EURONEXT PUBLIE SES RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE 2014

Regulatory News :

Euronext (Paris:ENX) (Amsterdam:ENX) (Brussels:ENX) a annoncé aujourd’hui ses résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2014.

« Euronext a franchi d’importantes étapes au cours du premier semestre. En effet, dans l’espace de ces quelques mois, l’équipe a mené à bien la scission de la Société avec ICE et parachevé son introduction en bourse. Notre priorité est maintenant de repositionner la Société en tant que centre majeur de levée de capitaux en nous appuyant sur nos activités solides mais sous-exploitées, sur nos capacités d’innovation et sur la dynamique sectorielle favorable pour développer et réorganiser nos activités. L’équipe de direction étoffée est déterminée à réaliser notre plan stratégique et à apporter ainsi la valeur ajoutée sur laquelle nous nous sommes engagés envers nos actionnaires. Enfin, nous sommes confiants dans notre capacité à atteindre notre objectif de 60 M€ et nous travaillons sur un ambitieux programme visant à accélérer le calendrier. » a déclaré Dominique Cerutti, Directeur général et Président du Directoire d’Euronext NV.

Performances financières

Le chiffre d’affaires trimestriel a progressé de +5,2% sur une base ajustée¹ à 116,3 M€ (T2 2013 ajusté : 110,6 M€) et de +16,9% sur la base des chiffres publiés (T2 2013 publié : 99,5 M€) à la faveur d’une très forte activité de cotation et de volumes soutenus dans les activités au comptant. Ce chiffre d’affaires trimestriel comprend 10,6 M€ générés par le contrat de compensation des produits dérivés avec LCH.Clearnet, entré en vigueur le 1^er avril 2014 (chiffre d’affaires des activités de compensation ajusté¹ du T2 2013 : 11,1 M€).

Les charges opérationnelles trimestrielles hors amortissements ont légèrement diminué, de -8,5% sur une base ajustée¹ à 67,4 M€ (T2 2013 ajusté : 73,7 M€) et ont augmenté de +0,4% sur la base des chiffres publiés (T2 2013 publié : 67,2 M€), grâce à de strictes mesures de contrôle des coûts. Ces charges comprennent 6,4 M€ de frais liés au contrat avec LCH.Clearnet mentionné ci-dessus (T2 2013 : 6,5 M€ si ce contrat avait été effectif). Grâce à cet effet de ciseaux positif, la marge d’EBITDA a atteint 58,1 M€ au 2^e trimestre 2014, soit 46,3% (T2 2013 ajusté¹ : 43,5% ; T2 2013 publié : 43,7%).)

Les revenus temporaires générés par ICE et les autres revenus enregistrés au 2^e trimestre s’élèvent à 9,2 M€, ce montant comprenant 6,5 M€ au titre des services de support informatique fournis au Liffe pour ses marchés dérivés au Royaume-Uni et aux États-Unis, qui cesseront avant la fin de 2014, dès que le Liffe aura parachevé sa migration sur une autre plateforme. Ces revenus temporaires ne seront plus perçus après l’exercice 2014.

L’EBITDA du 1^er semestre s’est établi à 110,2 M€, soit une hausse de +9,5% (S1 2013 ajusté¹ : 100,6 M€) ou de +14,7% sur la base des résultats publiés au S1 2013.

Les amortissements ont diminué de 1 M€, passant de 5,1 M€ au 2^e trimestre 2013 à 4,1 M€ au 2^e trimestre 2014, l’amortissement de la valeur historique d’UTP s’étant terminé en avril 2014.

Le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels du 1^er semestre 2014 s’est établi à 101,4 M€ (T2 2014 : 54 M€), en progression de +11,7% par rapport au 1^er semestre 2013 ajusté¹ (+4,6% d’un trimestre sur l’autre sur une base ajustée) et de +17,6% par rapport aux chiffres du 1^er semestre 2013 publiés (+14,6% d’un trimestre sur l’autre sur la base des chiffres publiés)

Des frais exceptionnels de 19,9 M€ ont été comptabilisés au 1^er semestre 2014, dont 7,7 M€ au 2^e trimestre. Ce montant se compose essentiellement de frais de restructuration, conformément à la stratégie d’Euronext, qui entend gagner en efficacité opérationnelle et réduire ses coûts.

Le taux d’imposition ressort à 36,9% au 2^e trimestre mais à 54,7% au 1^er semestre en raison de charges fiscales ponctuelles comptabilisées au 1^ertrimestre (notamment la décomptabilisation de certains actifs d’impôt différés dans le cadre de la scission).

Au 30 juin 2014, la Société disposait de 186,5 M€ de trésorerie et équivalents, tandis que sa dette totale s’élevait à 248 M€.

Principaux développements relatifs aux activités

• Cotation

Le chiffre d’affaires des activités de cotation s’est élevé à 18,9 M€ au 2^e trimestre 2014, soit 22,6% de plus qu’au 2^e trimestre 2013 (15,4 M€) et à 32,5 M€ au 1^er semestre, soit 22,4% de plus qu’au 1^er semestre 2013 (26,6 M€).

Le 2^e trimestre a été marqué par une nette progression de l’activité, le montant total des capitaux levés sur nos marchés atteignant 33,6 Md€ contre 28,4 Md€ au 2^e trimestre 2013. En rythme semestriel, ce montant atteint 57,6 Md€ au 1^er semestre 2014 contre 53 Md€ au 1^er semestre 2013. Les capitaux levés dans le cadre d’introductions en bourse, en particulier, enregistrent une forte progression : ils se sont élevés à 4,3 Md€ au 2^e trimestre 2014, portant le total du 1^er semestre à 6,5 Md€, un chiffre supérieur au montant enregistré sur l’ensemble de l’exercice 2013, qui était de 3,1 Md€.

Sur l’ensemble de nos marchés, les activités de cotation ont été essentiellement dynamisées par le retour des introductions en bourse de grandes entreprises, mais aussi de PME-ETI (petites et moyennes entreprises‐entreprises de taille intermédiaire) qui ont bénéficié du lancement d’EnterNext, notre marché dédié à ces entreprises créé il y a un an. Huit grandes entreprises et 25 PME-ETI se sont introduites en bourse au 1^er semestre 2014 contre, respectivement, une et 9 au 1^er semestre 2013. Les opérations prévues pour le reste de l’exercice confirment cette tendance positive.

Avec 50 nouvelles cotations de fonds indiciels (ETF), Euronext a été la seule bourse européenne à développer son activité sur la période sur une base nette. Notre activité de produits structurés a atteint des records historiques, avec 35 230 produits structurés au 30 juin.

• Négociation

Marchés au comptant

Nos marchés au comptant ont été particulièrement actifs au 2^e trimestre, les montants quotidiens moyens ont progressé de 5% comparé au 2^ème semestre 2013. Le montant total en valeur a augmenté de 3,8% malgré un nombre de jours de bourse moins élevé au 2^e trimestre 2014 qu’au 2^e trimestre 2013 (62 contre 63).

En données semestrielles, les volumes quotidiens moyens ont progressé de 13% par rapport à 2013 au 1^er semestre 2014 ; Euronext a enregistré quatre des dix volumes quotidiens les plus élevés depuis 2012 et le 20 juin, le plus gros volume d’échanges intrajournalier sur des valeurs du CAC 40, de 7,046 Md€, depuis 2012. La part de marché reste forte à 65% sur la période.

Le chiffre d’affaires des activités au comptant a progressé de 11% au 2^e trimestre 2014 par rapport au 2^e trimestre 2013 (39,6 M€ contre 35,6 M€). Cette évolution positive résulte de l’augmentation des volumes mentionnée plus haut et du nouveau système de commissions mis en place en février 2014, dont les effets positifs n’étaient que partiels au 1^er trimestre.

Le chiffre d’affaires du 1^er semestre ressort à 83,1 M€ contre 71 M€, en progression de 16,3%.

Marchés dérivés

Au 2^e trimestre, le volume total des dérivés sur actions a reculé de 15% par rapport au 2^e trimestre 2013 en raison d’une moindre volatilité. Les volumes des dérivés sur matières premières ont progressé de 12 %. Comme pour les marchés au comptant, les volumes ont été impactés par le nombre de jours de bourse, inférieur en 2014 à ce qu’il était en 2013 (62 contre 63).

Sur les six premiers mois de l’exercice, les volumes quotidiens moyens des contrats financiers à terme et options ont reculé de 9%, une évolution globalement comparable à celle des autres opérateurs boursiers. Le contrat à terme sur le CAC 40 reste le contrat à terme sur indice national le plus échangé en Europe et, globalement, le deuxième contrat à terme sur indice le plus négocié.

Toujours au 1^er semestre, les volumes quotidiens moyens de dérivés sur matières premières ont augmenté de 17,4% et Euronext a connu la semaine la plus active jamais enregistrée en termes de volumes (du 3 mars 2014 au 7 mars 2014), avec une moyenne de 83 552 lots échangés. Les positions ouvertes atteignent le niveau historique de 750 000 lots.

Conséquence de cette faible volatilité, le chiffre d’affaires a reculé de 2,1 M€ au 2^e trimestre, passant de 12,5 M€ au 2^e trimestre 2013 à 10,4 M€ ce trimestre. Sur les six premiers mois de cette année, le chiffre d’affaires recule de 13,5%, de 26,7 M€ en 2013 à 23,1 M€.

• Données de marché et indices

Le chiffre d’affaires trimestriel des données de marché et indices a fortement progressé au 2^e trimestre par rapport au 2^e trimestre 2013 : 23,5 M€ contre 20,2 M€, soit une hausse de +16,4%. Cette évolution positive tient à la mise en place des commissions d’Euronext sur les dérivés à la suite de la scission du Liffe ainsi qu’à l’impact, sur un trimestre complet, des modifications du système de commissions sur les produits comptant et sur les données de référence intervenues au cours des trimestres précédents, malgré une légère diminution du nombre d’unités de données.

Le chiffre d’affaires du 1^er semestre progresse de 12,5%, à 45,4 M€ (S1 2013 : 40,4 M€).

• Post-négociation

Compensation

Le contrat de compensation de produits dérivés avec LCH.Clearnet est entré en vigueur le 1^er avril 2014. Afin de faciliter les comparaisons, Euronext a décidé de présenter des chiffres 2013 ajustés, estimant l’impact qu’aurait eu ce contrat s’il avait été en vigueur à compter du 2^e trimestre 2013.

Le chiffre d’affaires des activités de compensation s’est élevé à 10,6 M€ au 2^e trimestre 2014 (T2 2013 ajusté¹ : 11,1 M€ ; T2 2013 publié : 0,0 M€), une évolution conforme à la baisse d’activité dans les produits dérivés mentionnée plus haut, quoique partiellement compensée par un mix produits positif.

Règlement-livraison & conservation

Le chiffre d’affaires des activités de règlement-livraison et conservation est généré par Interbolsa au Portugal. Le chiffre d’affaires trimestriel est resté stable, à 5,5 M€ au 2^e trimestre 2014 contre 5,3 M€ au 2^e trimestre 2013. Sur les six premiers mois, le chiffre d’affaires s’élève à 11,1 M€ en 2014 contre 10,7 M€ en 2013.

• Solutions de marché et autres activités

Le chiffre d’affaires généré par les solutions de marché a fortement diminué au 2^e trimestre 2014 par rapport au 2^e trimestre 2013 (de 10,3 M€ à 7,8 M€).

Cette évolution est due au remplacement de certaines imputations (revenus SFTI et Colo) par un contrat de niveau de service entré en vigueur le 1^er avril 2014 et, dans une moindre mesure, à une diminution du chiffre d’affaires des Solutions de marché. Au premier semestre, le chiffre d’affaires ressort à 16,7 M€, en baisse de 22% (S1 2013 : 21,4 M€).

Revenus transitoires générés par ICE et autres produits

Au 2^e trimestre, les revenus transitoires générés par ICE s’élèvent à 9,2 M€, ce montant comprenant (i) les services de support informatique fournis au Liffe pour ses marchés dérivés au Royaume-Uni et aux États-Unis et sa migration prévue sur la plateforme d’ICE ; (ii) la facturation de Cannon Bridge House qui a débuté le 19 mai 2014 et (iii) les services auxiliaires. Ces chiffres ne doivent pas être comparés au chiffre d’affaires enregistré en 2013 car jusqu’au 1^er janvier, les états financiers étaient consolidés et comprenaient la refacturation de coûts partagés selon des accords historiques sur les prix de transfert entre les entités juridiques qui ont été résiliés et remplacés par des contrats de niveau de service pour les services fournis à ICE. Ces contrats de niveau de service prévoient des tarifs séparés pour chaque service rendu, établis conformément aux prix du marché.

Principaux développements relatifs à la Société

Au premier semestre 2014, Euronext a amorcé l'exécution de son plan de repositionnement et d'innovation et a lancé plusieurs produits et services.

• Lancement de nouveaux produits et services

Négociation

Euronext a lancé plusieurs produits et services dans l’activité des fonds indiciels (ETF) : lancement d’un service de négociation multidevises pour ETF comprenant pour la première fois sur une bourse américaine ou européenne le yuan-renminbi chinois (CNY) et le dollar de Hong Kong (HKD) ; Euronext est aussi la première bourse à mettre en place un système de négociation d’ETF sur la base de la valeur liquidative ; lancement du service RFS (Request for Size) pour les ETF cotés sur nos marchés réglementés.

Concernant les matières premières, les performances du complexe colza restent conformes aux attentes pour le 4^e trimestre ; ce complexe propose des contrats à terme et des options sur la farine et l’huile de colza en contrats individuels.

Le démarrage de notre programme Nouveaux acteurs de marché pour les matières premières a été satisfaisant, avec la souscription de 146 courtiers de 20 clients situés dans 8 villes. Depuis mai, ce programme a généré 120 520 lots, soit 4,2% du volume.

La procédure de livraison pour le contrat sur le blé de meunerie a été renforcée.

Le contrat sur la poudre de lait écrémé a été suspendu dans l’attente d’une restructuration destinée à proposer une solution de couverture plus efficace à l’industrie laitière, dans la perspective de l’expiration des quotas européens sur le lait à compter d’avril 2015.

Dans les dérivés sur actions, le lancement du premier EFP (Exchange for Physicals) sur indice reste prévu pour le 1^er trimestre 2015. Des options Spotlight sont proposées aux Pays-Bas et en Belgique et des contrats à terme à échéance hebdomadaire adossés au CAC et à l’AEX sont annoncés pour le 3^e trimestre, avec le soutien de la BNP et la Société Générale. Le lancement d’une suite étendue de 86 contrats à terme sur actions individuelles sur un ensemble de valeurs liquides cotées sur les marchés d’Euronext sera complété par le déploiement de contrats à terme sur actions individuelles sur 127 valeurs de la zone euro dans le courant des mois d’août et septembre, et de 140 produits sur des valeurs non européennes d’ici à la fin de l’année.

Données de marché et indices

Euronext a annoncé le lancement d’une nouvelle gamme d’indices PEA PME ainsi que les indices BEL20 et PSI20 Leverage x3 et des contrats de licence améliorés pour l’émission de produits sur indice à levier.

Cotation

Outre le financement apporté à l’économie réelle à travers nos marchés, Euronext, par l’intermédiaire d’EnterNext, notre place de marché dédiée aux PME-ETI, a annoncé un accord avec Morningstar, conclu en juin, dans le cadre duquel un service indépendant d’analyse financière sera fourni pour 220 entreprises du secteur des technologies, médias et télécommunications (TMT) sur les marchés d’Euronext afin de renforcer leur visibilité et d’élargir la base d’investisseurs.

Par ailleurs, l’autorisation obtenue en juin de la FCA britannique pour opérer un marché britannique permet à Euronext de se positionner comme le partenaire privilégié des entreprises internationales qui souhaitent accéder aux marchés financiers européens.

• Renforcement des relations d’Euronext NV avec d’autres bourses dans le monde

Euronext a signé :

• un protocole d’accord avec la bourse d’Alger afin de renforcer la coopération entre nos marchés ;
• un accord relatif à la mise en œuvre de sa nouvelle solution UTP avec quatre bourses du Moyen-Orient et d’Afrique du Nord (MENA) ;
• un protocole d’accord avec le Dalian Commodity Exchange en vue de mener des recherches en commun sur la promotion, la distribution et la négociation de produits sur matières premières, d’élaborer de nouvelles stratégies pour améliorer la sécurité de fonctionnement de marchés d’options et de contrats à terme et de réfléchir à la faisabilité de développer de nouveaux produits en commun.

• Renforcement de l’équipe de direction

Euronext a renforcé son Directoire avec le recrutement de Jos Dijsselhof en qualité de Directeur des opérations pour piloter les changements de nos activités et dégager des économies. Jos Dijsselhof assume aussi les fonctions de Directeur général d’Euronext Amsterdam après la démission de Cees Vermaas à effet du 31 juillet 2014. Auparavant, Euronext a également étoffé son équipe de direction par la nomination de trois directeurs pour ses activités dérivés financiers, matières premières et comptant, qui sont rattachés à Lee Hodgkinson, Directeur général d’Euronext Londres et Directeur des équipes Marchés et Ventes mondiales, et par la nomination de Hans Schinkel au poste de Senior Vice President des Ressources humaines.

Mesures financières non IFRS

Afin de faciliter les comparaisons, la Société présente des mesures non IFRS et non auditées :

• Charges opérationnelles hors amortissements
• EBITDA, marge d’EBITDA ;

Ces mesures sont définies comme suit :

• Les charges opérationnelles hors amortissements sont égales à la somme des salaires et avantages au personnel et des autres charges opérationnelles ;
• L’EBITDA est le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels et amortissements ;
• La marge d’EBITDA est le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels et amortissements divisé par le chiffre d’affaires ;

Les mesures non IFRS ne doivent pas être considérées séparément ni comme un substitut aux mesures IFRS comparables ; elles ne doivent être lues que conjointement avec les états financiers consolidés.

Chiffre d’affaires et charges de compensation au 30 juin 2013 ajustés

Afin de faciliter les comparaisons, le tableau suivant indique la variation du chiffre d’affaires, des charges de l’activité de compensation, du chiffre d’affaires réalisé auprès de tiers, des charges opérationnelles hors amortissement et du résultat opérationnel avant éléments exceptionnels pour le semestre et le trimestre clos le 30 juin 2013 qui aurait résulté du nouveau contrat de compensation des produits dérivés avec LCH.Clearnet. Ces éléments reposent sur nos estimations du montant de chiffre d’affaires que nous aurions perçu et des charges associées que nous aurions acquittées en vertu du contrat de compensation de produits dérivés, sur la base du volume de négociation effectif enregistré sur les périodes présentées et en supposant que le contrat de compensation de produits dérivés ait été en vigueur le 1^er avril 2013.

¹ Pour le semestre et le trimestre clos le 30 juin 2013, le chiffre d’affaires réalisé avec des parties non liées et les charges opérationnelles sont également indiqués après ajustement au titre du nouveau contrat de compensation des produits dérivés avec LCH.Clearnet. Le montant de ces éléments repose sur nos estimations du chiffre d’affaires que nous aurions perçu et des charges associées que nous aurions acquittées en vertu du contrat de compensation de produits dérivés, sur la base du volume de négociation effectif enregistré sur les périodes présentées et en supposant que le contrat de compensation de produits dérivés ait été en vigueur le 1^er avril 2013. Voir aussi le paragraphe sur ce sujet et le rapprochement établi pages 6 et 7.

² Optimisation et économies opérationnelles avant impôt.

Rapprochement avec le compte de résultat aux normes IFRS

Le rapprochement des mesures non IFRS et des mesures ajustées avec le compte de résultat IFRS est présenté ci-dessous.

Activité sur les marchés au comptant

[Tableaux financiers non inclus]

Activité sur les marchés dérivés

[Tableaux financiers non inclus]

Résultat opérationnel publié, résultats trimestriels

[Tableaux financiers non inclus]

Compte de résultat consolidé intermédiaire condensé

[Tableaux financiers non inclus]

État du résultat global consolidé intermédiaire condensé

[Tableaux financiers non inclus]

Bilan consolidé intermédiaire condensé

[Tableaux financiers non inclus]

Tableau des flux de trésorerie consolidés intermédiaires condensés

[Tableaux financiers non inclus]

Le rapport financier intermédiaire 2014 peut être consulté sur le site : www.euronext.com

Calendrier financier

À propos d’Euronext

Euronext est le principal opérateur de la zone Euro avec plus de 1 300 émetteurs représentant une capitalisation boursière totale de 2 600 milliards d’euros, dont plus de 20 valeurs phares composant l’indice de référence EURO STOXX 50® et une clientèle nationale et internationale solide et diversifiée.

Euronext gère des marchés au comptant et dérivés réglementés et transparents. Son offre recouvre des produits variés tels que les actions, les ETFs (Exchange Traded Funds), les warrants et certificats, les obligations, les dérivés sur actions, les dérivés sur matières premières et les indices. Euronext met également à profit son expertise en fournissant des solutions technologiques et des services administrés à des tiers. Euronext comprend ses marchés réglementés, Alternext, son Marché libre ; et dispose d’EnterNext, sa filiale dédiée au financement des PME-ETI par les marchés de capitaux.

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