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EURONEXT PUBLIE SES RÉSULTATS DE L’EXERCICE 2014

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Regulatory News: Euronext (Paris:ENX) (Amsterdam:ENX) (Brussels:ENX) annonce aujourd’hui ses résultats de l’exercice 2014. Le chiffre d’affaires annuel (hors opérations avec parties liées)

Regulatory News:

Euronext (Paris:ENX) (Amsterdam:ENX) (Brussels:ENX) annonce aujourd’hui ses résultats de l’exercice 2014.

  • Le chiffre d’affaires annuel (hors opérations avec parties liées) augmente de +9,0% sur une base ajustée1 à 458,5 M€ (2013 ajusté : 420,5 M€) ou de +18,6% sur la base publiée (2013 publié : 386,7 M€)
  • Les charges opérationnelles hors amortissements sont en forte diminution : -11,4% par rapport aux chiffres 2013 ajustés1 (-5,2% par rapport aux chiffres 2013 publiés)
  • La marge d’EBITDA s’établit à 45,8% ; les économies réalisées ressortent à - 38 M€
  • Euronext s’engage désormais à dégager un montant net total de 80 M€ d’économies2 d’ici fin 2016 – l’objectif initial de 60 M€ d’économies2 sera atteint à la fin du 1er semestre 2015 (en rythme annualisé)
  • Un dividende de 0,84 € par action sera soumis à l’approbation de l’Assemblée générale ordinaire le 6 mai 2015, ce qui représente un taux de distribution de 50% du résultat net.

« Au cours des douze derniers mois, le cap a été maintenu sur l’exécution de notre stratégie et les résultats que nous publions aujourd’hui sont la preuve concrète du potentiel d’Euronext à aller toujours plus loin. En témoignent la forte croissance de notre chiffre d’affaires, la diminution substantielle de nos charges et la marge d’EBITDA de 45,8%. Notre objectif est de continuer à optimiser les performances d’Euronext, en nous engageant notamment à porter nos économies à 80 M€ d’ici fin 2016, en rythme annualisé. Nous avons recruté cette année plusieurs profils de grande qualité et je suis extrêmement fier des talents réunis au sein du Groupe ainsi que des équipes exceptionnelles sur lesquelles nous pouvons capitaliser. C’est ensemble que nous poursuivrons nos efforts pour faire d’Euronext le principal centre de financement en Europe », a déclaré Dominique Cerutti, Président du Directoire et Directeur général d’Euronext NV.

1 Pour les neuf mois clos le 31 décembre 2013, le chiffre d’affaires réalisé avec des parties non liées et les charges opérationnelles sont également indiqués après ajustement au titre du nouveau contrat de compensation des produits dérivés conclu avec LCH.Clearnet. Le montant de ces éléments repose sur nos estimations du chiffre d’affaires que nous aurions perçu et des charges que nous aurions acquittées en vertu du contrat de compensation de produits dérivés, sur la base du volume de négociation effectif enregistré sur les périodes présentées et en supposant que le contrat de compensation de produits dérivés ait été en vigueur le 1er avril 2013. Voir aussi le paragraphe sur ce sujet et le rapprochement établi pages 6 et 7.
2 Optimisation et économies opérationnelles avant impôt. Montant net, en rythme annualisé, c.-à-d. compte tenu de l’impact en année pleine des mesures de réduction des coûts à engager avant le terme de la période indiquée.

Performances financières

Le chiffre d’affaires annuel (hors opérations avec des parties liées) augmente de +9,0% sur une base ajustée1 à 458,5 M€ (2013 ajusté : 420,5 M€) ou de +18,6% sur la base publiée, sous la double impulsion d’une activité soutenue sur les marchés au comptant et du dynamisme des activités de données de marché observé tout au long de l’année. Ce chiffre d’affaires comprend 36 M€ au titre du contrat de compensation de dérivés avec LCH.Clearnet, qui est entré en vigueur le 1er avril 2014 (chiffre d’affaires ajusté1 des opérations de compensation en 2013 : 33,8 M€).

Les charges opérationnelles hors amortissement diminuent de -11,4% sur une base ajustée à 267,1 M€ (2013 ajusté : 301,6 M€) et de -5,2% sur la base publiée (2013 publié : 281,8 M€), grâce à une politique très stricte de maîtrise des coûts. Ces charges comprennent 20,3 M€ de frais liés au contrat avec LCH.Clearnet mentionné plus haut (2013 : 19,8 M€ si ce contrat avait été en place).

Grâce à cette forte activité alliée à la réduction des charges structurelles, la marge d’EBITDA enregistre une vive progression pour s’établir à 45,8% en 2014 contre 41,5% en 2013 sur une base ajustée1 et publiée. En 2013, ce chiffre comprenait 95 M€ de revenus transitoires générés par ICE et d’autres produits, contre 34 M€ en 2014.

En 2014, ces revenus transitoires sont principalement générés par les services de support informatique fournis au Liffe pour ses marchés dérivés au Royaume-Uni et aux États-Unis (22,5 M€) et par la sous-location de Cannon Bridge House à Londres (8,5 M€). Ils ne seront plus perçus après l’exercice 2014.

Les amortissements diminuent de 3,3 M€, passant de 19,9 M€ en 2013 à 16,6 M€ en 2014. Comme il a été expliqué au cours de l’exercice, cette baisse est due à la fin de l’amortissement de la valeur historique d’UTP en avril 2014.

Le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels s’établit à 208,8 M€, en progression de 7,6% par rapport à 2013 sur une base ajustée1.

Des frais exceptionnels de 44,6 M€ ont été comptabilisés en 2014 sous l’effet des nouvelles décisions prises au 4e trimestre 2014 : il a en effet été décidé au dernier trimestre de l’exercice de quitter le site de reprise après sinistre de Cannon Bridge House à Londres à la clôture de l’exercice 2015 et de transférer le siège de Paris à La Défense. Les frais exceptionnels comprennent également des frais de restructuration liés à la scission.

Le résultat des participations, de 4,6 M€ en 2014, concerne nos participations directes et indirectes dans Euroclear. Il doit être comparé avec une perte de 18 M€ en 2013 due à une dépréciation de la participation dans Sicovam, en partie compensée par une plus-value sur la cession partielle de la participation dans LCH.Clearnet.

L’impôt sur le résultat de l’exercice 2014 s’élève à 44,1 M€, ce montant bénéficiant globalement des éléments suivants, constatés au cours de l’exercice :

  • la décomptabilisation de certains actifs d’impôt différé intervenue au 1er trimestre 2014 dans le cadre de la scission, qui s’est traduite par un produit d’impôt non récurrent de 15,7 M€ ;
  • une reprise sur provision pour situation fiscale incertaine, d’un montant de 18,6 M€, principalement lié à la non-déductibilité d’intérêts intragroupes payés en 2014 ;
  • une perte supplémentaire de 4,8 M€ a été constatée au 4e trimestre 2014 sur la liquidation de Bluenext en 2012 à la suite d’échanges avec l’administration fiscale française.

Le taux d’imposition de l’exercice ressort ainsi à 27,2%, tandis que retraité de tous les éléments non récurrents, il aurait été de 33%, légèrement supérieur au taux d’imposition normalisé de la Société (31%) en raison de la non-déductibilité des frais de restructuration et d’introduction en bourse.

Le résultat net de l’exercice 2014 s’élève à 118,2 M€, en progression de +35,0% par rapport à l’exercice 2013. Ce chiffre représente un BPA de 1,69 € (tant de base que dilué), contre 1,25 € en 2013.

Le Conseil de surveillance, sur proposition du Directoire, a décidé de proposer à l’approbation de l’Assemblée générale ordinaire du 6 mai 2015, le versement d’un dividende de 0,84 € par action. Ce chiffre représente un taux de distribution de 50% du résultat net.

Au 31 décembre 2014, la Société disposait de 241,6 M€ de trésorerie et équivalents hors placements financiers, pour une dette totale de 248 M€.

Principaux développements relatifs aux activités

Tendances du 4e trimestre 2014

  • Cotation

Les activités de cotation ont généré 16 M€ de chiffre d’affaires au 4e trimestre 2014, en progression de +3,2 % par rapport au 4e trimestre 2013 (15,5 M€). Cette bonne performance résulte avant tout du dynamisme du marché secondaire, avec 15,5 Md€ de fonds propres levés (T4 2013 : 5 Md€) et 13,5 Md€ de dettes d’entreprises levés (T4 2013 : 12,8 Md€), et des nouvelles cotations. En novembre, les marchés d’Euronext ont accueilli la transaction non financière la plus importante réalisée depuis cinq ans en Europe, avec l’augmentation de capital de 4,7 Md€ du groupe Numericable, tandis que Pershing Square Holdings, la plus grosse introduction réalisée en Europe en 2014, a levé 2,4 Md€ en octobre.

  • Négociation

Marchés au comptant

Le 4e trimestre a été le meilleur trimestre de l’exercice pour les marchés au comptant en termes de chiffre d’affaires : celui-ci s’est en effet établi à 44,7 M€, soit une progression de 29,9% par rapport aux 34,4 M€ réalisés au 4e trimestre 2013. L’activité est restée dynamique tout au long du trimestre, les volumes quotidiens moyens progressant de +34,1% par rapport au 4e trimestre 2013. Le 19 décembre a été la journée la plus active depuis mars 2011 en termes de négociation, avec plus de 16 Md€ négociés.

Les ETF ont également connu un 4e trimestre exceptionnel, les volumes bondissant de +98% par rapport au 4e trimestre 2013.

Le segment des warrants et des certificats a enregistré de solides performances, les volumes progressant de +7% par rapport au 4e trimestre 2013. Euronext a terminé l’année avec plus de 41 000 produits cotés, soit 40% de plus qu’au 31 décembre 2013.

Marchés dérivés

Le chiffre d’affaires des marchés dérivés a augmenté de +8,8% au 4e trimestre 2014 par rapport au 4e trimestre 2013, pour atteindre 12,1 M€ (T4 2013 : 11,1 M€). Cette activité a bénéficié à la fois du retour structurel de la volatilité, qui a dopé les volumes des dérivés sur actions, et de l’intérêt toujours soutenu pour les dérivés sur matières premières.

Dans les dérivés sur actions, le regain de volatilité observé en octobre et en décembre a eu un impact positif sur les volumes du trimestre, les contrats à terme et options sur indice progressant de 20% par rapport au 4e trimestre 2013, tandis que les dérivés sur actions individuelles sont restés stables.

Enfin, les dérivés sur matières premières ont enregistré des performances trimestrielles historiques, avec une semaine record entre le 15 décembre et le 19 décembre. Les volumes ont ainsi augmenté de 34% au 4e trimestre 2014 par rapport au 4e trimestre 2013, tandis que les positions ouvertes atteignaient le chiffre record d’un million de contrats.

  • Données de marché et indices

Le chiffre d’affaires des données de marché et indices a augmenté de 5,4% par rapport au 4e trimestre 2013, à 23,8 M€ (T4 2013 : 22,6 M€) grâce aux produits lancés depuis le début de l’année.

  • Post-négociation

Compensation

Le contrat de compensation de produits dérivés conclu avec LCH.Clearnet est entré en vigueur le 1er avril 2014. Afin de faciliter les comparaisons, Euronext a décidé de présenter des chiffres 2013 ajustés, estimant l’impact qu’aurait eu ce contrat s’il avait été en vigueur à compter du 2e trimestre 2013.

Au 4e trimestre 2014, le chiffre d’affaires des activités de compensation s’est élevé à 13,5 M€ (T4 2013 ajusté1 : 11,4 M€ ou T4 2013 publié : 0,0 M€). Cette progression de 18,4% par rapport aux résultats ajustés du 4e trimestre 2013 s’explique par le dynamisme des activités sur matières premières mentionné plus haut.

Règlement-livraison et conservation

Le chiffre d’affaires trimestriel d’Interbolsa au Portugal a diminué de 6,2% au 4e trimestre 2014, à 5,0 M€, contre 5,3 M€ au 4e trimestre 2013.

  • Solutions de marché et autres activités

Le chiffre d’affaires des solutions de marché a diminué au 4e trimestre 2014 par rapport au 4e trimestre 2013 (de 9,9 M€ à 8,4 M€). Cette évolution tient pour bonne part à un changement de méthodes comptables. Certaines imputations (revenus connectivité et colocation) ont été remplacées par un Contrat de Service entré en vigueur le 1er avril 2014. Alors que ces allocations étaient comptabilisées sur une base brute en 2013, les charges associées ayant un impact sur les coûts, ces revenus sont comptabilisés sur une base nette à compter de 2014.

Analyse de l’exercice

  • Cotation

Le chiffre d’affaires des activités de cotation s’est élevé à 61,7 M€ en 2014, en hausse de 15,8% par rapport aux 53,3 M€ réalisés en 2013. Cette solide performance tient à la vigueur du marché primaire et du marché secondaire. 50 nouvelles cotations sont intervenues en 2014 (contre 36 en 2013), dont 35 introductions en bourse (21 en 2013) et 10,8 Md€ de fonds ont été levés, contre 3,1 Md€ en 2013. En termes de capitaux levés dans le cadre d’introductions en bourse, Euronext s’est classée au 2e rang européen et au 6e rang mondial. Ses marchés ont accueilli 3 des 5 plus grandes opérations réalisées en Europe (Altice, NN et Pershing Square Holdings). Au total, 104 Md€ ont été levés sur les marchés primaires et secondaires, en actions et obligations, contre 92 Md€ en 2013.

EnterNext, notre filiale dédiée à la promotion et au développement des PME-ETI, a réalisé un excellent exercice. Les sociétés qu’elle accompagne ont levé 9 Md€ au total sur le marché primaire et sur le marché secondaire (contre 6,5 Md€ en 2013) et la reprise des introductions en bourse s’est traduite par la cotation de 34 PME-ETI (25 en 2013).

  • Négociation

Marchés au comptant

Les marchés au comptant ont enregistré d’excellentes performances sur l’ensemble de l’exercice, le chiffre d’affaires s’élevant à 165,6 M€, en hausse de 19,6% par rapport à 2013 (138,4 M€). Cette évolution positive résulte de volumes de négociation soutenus, qui ont progressé de 17,6% par rapport à 2013, alliés à une gestion efficace de la rentabilité et à une part de marché stable. La restructuration des commissions mise en place en février 2014 et la révision des commissions facturées aux apporteurs de liquidités sur les blue chips depuis novembre ont permis de stabiliser la rentabilité. Notre part de marché dans un environnement très concurrentiel s’est établie à 64,2%.

Le segment des ETF a été particulièrement dynamique, les volumes progressant de 24% par rapport à 2013.

Marchés dérivés

Le chiffre d’affaires des marchés dérivés a reculé de 4,5% en 2014 par rapport à 2013 pour s’établir à 46,5 M€ (2013 : 48,7 M€). Cette évolution est due aux effets modérateurs de la faible volatilité enregistrée au 2e et au 3e trimestre et à la concurrence sur le segment néerlandais des options sur actions individuelles.

Les dérivés sur matières premières ont enregistré de solides performances, avec une progression de 25% des volumes négociés par rapport à 2013.

  • Données de marché et indices

Le chiffre d’affaires des données de marché et indices, qui représentent aujourd’hui 20% de notre chiffre d’affaires, a augmenté de 11% en 2014 par rapport à 2013 pour s’établir à 93,3 M€ (2013 : 84 M€).

Cette croissance tient au succès des offres de données sur les Dérivés Continentaux auprès de notre clientèle, aux contrats de diffusion de données en différé et d’un nombre record de produits licenciés sur les indices Euronext, qui ont augmenté de 40% à plus de 5 600. Nous avons signé un accord avec 120 nouveaux fournisseurs de données différées de 15 minutes ; à ce jour, 375 fournisseurs et 150 000 écrans diffusent nos données dans 130 pays.

  • Post-négociation

Compensation

Le contrat de compensation de produits dérivés conclu avec LCH.Clearnet est entré en vigueur le 1er avril 2014. Afin de faciliter les comparaisons, Euronext a décidé de présenter des chiffres 2013 ajustés, estimant l’impact qu’aurait eu ce contrat s’il avait été en vigueur à compter du 2e trimestre 2013.

Le chiffre d’affaires des activités de compensation de l’exercice 2014 s’élève à 36 M€, (2013 ajusté1 : 33,8 M€, ou 2013 publié : 0,0 M€).

Comme il est expliqué plus haut, cette augmentation par rapport aux performances de 2013 ajustées résulte de l’impact favorable du mix de produits dérivés.

Règlement-livraison et conservation

Le chiffre d’affaires d’Interbolsa au Portugal est resté stable par rapport à 2013 et s’est établi à 21,3 M€ en 2014.

  • Solutions de marché et autres activités

Le chiffre d’affaires des solutions de marché a diminué en 2014 par rapport à 2013 (de 41 M€ à 33,4 M€) ; cette évolution tient à une contraction attendue pendant la phase de recentrage de la stratégie des solutions de marché et au changement de méthodes comptables mentionné plus haut.

Quatre contrats pour UTP ont été signés en 2014, un record annuel depuis le lancement de la plateforme.

Revenus transitoires générés par ICE et autres produits

Les revenus transitoires générés par ICE se sont élevés à 7,2 M€ au 4e trimestre 2014 et à 34 M€ en année pleine.

Ce montant comprend (i) les services de support informatique fournis au Liffe pour ses marchés dérivés au Royaume-Uni et aux États-Unis et sa migration prévue sur la plateforme d’ICE ; (ii) la facturation de Cannon Bridge House sur la base d’un trimestre complet (elle a commencé le 19 mai 2014) et (iii) les services auxiliaires. Ces chiffres ne doivent pas être comparés au chiffre d’affaires enregistré en 2013 car jusqu’au 1er janvier 2014, les états financiers étaient consolidés et comprenaient la refacturation de coûts partagés selon des accords historiques sur les prix de transfert entre les entités juridiques qui ont été résiliés et remplacés par des contrats de niveau de service pour les services fournis à ICE. Ces contrats de service prévoient des tarifs séparés pour chaque service rendu, établis conformément aux prix du marché.

Point sur les objectifs d’Euronext à moyen terme

La priorité en 2014, qui a été une année hors du commun pour la Société, était de faire d’Euronext une société indépendante et de conforter sa position de leader en Europe continentale pour les levées de capitaux. Ces objectifs ont été rendus concrets par la croissance du chiffre d’affaires, qui a été réalisée au moyen d’une feuille de route centrée sur les produits et les plateformes, dans le but maximiser le retour sur investissement pour les actionnaires d’Euronext.

En 2015, Euronext garde le cap sur l’exécution du plan stratégique lancé en 2014. Euronext s’efforcera de fournir des solutions avec un niveau élevé de rentabilité et de valeur ajoutée pour ses clients. Les conditions de ce succès seront : une allocation des ressources et des coûts maîtrisée, une exécution renforcée de la stratégie afin d’optimiser, défendre, repositionner et développer Euronext, ainsi qu’un déploiement plus affirmé des activités sous-exploitées.

Comme nous l’avions indiqué en novembre 2014, nous sommes en mesure de confirmer que nous aurons dégagé les 60 M€ d’économies3 annoncées à la fin du 1er semestre 2015 en rythme annualisé.

Dans le cadre d’une analyse approfondie de tous les postes de coûts, l’équipe de direction a décelé un important potentiel supplémentaire de réductions de coûts à réaliser en poursuivant la restructuration de la Société. Euronext peut aujourd’hui s’engager à générer un supplément de 20 M€ d’économies nettes d’ici à fin 2016 en rythme annualisé.

Les objectifs à moyen terme révisés sont les suivants :

  • objectif de croissance annuelle moyenne du chiffre d’affaires (hors parties liées) de l’ordre de 5% sur la période 2013-2016 après retraitement de l’impact du contrat de compensation des dérivés avec LCH.Clearnet ;
  • 80 M€ d’économies opérationnelles3 et de réduction de coûts à horizon fin 2016 en rythme annualisé par rapport aux chiffres 2013 retraités de l’impact du contrat de compensation des dérivés mentionné plus haut ;
  • ces mesures devraient permettre de dégager une marge d’EBITDA proche de 53% d’ici fin 2016, en ligne avec nos pairs européens.

Notre politique de distribution de dividendes reste inchangée ; nous visons un taux de distribution voisin de 50% du résultat net.

3 Optimisation et économies opérationnelles avant impôt. Montant net, en rythme annualisé, c.-à-d. en tenant compte de l’impact en année pleine de toute mesure de réduction des coûts à engager avant le terme de la période indiquée.

Principaux développements relatifs à la Société

  • Flexibilisation de la structure de financement : remboursement, en mars 2015, de 140 M€ sur un prêt à terme et augmentation du même montant de la ligne de crédit renouvelable.

À la date de l’introduction, Euronext NV a obtenu un prêt à terme de 250 M€ (tiré) et une ligne de crédit renouvelable de 250 M€ (non tirée) auprès d’un syndicat bancaire constitué de 12 établissements. L’activité a généré et accumulé une importante trésorerie tout au long de l’exercice 2014, de sorte que la position de trésorerie totale (trésorerie, équivalents et autres instruments financiers) s’établissait à 257 M€ au 31 décembre 2014. Euronext a décidé de rembourser le prêt à terme à hauteur de 140 M€ et d’augmenter la ligne de crédit renouvelable du même montant, ce qui optimisera la structure du bilan tout en conservant sa flexibilité. La conversion du prêt à terme tiré en ligne de crédit renouvelable non tirée réduira aussi le coût des liquidités disponibles (portage négatif). Après ce remboursement anticipé en mars 2015, le ratio d’endettement d’Euronext diminuera fortement (0,5x à 0,6x).

  • Gouvernance d’entreprise

Le Conseil de surveillance a été renforcé le 19 décembre 2014 par la nomination, en Assemblée générale extraordinaire, de trois membres proposés par nos actionnaires de référence :

  • Dominique Aubernon est membre du Conseil de Surveillance et du Comité des Nominations et de la Gouvernance. Elle est actuellement Responsable du Conseil stratégique, en charge de la définition et de l’implémentation de la politique financière du groupe BNP Paribas. Elle est vice-présidente du Conseil de surveillance de Klépierre et administrateur de BNP Paribas New Zealand LTD.
  • Koenraad Dom est membre du Conseil de surveillance et du Comité d’audit. Professionnel de la finance et des risques, il possède une expérience approfondie de la banque, des marchés financiers, de l’énergie et des matières premières. Il est administrateur et président du Comité d’audit de Federal Holding & Investment Company (FHIC) depuis 2006.
  • Godelieve Mostrey est membre du Conseil de surveillance et préside le Comité des Rémunérations. Mme Mostrey a rejoint Euroclear en 2010 en qualité d’administrateur exécutif, responsable des technologies et services du groupe Euroclear. Membre du Comité de direction et administrateur exécutif du groupe Euroclear, elle préside également les conseils d’administration d’Euroclear Belgique, Euroclear Finlande, Euroclear France, Euroclear Pays-Bas et Euroclear Suède, et siège au conseil d’administration d’Euroclear Bank en qualité d’administrateur non exécutif et au conseil d’administration de RealDolmen.

Le Directoire a été renforcé le 3 février 2015 par la nomination de Maurice van Tilburg en qualité de directeur général d’Euronext Amsterdam, dans l’attente des autorisations réglementaires et de l’approbation des actionnaires. Maurice Van Tilburg possède près de 20 ans d’expérience dans le secteur boursier. Jusqu’à sa nomination, il était Responsable des Projets et Etudes pour les marchés d’actions et de dérivés d’actions européens d’Euronext, où il était chargé de la refonte des processus applicables aux initiatives commerciales et de l’exécution des projets de nouveaux produits et services.

  • Actionnariat

En raison de l’option de surallocation, ICE avait conservé une participation de 6,02% au capital d’Euronext NV après l’introduction en bourse. ICE a annoncé en décembre 2014 qu’elle avait vendu la totalité de ses actions. À la suite de ce placement et de la fin du lock-up imposé aux investisseurs cornerstone le 20 décembre 2014, le flottant d’Euronext est considérablement augmenté et représente aujourd’hui environ 66,38% (33,36% sont détenus par le Groupe des 11 actionnaires de référence, tandis que les salariés détiennent 0,26%).

  • Procédure d’appel sur les exigences de fonds propres

Euronext a récemment reçu une décision de la part du ministre des Finances néerlandais qui rejette sa « communication des griefs » visant certains éléments de la licence d’entreprise de marché qui a été délivrée à Euronext NV. Le Directoire d’Euronext prend note de cette décision et envisage toutes les actions possibles, y compris un recours auprès de la Cour d’Appel de Rotterdam. Dans l’intervalle, les exigences de fonds propres d’Euronext NV restent inchangés et la Société demeure pleinement conforme à ses obligations à cet égard.

Mesures financières non IFRS

Afin de faciliter les comparaisons, la Société présente des mesures non IFRS et non auditées :

  • Charges opérationnelles hors amortissements,
  • EBITDA, marge d’EBITDA.

Ces mesures sont définies comme suit :

  • Les charges opérationnelles hors amortissements sont égales à la somme des salaires et avantages au personnel et des autres charges opérationnelles,
  • L’EBITDA est le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels et amortissements,
  • La marge d’EBITDA est le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels et amortissements divisé par le chiffre d’affaires

Les mesures non IFRS ne doivent pas être considérées séparément ni comme un substitut aux mesures IFRS comparables ; elles ne doivent être lues que conjointement avec les états financiers consolidés.

Chiffre d’affaires et charges de compensation du 4e trimestre et de l’exercice 2013 ajustés

Afin de faciliter les comparaisons, le tableau suivant indique, pour le trimestre et l’exercice clos le 31 décembre 2013, la variation du chiffre d’affaires, des charges de l’activité de compensation, du chiffre d’affaires réalisé auprès de tiers, des charges opérationnelles hors amortissement qui aurait résulté du nouveau contrat de compensation des produits dérivés avec LCH.Clearnet. Ces éléments reposent sur nos estimations du montant de chiffre d’affaires que nous aurions perçu et des charges que nous aurions acquittées en vertu du contrat de compensation de produits dérivés, sur la base du volume de négociation effectif enregistré sur les périodes présentées et en supposant que le contrat de compensation de produits dérivés était en vigueur à compter du 1er avril 2013.

Reconciliation with IFRS income statement The reconciliation of Non-IFRS measurements and adjusted measures with the IFRS income statement is presented hereafter: Million of € Q4'2014 Q4'2013 reported Adjustment Q4'2013 Adjusted Var vs reported Var vs adjusted Third party revenue 123,6 98,9 11,4 110,3 25,0% 12,1% o/w Clearing revenue 13,5 11,4 11,4 ICE transitional revenue & Other Income 7,2 33,6 33,6 Total revenue 130,8 132,5 11,4 143,9 -1,3% -9,1% Operational expenses excl. depreciation and amortization 69,8 70,4 6,6 77,0 -0,9% -9,4% o/w Clearing expenses 7,1 6,6 6,6 EBITDA 61,0 62,1 4,8 66,9 -1,8% -8,8% EBITDA margin 46,6% 46,9% 46,5% Depreciation & amortization 3,7 5,3 5,3 Operating profit before exceptional items 57,3 56,8 4,8 61,6 0,9% -7,0% Million of € 12M'2014 12M'2013 reported Adjustment 12M'2013 Adjusted Var vs reported Var vs adjusted Third party revenue 458,5 386,7 33,8 420,5 18,6% 9,0% o/w Clearing revenue 36,0 33,8 33,8 ICE transitional revenue & Other Income 34,0 95,0 95,0 Total revenue 492,5 481,7 33,8 515,5 2,2% -4,5% Operational expenses excl. depreciation and amortization 267,1 281,8 19,8 301,6 -5,2% -11,4% o/w Clearing expenses 20,3 19,8 19,8 EBITDA 225,4 199,9 14,0 213,9 12,8% 5,4% EBITDA margin 45,8% 41,5% 41,5% Depreciation & amortization 16,6 19,9 19,9 Operating profit before exceptional items 208,8 180,0 14,0 194,0 16,0% 7,6%

Excel files available on the web site.

Ce communiqué de presse est disponible en anglais, français, néerlandais et portugais ; toutefois la version anglaise prévaut.

Financial calendar

Q1’2015 results 6 May 2015
Annual General Meeting of the Shareholders 6 May 2015
Q2’2015 results 30 July 2015

À propos d’Euronext

Euronext est le principal opérateur de la zone euro avec plus de 1 300 émetteurs représentant une capitalisation boursière totale de 2 600 milliards d’euros, dont plus de 20 valeurs phares composant l’indice de référence EURO STOXX 50® et une clientèle nationale et internationale solide et diversifiée.

Euronext gère des marchés au comptant et dérivés réglementés et transparents. Son offre recouvre des produits variés tels que les actions, les ETF (Exchange Traded Funds), les warrants et certificats, les obligations, les dérivés sur actions, les dérivés sur matières premières et les indices. Euronext met également à profit son expertise en fournissant des solutions technologiques et des services administrés à des tiers. Euronext comprend ses marchés réglementés, Alternext, son Marché libre ; et dispose d’EnterNext, sa filiale dédiée au financement des PME-ETI par les marchés de capitaux.

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