.
L’agence de notation Standard & Poor’s a revu à la hausse à BB- avec perspective positive la notation de Cegedim le 13 avril dernier.
Consécutivement à la publication des résultats du premier trimestre 2015, Cegedim revoit à la hausse son anticipation de croissance pour 2015 de l’EBIT courant des activités poursuivies de 5,0% à 10,0%, après avoir revu en hausse le 28 avril dernier son anticipation de croissance du chiffre d’affaires 2015.
- Compte de résultat simplifié
| T1 2015 | T1 2014 |
Δ
|
||||||||
| En M€ | En % | En M€ | En % | |||||||
| Chiffre d’affaires | 121,3 | 100,0 | 113,4 | 100,0 | +7,0% | |||||
| EBITDA | 19,1 | 15,8 | 13,6 | 12,0 | +40,6% | |||||
| Dotation aux amortissements | -10,9 | ─ | -9,0 | ─ | +22,1% | |||||
| Résultat opérationnel courant | 8,2 | 6,8 | 4,7 | 4,1 | +76,3% | |||||
| Produits et charges non courants | -2,9 | ─ | -0,6 | ─ | +365,9% | |||||
| Résultat opérationnel | 5,3 | 4,4 | 4,0 | 3,6 | +32,3% | |||||
| Coût de l’endettement financier net | -6,9 | ─ | -10,1 | ─ | -31,6% | |||||
| Charge d’impôt | -0,7 | ─ | -0,5 | ─ | +54,3% | |||||
| Résultat net consolidé des activités poursuivies | -1,8 | ─ | -6,1 | ─ | n.m. | |||||
| Résultat net des activités visant à être cédées | 1,8 | ─ | -2,8 | ─ | n.m. | |||||
| Résultat net part du Groupe | -0,0 | ─ | -9,0 | ─ | n.m. | |||||
Au premier trimestre 2015, le chiffre d’affaires des activités poursuivies s’établit à 121,3 millions d’euros soit en hausse de 4,9% en données organiques par rapport à la même période en 2014. Les effets de périmètre sont quasiment inexistants et les effets de change ont contribué positivement à hauteur de 2,1%, soit une croissance publiée de 7,0%. Le chiffre d’affaires du Groupe incluant les activités visant à être cédées s’établit à 223,0 millions d’euros en progression de 9,3% en données publiées et de 5,8% en données organiques par rapport à la même période en 2014.
En organique, le recul de la division Professionnels de santé a été largement compensé par la croissance des divisions Assurance santé, RH et e-services et Cegelease.
L’EBITDA a progressé de 5,5 millions d’euros à 19,1 millions d’euros, la marge d’EBITDA s’établissant ainsi à 15,8% à fin mars 2015 contre 12,0% à fin mars 2014. Cette évolution de l’EBITDA résulte du recul des divisions Professionnels de santé et Cegelease, plus que compensé par l’amélioration de l’EBITDA des divisions Assurance santé, RH et e-services et des Activités non réparties.
Les éléments exceptionnels représentaient, à fin mars 2015, une charge de 2,9 millions d’euros contre une charge de 0,6 million d’euros il y a un an.
Le coût de l’endettement financier net a diminué de 3,2 millions d’euros passant de 10,1 millions d’euros sur les trois premiers mois de 2014 à 6,9 millions d’euros sur les trois premiers mois de 2015. Ce recul reflète principalement la progression des produits de trésorerie et des écarts de change partiellement compensé par une progression des charges d’intérêts versés sur emprunts.
La charge d’impôts a légèrement progressé de 0,3 million d’euros passant d’une charge de 0,5 million d’euros sur les trois premiers mois de 2014 à une charge de 0,7 million d’euros sur les trois premiers mois de 2015. Cette légère progression résulte d’une quasi-stabilité de l’impôt sur les bénéfices et du recul des impôts différés.
Le résultat net consolidé des activités poursuivies ressort en perte de 1,8 million d’euros à fin mars 2015 contre une perte de 6,1 millions d’euros à la même période un an plus tôt. Cette amélioration du résultat net consolidé reflète l’évolution de l’EBIT, des éléments exceptionnels, du coût de l’endettement financier net et de la charge d’impôts. Le résultat des activités poursuivies avant éléments exceptionnels par action ressort à 0,0 euro à fin mars 2015, contre une perte de 0,4 euro à fin mars 2014.
Analyse de l’évolution de l’activité par division
- Chiffres clefs par division
| Chiffre d’affaires | EBIT courant | EBITDA | ||||||||||
| en millions d’euros | 1er Trimestre | 1er Trimestre | 1er Trimestre | |||||||||
| 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||||||
| Assurance santé, RH et e-services | 54,0 | 49,8 | 4,5 | 0,9 | 8,4 | 4,4 | ||||||
| Professionnels de santé | 37,2 | 36,9 | 3,7 | 4,6 | 6,5 | 7,0 | ||||||
| Cegelease | 29,3 | 25,9 | 0,1 | 1,3 | 3,8 | 3,9 | ||||||
| Activités non réparties | 0,8 | 0,8 | 0,0 | -2,1 | 0,5 | -1,8 | ||||||
| Total activités poursuivies | 121,3 | 113,4 | 8,2 | 4,7 | 19,1 | 13,6 | ||||||
| Activités visant à être cédées | 104.1 | 93,2 | 8,5 | -2,4 | 8,5 | 4,4 | ||||||
| Retraitement IFRS 5 | -2,5 | -2,5 | - | - | - | - | ||||||
| Total Cegedim | 223,0 | 204,1 | 16,7 | 2,3 | 27,6 | 18,0 | ||||||
Le chiffre d ’affaires par division diffère légèrement de celui publié le 28 avril dernier à la suite de la prise en compte du chiffre d’affaires réalisé avec les activités cédées dans les divisions des activités poursuivies.
Les divisions Technologies et Réconciliation ont été renommées respectivement : Assurance santé, RH et e-services et Activités non réparties afin de refléter au mieux l’étendue de leurs offres.
- Assurance santé, RH et e-services
Au premier trimestre 2015 le chiffre d’affaires de la division s’établit à 54,0 millions d’euros, en croissance de 8,4% en données publiées et de 8,4% en données comparables. Les effets de change n’ont quasiment pas d’impact et il n’y a eu aucune variation de périmètre.
La division Assurance santé, RH et e-services représente 44,5% du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies contre 43,9% à la même période l’an dernier.
L’EBITDA s’établit à 8,4 millions d’euros en progression de 3,9 millions d’euros. Ainsi, la marge ressort à 15,5% contre 8,9% un an plus tôt.
L’EBIT avant éléments exceptionnels s’établit à 4,5 millions d’euros en progression de 3,6 millions d’euros. Ainsi, la marge ressort à 8,3% contre 1,8% un an plus tôt.
Cette progression résulte principalement des activités RNP, spécialiste de la mise en valeur des vitrines de pharmacies en France, Cegedim e-business, dématérialisation de factures et des activités Assurance santé.
- Professionnels de santé
Au premier trimestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 37,2 millions d’euros, en progression en données publiées de 0,8%. L’acquisition de SoCall et les effets de change ont contribué positivement à hauteur de respectivement 0,1% et 6,3%. En données comparables, le chiffre d’affaires est en recul de 5,7% sur la période.
La division Professionnels de santé représente 30,7% du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies contre 32,6% à la même période l’an dernier.
L’EBITDA s’établit à 6,5 millions d’euros en recul de 0,5 million d’euros. Ainsi, la marge ressort à 17,5% contre 19,0% un an plus tôt.
L’EBIT avant éléments exceptionnels s’établit à 3,7 millions d’euros en recul de 0,9 million d’euros. Ainsi, la marge ressort à 9,9% contre 12,3% un an plus tôt.
Ce recul de l’EBITDA reflète principalement l’impact du retard momentané de facturation des médecins au Royaume-Uni et de la conjoncture de l’informatisation des médecins aux Etats-Unis. Ce recul est partiellement compensé par une amélioration de la rentabilité de l’activité d’informatisation des médecins en France et en Espagne ainsi que des activités de bases de données médicamenteuses en France et au Royaume-Uni ; et enfin, de l’activité d’informatisation des infirmières et des kinésithérapeutes en France.
- Cegelease
Au premier trimestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 29,3 millions d’euros, en croissance de 13,2% en données publiées et comparables. Il n’y a pas d’effet de change et aucune variation de périmètre.
La division Cegelease représente 24,1% du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies contre 22,8% à la même période l’an dernier.
L’EBITDA s’établit à 3,8 millions d’euros en recul de 0,1 million d’euros. Ainsi, la marge ressort à 12,8% contre 15,2% un an plus tôt.
L’EBIT avant éléments exceptionnels s’établit à 0,1 million d’euros en recul de 1,2 million d’euros. Ainsi, la marge ressort à 0,3% contre 5,0% un an plus tôt.
Cette quasi-stabilité de l’EBITDA est principalement due à une hausse des contrats autofinancés. Il est à noter que, sur la durée de vie des contrats, l’impact positif sur les marges est supérieur sur les contrats autofinancés que sur les contrats cédés.
- Activités non réparties
Au premier trimestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 0,8 million d’euros, quasi stable par rapport à la même période de l’an dernier. Les effets de change n’ont quasiment pas d’impact et il n’y a eu aucune variation de périmètre.
Les Activités non réparties représentent 0,7% du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies, comparable à la même période de l’an dernier.
L’EBITDA s’établit à un profit de 0,5 million d’euros en progression de 2,2 millions d’euros. L’EBIT avant éléments exceptionnels s’établit à une perte quasi nulle en progression de 2,0 millions d’euros.
Cette évolution favorable de l’EBITDA reflète les effets de maîtrise des coûts.
- Activités visant à être cédées (division « CRM et données stratégiques »)
Sur le premier trimestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 104,1 millions d’euros, en croissance en données publiées de 11,8%. Les effets de change ont contribué positivement à hauteur de 5,0% et il n’y a eu aucune variation de périmètre. En données comparables, le chiffre d’affaires est en progression de 6,8% sur la période.
L’EBITDA s’élève à 8,5 millions d’euros en hausse de 4,1 millions d’euros par rapport à la même période de l’an dernier. Ainsi, la marge d’EBITDA ressort à 8,2% contre 4,7% il y a un an.
L’EBIT avant éléments exceptionnels s’élève à 8,5 millions d’euros en hausse de 10,9 millions d’euros par rapport à la même période de l’an dernier. Ainsi, la marge d’EBIT avant éléments exceptionnels ressort à 8,2% contre -2,5% il y a un an.
L’actif des activités destinées à être cédées s’établit à 690,9 millions d’euros au 31 mars 2015 soit 55,3% du total bilan. Le passif des activités destinées à être cédées s’établit à 193,6 millions d’euros au 31 mars 2015 soit 15,5% du total bilan.
Ressources financières
Le total du bilan consolidé de Cegedim s’élève au 31 mars 2015 à 1 249,8 millions d’euros, en progression de 8,8% par rapport à la fin de l’année 2014.
Les écarts d’acquisition représentaient 180,8 millions d’euros au 31 mars 2015 contre 175,4 millions d’euros à fin 2014. Cet accroissement de 5,4 millions s’explique principalement par le renforcement de certaines devises étrangères vis-à-vis de l’euro principalement dû au dollar US pour 3,5 millions d’euros et à la Livre Sterling pour 2,2 millions d’euros. Les écarts d’acquisition représentaient 14,5% du total du bilan au 31 mars 2015, contre 15,3% au 31 décembre 2014.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’établissaient à 18,8 millions d’euros au 31 mars 2015, en recul de 25,2 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2014. Ce recul est le reflet du paiement des intérêts sur l’obligation à échéance 2020 et de la réduction de l’utilisation des découverts bancaires.
Les capitaux propres ont progressé de 88,8 millions d’euros à 306,9 millions d’euros au 31 mars 2015, contre 218,1 millions d’euros à la fin 2014. Cette progression reflète principalement l’évolution favorable des écarts de conversion Groupe de 81,8 millions d’euros. Les capitaux propres représentaient 19,0% du total bilan à fin décembre 2014, contre 24,6% à fin mars 2015.
La dette financière nette s’est établie à 519,5 millions d’euros à la fin mars 2015 en progression de 15,3 millions d’euros par rapport à fin décembre 2014. Il est à remarquer que, suite à la cession de la division CRM et données stratégiques à IMS Health le 1er avril 2015, la dette nette pro forma du prix de cession de 396 millions d’euros représenterait 37,5 % des capitaux propres du Groupe au 31 mars 2015.
Avant coût de l’endettement financier net et impôts, la capacité d’autofinancement a atteint 24,3 millions d’euros à la fin mars 2015, soit une progression de 7,3 millions par rapport à fin décembre 2014.
Faits marquants de la période
Il n’y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
Opérations et événements importants post clôture
- Cession de la division « CRM et données stratégiques » à IMS Health
Le 1er avril 2015, Cegedim a annoncé la réalisation de la cession à IMS Health de sa division CRM et données stratégiques. Le prix de cession, conformément aux accords conclus en octobre 2014, est estimé à 396 millions d’euros. Cet estimé fera l'objet d'ajustements contradictoires sur la base des comptes au 31 mars 2015 qui seront établis dans un délai de 90 jours ouvrés.
- S&P a revu à la hausse la notation de Cegedim à BB- avec perspective positive
A la suite de l’annonce de l’opération, l’agence de notation Standard and Poor’s a revu à la hausse le 13 avril 2015, la notation de Cegedim qui s’établit désormais à BB-, perspective positive.
A l’exception des faits indiqués ci-dessus, il n’y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
Perspectives
Pour 2015, Cegedim anticipe une croissance organique du chiffre d’affaires des activités poursuivies de 2,5%.
Le Groupe revoit à la hausse son anticipation de croissance de l’EBIT courant des activités poursuivies de 5,0% à 10,0%.
Le Groupe n’anticipe pas d’acquisitions significatives en 2015 et ne communique pas de prévisions ni d’estimations du bénéfice.
Agenda financier
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Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, ce jour
le 27 mai 2015, à 18h15 (heure de Paris),
La présentation des résultats du 1er trimestre 2015 est
disponible à l’adresse :
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Numéros
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France : +33 1 70 77 09 44 États-Unis : +1 866 907 5928
Royaume-Uni et autres : +44 (0)20 3367 9453
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Pas de Code d’accès requis
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28 juillet 2015 après bourse
- Chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2015
28 septembre 2015 après bourse
- Résultats du premier semestre 2015
29 septembre 2015
- Réunion SFAF
27 octobre 2015 après bourse
- Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2015
26 novembre 2015 après bourse
- Résultats du troisième trimestre 2015
Informations additionnelles
L’intégralité des informations financières, ainsi qu’une présentation
des résultats du 1er trimestre 2015 sont disponibles sur le
site www.cegedim.fr/finance.
Ces
éléments sont également disponibles sur Cegedim IR, l’application mobile
de la communication financière de Cegedim pour smartphones et tablettes
IOS et Android, téléchargeable sur : http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.
Annexes
- Etats financiers consolidés au 31 mars 2015
Actif
| En milliers d’euros | 31/03/2015 | 31/12/2014 | ||
| Ecarts d’acquisition | 180 828 | 175 389 | ||
| Frais de développement | 18 160 | 12 059 | ||
| Autres immobilisations incorporelles | 89 781 | 92 979 | ||
| Immobilisations incorporelles | 107 941 | 105 038 | ||
| Terrains | 389 | 389 | ||
| Constructions | 3 551 | 3 637 | ||
| Autres immobilisations corporelles | 16 587 | 16 006 | ||
| Immobilisations en cours | 1 198 | 697 | ||
| Immobilisations corporelles | 21 726 | 20 727 | ||
| Titres de participation | 979 | 704 | ||
| Prêts | 2 618 | 2 684 | ||
| Autres immobilisations financières | 7 344 | 8 834 | ||
| Immobilisations financières - hors titres des sociétés mises en équivalence | 10 941 | 12 222 | ||
| Titres des sociétés mises en équivalence | 9 261 | 8 819 | ||
| Etat - impôt différé | 12 058 | 10 625 | ||
| Créances clients : part à (+) d'un an | 14 671 | 15 162 | ||
| Autres créances : part à (+) d'un an | 1 684 | 1 812 | ||
| Actif non courant | 359 110 | 349 793 | ||
| En-cours de services | 0 | 0 | ||
| Marchandises | 8 974 | 8 563 | ||
| Avances, acomptes sur commandes | 978 | 77 | ||
| Créances clients : part à (-) d'un an | 129 280 | 127 264 | ||
| Autres créances : part à (-) d'un an | 25 907 | 21 931 | ||
| Equivalents de trésorerie | 0 | 2 416 | ||
| Trésorerie | 18 825 | 41 619 | ||
| Charges constatées d’avance | 15 861 | 12 708 | ||
| Actif courant | 199 825 | 214 579 | ||
| Actif des activités destinées à être cédées | 690 890 | 584 857 | ||
| Total Actif | 1 249 825 | 1 149 229 |
Passif
| En milliers d’euros | 31/03/2015 | 31/12/2014 | ||
| Capital social | 13 337 | 13 337 | ||
| Prime d’émission | 182 955 | 182 955 | ||
| Réserves Groupe | -39 726 | 157 808 | ||
| Réserves de conversion Groupe | -238 | -238 | ||
| Ecart de conversion Groupe | 150 445 | 63 815 | ||
| Résultat Groupe | -44 | -199 757 | ||
| Capitaux propres part du Groupe | 306 728 | 217 921 | ||
| Intérêts minoritaires (réserves) | 133 | 118 | ||
| Intérêts minoritaires (résultat) | -8 | 24 | ||
| Intérêts minoritaires | 125 | 142 | ||
| Capitaux propres | 306 853 | 218 063 | ||
| Dettes financières à plus d’un an | 476 418 | 476 024 | ||
| Instruments financiers à plus d’un an | 7 599 | 8 094 | ||
| Impôts différés passifs | 8 043 | 7 620 | ||
| Provisions non courantes | 19 772 | 18 680 | ||
| Autres passifs non courants | 1 253 | 1 123 | ||
| Passif non courant | 513 085 | 511 541 | ||
| Dettes financières à moins d’un an | 61 864 | 72 192 | ||
| Instruments financiers à moins d’un an | 8 | 8 | ||
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 46 611 | 47 166 | ||
| Dettes fiscales et sociales | 69 201 | 69 188 | ||
| Provisions | 2 598 | 2 615 | ||
| Autres passifs courants | 55 987 | 47 808 | ||
| Passif courant | 236 267 | 238 976 | ||
| Passif des activités destinées à être cédées | 193 619 | 180 649 | ||
| Total Passif | 1 249 825 | 1 149 229 |
Compte de résultat au 31 mars 2015
| En milliers d’euros | 31/03/2015 | 31/03/2014 | ||
| Chiffre d'affaires | 121 309 | 113 370 | ||
| Autres produits de l'activité | ||||
| Achats consommés | -22 487 | -20 668 | ||
| Charges externes (1) | -30 861 | -31 449 | ||
| Impôts et taxes | -2 302 | -2 554 | ||
| Frais de personnel (1) | -46 460 | -43 965 | ||
| Dotations et reprises aux provisions | -599 | -761 | ||
| Variation des stocks de produits en cours et de produits finis | 0 | 0 | ||
| Autres produits et charges d'exploitation | 543 | -360 | ||
| EBITDA | 19 143 | 13 613 | ||
| Dotations aux amortissements | -10 942 | -8 963 | ||
| Résultat opérationnel courant | 8 201 | 4 651 | ||
| Dépréciation écarts d’acquisition | ||||
| Produits et charges non récurrents | -2 857 | -613 | ||
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -2 857 | -613 | ||
| Résultat opérationnel | 5 344 | 4 038 | ||
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 983 | 153 | ||
| Coût de l'endettement financier brut | -10 054 | -9 314 | ||
| Autres produits et charges financiers | 2 174 | -918 | ||
| Coût de l'endettement financier net | -6 897 | -10 079 | ||
| Impôts sur les bénéfices | -883 | -933 | ||
| Impôts différés | 149 | 457 | ||
| Total d’impôt | -734 | -476 | ||
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 442 | 392 | ||
| Résultat net des activités poursuivies | -1 844 | -6 125 | ||
| Résultat net des activités destinées à être cédées | 1 794 | -2 837 | ||
| Résultat net consolidé | -51 | -8 962 | ||
| Part du groupe (A) | -44 | -8 971 | ||
| Intérêts minoritaires | -7 | 8 | ||
| Nombre d'actions hors auto contrôle (B) | 13 965 725 | 13 942 008 | ||
| Résultat courant par action des activités poursuivies (en euros) | 0,0 | -0,4 | ||
| Résultat net par action (en euros) (A/B) | 0,0 | -0,6 | ||
| Instruments dilutifs | néant | néant | ||
| Résultat dilué par action (en euros) | 0,0 | -0,6 |
Tableau de flux de trésorerie au 31 mars 2015
| En milliers d’euros | 31/03/2015 | 31/03/2014 | ||
| Résultat net consolidé | -52 | -8 963 | ||
| Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence | -485 | -434 | ||
| Dotations aux amortissements et provisions (1) | 11 788 | 15 841 | ||
| Plus ou moins values de cession | 372 | 108 | ||
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt | 11 623 | 6 553 | ||
| Coût de l'endettement financier net | 8 224 | 9 908 | ||
| Charges d'impôt | 4 444 | 515 | ||
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt | 24 291 | 16 975 | ||
| Impôt versé | -6 605 | -5 981 | ||
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Besoin | ||||
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Dégagement | 13 340 | 17 415 | ||
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité après impôt versé et variation du besoin en fond de roulement (A) | 31 026 | 28 409 | ||
| Dont flux nets de trésorerie générés par l'activité des activités non poursuivies | 9 232 | 3 363 | ||
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | -14 215 | -12 955 | ||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | -6 409 | -5 441 | ||
| Acquisitions d'immobilisations financières | -262 | -359 | ||
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 173 | 140 | ||
| Cessions d'immobilisations financières | 0 | 0 | ||
| Incidence des variations de périmètre | 0 | -317 | ||
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 12 | 16 | ||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) | -20 701 | -18 917 | ||
| Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités non poursuivies | -5 018 | -899 | ||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | 0 | 0 | ||
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | 0 | 0 | ||
| Augmentation de capital en numéraire | 0 | 0 | ||
| Emissions d'emprunts | 0 | 0 | ||
| Remboursements d'emprunts | -64 | -162 | ||
| Intérêts versés sur emprunts | -17 524 | -16 953 | ||
| Autres produits et charges financiers versés ou reçus | 726 | -1 002 | ||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) | -16 862 | -18 117 | ||
| Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des activités non poursuivies | -836 | 198 | ||
| Variation de trésorerie hors effet devises (A+B+C) | -6 537 | -8 625 | ||
| Incidence des variations de cours des devises | 2 984 | -508 | ||
| Variation de trésorerie | -3 553 | -9 133 | ||
| Trésorerie d'ouverture | 99 715 | 54 227 | ||
| Trésorerie de clôture | 96 162 | 45 093 |
- Glossaire
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Activités Réconciliation : Cette division regroupe à la fois des activités inhérentes au statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux divisions du Groupe.
BNPA : pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d’actions en circulation.
Charges opérationnelles : Elles sont définies comme les achats consommés, les charges externes et les frais de personnel.
Chiffre d’affaires à changes constants : Lorsqu’il est fait référence aux variations du chiffre d’affaires à changes constants, cela signifie que l’impact des variations de taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre la variation résultant de l’application des taux de change de la période précédente sur l’exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs.
Chiffre d’affaires à périmètre constant : L’effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de l’exercice antérieur de la manière suivante :
- en retirant la partie des ventes provenant de l’entité ou des droits acquis pour une période identique à la période pendant laquelle ils ont été détenus sur l’exercice en cours ;
- de même, lorsqu’une entité est cédée, les ventes pour la partie en question sur l’exercice antérieur sont éliminées.
Données organiques : à périmètre et changes constants
Croissance interne : la croissance interne recouvre la croissance résultant du développement d’un contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions d’actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.
Croissance externe : la croissance externe recouvre les acquisitions intervenues sur l’exercice présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l’exercice passé, nettes de cessions, d’entités et/ou d’actifs.
EBIT : pour Earnings Before Interest and Taxes. Il correspond au chiffre d’affaires net duquel sont déduites les charges d’exploitation (telles que salaires, charges sociales, matières, énergie, études, prestations, services extérieurs, publicité, etc.). Il correspond au résultat d’exploitation pour le Groupe Cegedim.
EBIT courant : il correspond à l’EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond au résultat d’exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
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EBITDA : pour Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On parle d’EBITDA lorsque les amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D» désigne l’amortissement des immobilisations corporelles (telles que bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne l’amortissement des immobilisations incorporelles (brevets, licences, goodwill).
L’EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond à l’excédent brut d’exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
Endettement Financier Net : L’Endettement Financier Net représente la dette financière brute (les dettes financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.
Free cash flow : le Free cash flow correspond au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.
Marge opérationnelle : est définie comme étant le ratio EBIT/chiffre d’affaires.
Marge opérationnelle courante : est définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d’affaires.
Trésorerie nette : est définie comme étant le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie moins le montant des découverts bancaires.
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A propos de Cegedim :
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Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise de technologies et de services portée par l’innovation. Cegedim propose des prestations de services, des outils informatiques, des logiciels spécialisés, des services de gestion de flux et de bases de données. Ses offres s’adressent notamment aux professionnels de santé, industries de santé, laboratoires pharmaceutiques, et compagnies d’assurance. Cegedim compte près de 3 500 collaborateurs dans 11 pays et a réalisé un chiffre d’affaires des activités poursuivies de 494 millions d’euros en 2014.
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Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).
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(1) Cet estimé fera l'objet d'ajustements contradictoires sur la base des comptes au 31 mars 2015 qui seront établis dans un délai de 90 jours ouvrés.
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