CETTE SEMAINE : Une nouvelle salve de résultats et la BCE sur l'agenda des marchés

PARIS (Dow Jones)--Au centre de l'attention depuis plusieurs semaines, les entreprises vont devoir partager la lumière des projecteurs avec la Banque centrale européenne (BCE). L'institution de Francfort rendra jeudi sa décision de politique monétaire, suivie de la traditionnelle conférence de presse de son président, Mario Draghi.

Les annonces de la BCE seront comme d'habitude suivies de près, dans un contexte de reprise économique fragile en Europe et d'inflation très ralentie. Malgré les festivités du 8 mai en France ce jour-là, la Bourse de Paris ouvrira ses portes, à l'instar des autres places européennes.

Pour autant, les économistes n'anticipent pas de changement en matière de politique monétaire. "Les multiples statistiques de cette semaine n'ont pas préparé le terrain pour une action imminente de la BCE selon nous", estiment les analystes de Credit Suisse, qui s'attendent à ce que la banque centrale s'en tienne à des déclarations et alimente une fois encore les espoirs de mesures supplémentaires.

"Mais cela va requérir une communication très précise, l'absence de réaction [de la BCE] face aux surprises négatives sur le front de l'inflation risquant de compromettre les prévisions de la banque centrale", préviennent les économistes de HSBC.

La BCE table pour l'heure sur une inflation en zone euro de 1% en 2014, de 1,3% en 2015 et de 1,6% en 2016. En l'absence de nouvelles mesures annoncées jeudi, l'attention des investisseurs risque donc de se porter sur la prochaine réunion de la BCE en juin, à l'occasion de laquelle la banque centrale doit actualiser ses prévisions.

Selon Credit Suisse, la BCE ne devrait pas modifier, lors de sa réunion de politique monétaire le mois prochain, ses prévisions d'inflation pour 2016. Mais la projection pour 2014 pourrait être abaissé à 0,8%, indique la banque, qui n'exclut pas non plus une révision de l'estimation pour 2015.

Alstom et les banques

En attendant ce rendez-vous, les investisseurs vont certainement disposer de beaucoup de grain à moudre du côté des entreprises. Après les nombreuses annonces de résultats ou projets de fusions de sociétés ces dernières semaines, les publications vont se poursuivre en Europe.

En France, l'annonce des résultats annuels d'Alstom (ALO.FR) devrait être l'occasion de refaire le point sur le projet de cession des activités énergie du groupe à General Electric (GE), alors que l'allemand Siemens (SIE.XE) se dit également intéressé. L'affaire, suivie de près par le pouvoir politique, pourrait donner lieu à quelques rebondissements.

Siemens publiera d'ailleurs mercredi ses résultats du deuxième trimestre. Le conglomérat allemand pourrait en profiter pour entrer officiellement dans la course face à General Electric, le groupe ayant, pour l'heure, déposé une proposition de transaction croisée - avec la cession de ses actifs ferroviaires à Alstom - mais pas d'offre ferme.

Les banques européennes seront aussi nombreuses à publier leurs comptes trimestriels, notamment Société Générale (GLE.FR) et Crédit Agricole SA (ACA.FR) à Paris, UBS (UBSN.VX) en Suisse et Barclays (BARC.LN) outre-Manche.

La semaine dernière, les annonces de BNP Paribas n'ont guère rassuré, la banque ayant averti d'un risque d'amende massive aux Etats-Unis pour violation des sanctions économiques imposées par Washington à plusieurs pays. La problématique pourrait être différente pour Société Générale, exposée au ralentissement économique de la Russie via sa filiale Rosbank (ROSB.MZ), dans un contexte de tensions persistantes entre l'Ukraine et la Russie.

-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; [phone]; [e-mail]

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May 05, 2014 03:58 ET (07:58 GMT)

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