EuropaCorp: Gilbert Dupont reste à 'acheter'.

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réaffirme son opinion 'acheter' sur EuropaCorp, compte tenu d'un potentiel de hausse jugé élevé (35%) malgré son objectif de cours ajusté de 5,7 à 5,1 euros, de la qualité du catalogue et de la hausse attendue de la rentabilité.

Le bureau d'études estime que la sanction du titre en Bourse, après ses résultats 2013-14, lui semble excessive (-22%), et que la réunion de vendredi matin a permis de relativiser la déception sur ces résultats.

'La réunion a également été pour le management l'occasion d'afficher sa confiance sur les perspectives', ajoute Gilbert Dupont, soulignant que l'exercice 2014-15 va bénéficier d'un 'line-up' attractif, et que le directeur général a indiqué que la profitabilité avait vocation à s'améliorer grâce à la distribution directe des films aux Etats-Unis.

Du fait de la hausse des charges liées aux nouvelles activités et d'une dette plus élevée que prévu, l'analyste révise en baisse son BPA 2014-15 (-17,7%), en tablant désormais sur un CA de 203,3 millions d'euros (contre 196,1 millions) et sur une marge opérationnelle de 13,3% (contre 16,0%), en hausse de 9,3 points en rythme annuel.

En revanche, Gilbert Dupont précise que son BPA 2015-16 est quasiment inchangé et il table sur une amélioration continue de la marge opérationnelle sur les prochains exercices (+12,3 points en trois ans).

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