Edenred: UBS réduit son objectif de cours.

(CercleFinance.com) - Tout en maintenant sa position 'neutre' sur Edenred, UBS réduit son objectif de cours de 24 à 22,5 euros, dans le sillage d'une révision de ses estimations liée notamment à des variations de taux de changes.

'Depuis les résultats annuels en février, le réal brésilien s'est déprécié de 9% par rapport à l'euro', souligne le broker, qui rappelle que le Brésil représente environ 50% des profits du groupe de services prépayés.

L'intermédiaire financier réduit ses prévisions de BPA de 3 à 6% sur 2015-2017 pour tenir compte de l'évolution des changes et d'un léger abaissement de son hypothèse de croissance des volumes d'émissions.

Malgré une sous-performance récente du titre par rapport au marché, le broker anticipe des abaissements de consensus au moment du point d'activité du premier trimestre, ce qui pourrait mettre le titre sous pression.

Pour les trois premiers mois de 2014 (publication attendue le 14 avril), UBS table sur une croissance des volumes d'émission de 11,6% (+10,5% en organique) et une hausse du chiffre d'affaires de 8,9% (+8% en organique).

'A 24 fois les bénéfices attendus pour 2015, l'action nous semble bien valorisée, si ce n'est un peu riche compte tenu des vents contraires aux niveaux des changes', ajoute l'intermédiaire financier.

Copyright (c) 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.