easyJet: une opportunité sur un secteur en croissance.

(CercleFinance.com) - easyJet, la compagnie aérienne à bas coûts cotée à la Bourse de Londres s'est distinguée le 3 octobre dernier en relevant ses prévisions de résultat pour l'année en cours. En dépit de cette révision, l'action affiche une baisse d'environ 5% par rapport à sa clôture du 3 octobre.

Le groupe table maintenant sur un bénéfice annuel de 575/580 millions de livres contre à 545 à 570 millions de livres précédemment en raison d'effets de change plus favorables, d'une baisse du prix du kérosène et de l'effet positif de la grève d'Air France sur son chiffre d'affaires (environ cinq millions de livres).

Les dépenses en kérosène qui ont compté sur l'exercice 2013 pour près de 28% du chiffre d'affaires de la compagnie représente un paramètre à suivre de près.

Rappelons que le cours du Brent à Londres a perdu plus de 20% depuis le mois de juin et cote actuellement 90 dollars le baril, niveau plus vu depuis décembre 2010.

Ainsi, pour 2015, la compagnie table sur une facture de carburant en baisse de 50 millions de livres. Ceci sera partiellement effacé par des effets de change négatifs de 20 millions de livres.

D'ici 2016, les analystes tablent sur une hausse comprise entre 10 et 15% du chiffre d'affaires, tandis que la marge d'exploitation du groupe devrait progresser de 72 points de base.

A moyen terme, une hausse des tarifs - justifiée par une amélioration de la qualité du réseau de la compagnie - permettra également d'améliorer la profitabilité du groupe.

easyJet, qui se traite actuellement avec un PER de 11,9 affiche une décote d'environ 15% par rapport à son concurrent Ryanair, malgré des perspectives de croissance comparables.

De plus, la compagnie, qui compte distribuer à ses actionnaires 40% de son profit avant impôt affiche un rendement proche de 3,5% pour 2015.

La baisse de 25% du titre par rapport à son plus haut annuel et historique constitue une opportunité d'achat sur la valeur pour un horizon de placement à moyen terme.

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