Foncière des Régions: une foncière à haut rendement.

(CercleFinance.com) - Les actions dites de rendement, c'est-à-dire celles dont le dividende procure un rapport nettement plus élevé que celui des obligations, constituent des atouts clés pour tout portefeuille diversifié. Les sociétés foncières comptent parmi leurs meilleurs représentants, dont par exemple Foncière des Régions (FDR).

En effet, les récentes décisions de la BCE augurent du maintien des taux d'intérêt à de très bas niveaux dans la zone euro, un facteur éminemment favorable aux sociétés endettées que sont les foncières.

Les investisseurs en quête de rendement, par exemple les fonds de retraite mais aussi les particuliers, pourraient donc privilégier ces actions aux traditionnelles obligations d'Etat à dix ans, dont le rapport peine à dépasser les 2% en Europe.

En Bourse, l'action de Foncière des Régions, spécialisée principalement dans les bureaux, n'offre qu'une décote réduite sur son actif net réévalué (74,3 euros par action à fin juin). Mais en Bourse, après avoir frôlé les 82 euros au tout début du mois de juillet, l'action est maintenant revenue vers 70 euros à des niveaux plus raisonnables.

En outre, le modèle économique du groupe repose sur une 'relation partenariale' avec ses locataires, qui sont essentiellement de grandes entreprises. D'où des baux d'une durée plus longue que la moyenne.

Après avoir racheté des actifs de sa filiale FDL, FDR est de plus exposé à l'immobilier résidentiel allemand, jugé positivement par la plupart des analystes. Via ses parts dans Beni Stabili, FDR est aussi présente dans l'immobilier de bureaux en Italie, qui profiterait d'une éventuelle reprise de l'économie transalpine.

Enfin, mi-juin, la direction de FDR a confirmé que son bénéfice récurrent par action s'annonce stable en 2014, ce qui devrait conduire au maintien du dividende à 4,20 euros. A ce jour, l'action FDR offre ainsi un rendement brut voisin de 6% alors qu'en moyenne, ses consoeurs européennes se limitent à 4,5%.

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